Resumen del Webinar "Mercados Aleatorios: Aplicación del análisis cuantitativo a los mercados"

¡Por supuesto Jorge! Y no lo niego, si fuera así no tendría sentido que negociara todos los días en el mercado. Al final del seminario expongo una forma de explotar las colas de las distribuciones, un método de integración super sencillo, nada del otro mundo pero que funciona (aún computando costes de transacción).

Que yo haya estudiado, hasta los 3 meses no existen evidencias de autocorrelación sostenida. He hecho pruebas con HPR semanales y mensuales y nada, pero los trimestrales son los que dan un resultado prometedor, principalmente porque la existencia de momento está demostrada a partir de los 3 meses, no antes, con lo cual es lógico y comprobable la existencia de autocorrelación en los retornos trimestrales y se puede comprobar fácilmente.

En mi caso, yo opero asumiendo que las series temporales son completamente aleatorias pero dependientes. Por eso utilizo la multicointegración para operar.

Por último, lo del Holder era un ejemplo jajaja quizás un ejemplo más acertado en ese caso sea el cálculo de probabilidades de que salga una carta en el turn o el river habiendo visto el flop (considerar un evento futuro próximo analizando el evento presente).

Un saludo y muchísimas gracias por la aportación.

Hola Manuel:

En primer lugar pedirte perdón por si mi mensaje anterior sonó poco amistoso, no era mi intención, mi tono es cordial y conciliador. A veces y más cuando uno escribe sin tener mucho tiempo los mensajes escritos en un comentario pueden parecer ariscos aunque el emisor no tenga esa pretensión. Sobre lo de racista era simplemente utilizar una terminología que todo el mundo conoce para que pudiesen seguir la conversación sin dificultades (pensé que sesgado es un término estadístico que no todo el mundo conoce).

Lo importante era transmitirte la idea de ese sesgo de dar por válida una teoría demostrando un único caso de los casi infinitos que se pueden observar. Ojo, yo no estoy en contra de tu teoría, simplemente tal como la habías expuesto no me parecía suficientemente demostrada.

Sobre las cuestiones que me planteas, la primera es obvio que no. Es imposible predecir con una probabilidad del 100% lo que va a ocurrir mañana. Pero de ahí no se puede inferir que el comportamiento de todas las cotizaciones bursátiles sea aleatorio e independiente de datos anteriores como sí lo son las dos cartas que te reparten en cada mano de Texas Holdem.

Los que actuamos en los mercados somos personas con nuestros miedos, euforias e incoherencias irracionales y como producto de interactuar en un mercado creamos pautas y patrones que se pueden explotar. Los robots que intentan explotar esas pautas crean una segunda dimensión de pautas. Obviamente los mercados no son entes estáticos sino entornos adaptativos. http://www.clasesdebolsa.com/index.php?archives/1060-Estrategias-optimas-adaptativas-en-la-Bolsa.html

Quizás por el enorme ruido haya muy poca correlación entre lo que sucedió ayer y lo que sucede hoy (no sé si la hipótesis que utilizas para tu análisis daría como que hay correlación si tienes por ejemplo 51% de probabilidades de que pase lo que pasó ayer y 49% de que suceda lo contrario. (en ese caso quizás tu modelo da que no hay correlación por no ser suficiente amplia). Pero ya sería 100% explotable si no nos cobrasen comisiones para operar en Bolsa.

Por otro lado, ¿has mirado correlaciones semanales o mensuales? Sucedería lo mismo en plazos mensuales, es decir, la correlación entre el mes actual y el pasado, o entre el mes de hoy y hace 2,3,4,5,6 meses. Me gustaría saber si en esos plazos también salen procesos de Markov en todos los subyacentes analizados.

A día de hoy tras mi experiencia práctica y teórica mi pensamiento es que los mercados tienen un componente aleatorio gigantesco pero no se llega a un 100% de aleatoriedad, las cotizaciones bursátiles no son procesos 100% independientes, de hecho hay sistemas de trading cuantitativos que han demostrado su robustez en back testing primero y con resultados reales después. La bolsa no es lo mismo que una ruleta o un dado y por eso hay estrategias con valor esperado positivo basadas en la explotación de pautas o patrones que se repiten a lo largo del tiempo.

Hola Jorge,

Lo primero de todo decirte que es un placer que me comentes. Te seguía en el mundillo del poker, yo también era jugador en mi época. Lo segundo, me gustaría que retiraras lo de uso racista de la estadística y conclusión muy sesgada, en la clase di un ejemplo con el EURUSD pero podría haber dado ejemplos con cualquier serie temporal de retornos de otro activo financiero. Te pongo varios ejemplos dentro de los que me pediste con imágenes.

Por si me dices que las series están manipuladas te dejo el código del SP500 y luego lo puedes variar para que compruebes el resto:

getSymbols("^GSPC")
dif=diff(GSPC$GSCP.Close)
acf(na.omit(dif))

Creo que aquí se ve claramente que da igual la tendencia o el ciclo, no puedes saber lo que va a pasar mañana y tu que juegas al poker lo deberías saber mejor que nadie ¿o es que me vas a decir que eres capaz de predecir con certeza la cotización de cualquier activo financiero, el que sea, el día de mañana? ¿Eres capaz de predecir que dos cartas vas a tener la próxima mano? No creo que me respondas afirmativamente a esa pregunta, pero si lo haces soy todo oídos, me encanta aprender.

Finalmente solo decirte que en los ejemplos que te he puesto se ve mucho mejor la propiedad de markov que en divisas, de ahí que se diga que las divisas son activos tendenciales, porque si se puede explicar parte del movimiento de hoy mirando al movimiento de ayer, pero nunca más allá. La realidad es que las series temporales de retornos de los activos financieros son aleatorias y dentro de esa aleatoriedad podemos calcular movimientos y márgenes de error, pero nunca sabremos con certeza mirando al pasado lo que ha de venir en el futuro (a no ser que el trader en cuestión sea Rapel o la bruja Lola).

Un saludo Jorge, y encantado,

Manuel

Hola Manuel:

He visto la primera parte de la clase y no es razonable afirmar que toda cotización bursátil es un proceso de markov porque hayas demostrado que lo es la cotización del euro/dólar. (se trata de un uso racista de la estadística, una conclusión muy sesgada). Has comprobado el mismo análisis con valores más tendenciales como los del sector REITS (inmobiliario y construcción) o el tecnológico o el biotécnologico, o en compañías poco líquidas pertenecientes a sectores muy cíclicos.

Un saludo.

Jorge Ufano.