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zmany 01/10/23 23:07
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Te falta reinvertir los cupones para que generen intereses. En tu ejemplo no son nada despreciablesClaro. Habría que reinvertir los cupones pero no el 100% del cupón solo la parte que correspondiera a la inflación para mantener el podre adquisitivo del cupón del próx año.Jugando con la hoja de cálculo, lo interesante es que si compras la RF con descuento la parte que puedes dejar sin reinvertir, aún manteniendo el poder adquisitivo, crece mucho cuando el euribor se dispara aún ajustándolo por la inflación (en mi ej, inflación == euribor). Aquí le apliqué como si comprásemos esa RF al 30% (interés total / 0.30)El primer y tercer año ese 3% al haber comprado al 30% corresponde a 10 eur (inflation adj),el 2nd año podrás disponer de 126 eur (84 eur inflation adj).
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zmany 01/10/23 22:48
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
yo solo estaba intentando razonar si la RF aún con interés flotante era capaz de mantener el poder adquisitivo, al final el 3% de interés, 50% de inflación eran números exagerados para que el efecto en mi ejemplo se viera claro, yo en lo que tú dices estoy de acuerdo contigo
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zmany 01/10/23 22:32
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Qué emisor puede "pagar" (en Euros) únicamente un 3% a un plazo de 30 años para financiarse? Desde luego, Eroski no.Bueno Eroski se financió no solo a 30 años, se financio a perpetuidad a euribor + 3%. 
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zmany 01/10/23 22:11
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Sí, que Alemania (como garante máximo del Euro y teniendo en su ADN impreso el pánico a la hiper-inflación), no permitirá un escenario como el que describes. Al margen de lo (acertadamente) indicado por el compañero acerca de la "magia" del interés compuesto.Por eso puse este warning en mi anterior comentario antes del ejemplo:"Los números son muy exagerados pero solo para ejemplificar y que se vea claro lo que quiero decir."Ya sé que son datos exagerados, pero esa inflación acumulada de un 50% es la esperable para un periodo de 30 años aprox. Que no es un periodo tampoco tan largo.
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zmany 01/10/23 18:58
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Soy muy nuevo en esto de la RF.Cuando descubrí esto de la renta fija con cupones flotantes (euribor + interés) pensé que protegería de la inflación, pero hoy dándole vueltas me doy cuanta que no es así.Los números son muy exagerados pero solo para ejemplificar y que se vea claro lo que quiero decir. Vamos a suponer un nominal del 100k y un cupón como el de las eroski euribor + 3%:- año 0: inflación 0%, euribor 0%, rentabilidad 3%, ingreso 3k eur- año 1: inflación 50%, euribor 50%, rentabilidad 53%, ingreso 53k eur- año 2: inflación 0%, euribor 0%, rentabilidad 3%, ingreso 3k eurAunque en el año 2 volvemos a cobrar los 3k eur que cobrabamos en el año 0 su poder de compra va a ser la mitad.Así que por mucha referencia que tenga el cupón respecto al euribor, la inflación acumulada termina mermando el interés real del cupón.Igual estoy obviando algo.
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zmany 29/09/23 14:17
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
La actual CEO, Carabel, solo lleva un año en el puesto. El anterior CEO, Markaide, estuvo 11 años. Así que el mérito y la experiencia de dirigir a Eroski en esta década estando en la cuerda floja es del anterior CEO. Aunque parece que el resto del equipo directivo ya lleva unos años en sus puestos. No es que sea un equipo totalmente nuevo.Si subiesen los tipos tanto que causasen mucho estrés en la cuentas ¿creéis que la actual CEO estaría al nivel de su antecesor?
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zmany 29/09/23 09:01
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
3. EBIDTA con toda la deuda ronda el 4,2 (1250/280), pero quitando las perpetuas que no tienen el reloj activado, esta sobre el 3,3 (930/280), y solo con la deuda bancaria, que es la que aprieta, se acerca al 2,5 (703 deuda neta cumpliendo compromisos/280 ebitda 22)Incluso considerando toda la deuda es "solo" 4 veces EBIDTA. Normalmente no lo considero un ratio de deuda bajo, pero entiendo que un supermercado es un negocio de ingresos recurrente y bastante estables. Por mucha crisis que venga lo último que dejas de comprar es comida. Antes dejas de pagar el alquiler del piso. Así que para un negocio de esas características 4 veces no me parece un despropósito. Lo malo de las 4 veces es que si de repente pasas a ganar la mitad, los 4 años se convierten en 8 años y eso ya es mucho se mire como se mire. Pero si es un negocio estable y recurrente no debería bajar sus beneficios a la mitad.Otras cadenas de supermercados que tengan buena salud financiera cuanta deuda tienen?
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zmany 29/09/23 08:56
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Eroski tuvo suerte con los tipos de interés durante la pasada década. Si en vez de tipos a cero hubiéramos tenido los tipos actuales Eroski no hubiera sido capaz de reducir la deuda mientras pagaba tantos intereses.
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zmany 25/09/23 01:19
Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor
Algunos seguimos pudiendo comprar en Auriga Bonos y otros en Caja Laboral. Aún podéis seguir comprando en Auriga Bonos y en Caja Laboral?
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