Como resumen, no veo valorado el riesgo RF ESP ni de lejos... Ni incluso al 4%. Pero eso es solo la parte Macro.De Grecia y también para @jjgp-rnk Que esa deuda es post quita del 53% de la deuda, que en muchos casos (aseguradoras por ejemplo) superó el 70% por llevar seguros de impago asociados (swaps).El “mal de las tijeras” que ya he explicado en otras ocasiones. Mientras la hoja del gasto público se abría consecuencia de la apuesta por políticas expansionistas (con la intención de reflotar la actividad económica), y el incremento de las partidas de gasto social; la hoja de los ingresos públicos se abría de forma automática por la importante caída de la recaudación, motivada por el parón en la actividad económica. Consecuencia: la gran distancia que separó las dos hojas hizo que el sector público pasara de disponer de un superávit presupuestario del 1,9% del PIB en 2007, a un déficit público en 2009 del 11,3% del PIB; y la deuda pública que representaba el 35,8% del PIB en 2007, pasó a ser del 86,3% en 2012 (datos Eurostat).Nadie contaba con un default en una economía occidental, menos aun en la UE, menos aun en el €... Ya se produjeron 2, Gre-Chip-Y en GRE se descubrió que la cifra real de deuda era muy superior a la "declarada". En 2008 de "repente" En ESP una de las cosas que me produjeron escalofríos fue la aparición de facturas en la "sombra" de cierta CCAA, deudas sin declarar o no contabilizadas en empresas publicas, cosas "raras" en la contabilidad a la hora de imputar datos.Y llevamos sin 2018 sin presentar unos PGE, lo que distorsiona y mucho los montos totales de deuda que puede haber (puse el caso del IVA a las CCAA que esta mal imputado, son ingresos ciertos que han costado como ingresos y deberían constar como deuda en el Estado y encima abonarlos a sus dueños, dinero que ya no se tiene, habría que emitir deuda). Lo único fiable es el Tesoro.es pero se puede evitar contabilizarlo simplemente dando la patada a la deuda menos urgente y trasladando gastos de ejercicio Otro matices, para la correcta valoración del riesgo, RF aparte de la quita. El Euro del Sur (eurin en el foro la que lio, hay mucho borrado eh?) se planteo en Grecia. Un € paralelo interno pero con conversión al "pata negra". Todos sabemos como acaba eso (mirar Arg y dolarificacion/corralitos/crisis de deuda)Los Italianos (para mi con un riesgo parecido e incluso mayor) ya plantearon en BOT, Buoni Ordinari del Tesoro...Esto es de 2019https://www.eleconomista.es/economia/noticias/9921521/06/19/Italia-debate-la-creacion-una-moneda-alternativa-que-podria-facilitar-su-salida-del-euro.html(por no repetirme como el ajo resumo)Otra cosa que se aprendio con Gre es que la amenaza de salida a las bravas podia reventar el BCE y pusieron los medidas. A pesar de lo que digan los medios gran parte de la deuda de ESP esta en nuestro BdE. Si hacemos un simpa, se lo hacemos a el. Y al dia siguiente hay que ir al Mercado a refinanciar 300 0 400mM€ segun lleguen vencimientos. Y auguro al 8 no ... al 15%.Los bancos españoles de hecho estan minimos historicos de deuda ESP, se han ido limpiando de ella. Deuda en circulacion.https://www.tesoro.es/sites/default/files/estadisticas/Estadisticas_ES.pdfHay que leerlo con calma, la deuda a l/p mas arriesgada se ha limpiado de Bancos 14% , los seguros por obligación llevan un 10% (otros damnificados en caso de crisis de deuda). El BdE contiene el 24% de nuestra deuda en su balance, ademas a l/p y alargando de media 1 año al vencimiento: Seguro que muchos tenedores extranjeros son de epocas de mejores tipos que ahora.Imaginaros el destrozo de una quita y la subsiguiente salida a Mercado a pedir.Esta pag estuvo un tiempo desact pero la ha retomado con fuerza.https://javiersevillano.es/BdEDeuda.htmBueno, tener en cuenta que esto son pinceladas, creo dejar claras mis ideas. Si hay algo concreto me decis, pero esto seria para una tesis (de las de verdad no de las de pago 😔 ...soy malo lo se 😁😁😁) en ningún caso por el destrozo que habria ni quiero ni deseo estar acertado en nada.
