Allianz Global Artificial Intelligence es el fondo más visitado de Rankia en el pasado mes de mayo. Este fondo es el primer fondo de inteligencia artificial lanzado en Europa en 2017 y que actualmente acumula más de 9.000 millones de euros. En este artículo profundizaremos en la filosofía del fondo, equipo gestor, composición de la cartera, rentabilidad y riesgos.
¿Qué es la inteligencia artificial?
No podemos adentrarnos en el fondo sin repasar primero qué es la inteligencia artificial y cómo está afectando nuestro día a día.
La inteligencia artificial es la capacidad que tiene una máquina de pensar, aprender y tomar decisiones como un ser humano. Los sistemas de inteligencia artificial reciben datos de diversas fuentes internas y externas, los procesan y responden a ellos. El Big Data y el desarrollo de las capacidades de computación y análisis para analizar grandes datos han sido los catalizadores de esta tendencia.
Según la Comisión Europea, la inteligencia artificial se puede clasificar en dos tipos:
- Software: asistentes virtuales, software de análisis de imágenes, motores de búsqueda, sistemas de reconocimiento de voz y rostro.
- Inteligencia artificial integrada: robots, drones, vehículos autónomos e Internet de las Cosas.
En resumen, la inteligencia artificial es una tendencia estructural a largo plazo y una de las tendencias más destacables de las megatendencias.
Tras haber hecho este pequeño repaso, pasamos a analizar uno de los mejores fondos de esta temática: Allianz Global Artificial Intelligence.
Características del fondo Allianz Global Artificial Intelligence
| Características del fondo Allianz Global Artificial Intelligence | |
| Fecha de creación | 26 de abril de 2013 |
| Clase retail (A) | LU1548497699 |
| Clase limpia (K) | LU1597246039 |
| Divisa | Euro |
| Tipo | Acumulación |
| Índice de Referencia | 50% MSCI ACWI Eur Total Return (Net) 50% MSCI World/Information Tech total return (Net) |
| Gastos corrientes | 2,10% |
| Depositario | State Street Bank International |
| Horizonte de inversión recomendado: 5 años | |
Proceso de inversión de Allianz Global Artificial Intelligence
El fondo analizado invierte al menos un 70% de sus activos en acciones de empresas internacionales que, como mínimo, realicen operaciones o tengan relaciones en el ámbito de la "inteligencia artificial", es decir, no solo en empresas tecnológicas que desarrollan las aplicaciones de inteligencia artificial, sino que también en las trabajan en la creación de un ecosistema para la misma y sectores tradicionales que, en aspectos claves de su negocio, adoptan la inteligencia artificial.
Pues bien, una vez generadas las ideas de inversión, se aplica un filtro basado en tres criterios: crecimiento, calidad y valoración.
Posteriormente, para la asignación del tamaño de cada posición, utiliza un método propio de valoración, que viene determinado por su objetivo de ganancias y pérdidas, siendo el peso máximo de un 10% y un peso mínimo de 0,5%.
Finalmente, tienen preferencia por las empresas de capitalización grande (10B-100B $), aunque en la cartera también tiene Mid Caps y Mega Caps (> 100B $)
★★★★★
Gastos corrientes 1,23%-2,10%
Gestor de Allianz Global Artificial Intelligence - Sebastian Thomas
El gestor principal de la cartera es Sebastian Thomas, CFA.
Sebastian es el gestor principal de carteras centradas en tecnología y tiene experiencia en el diseño, desarrollo y gestión de aplicaciones de software. Asimismo, tiene más de 22 años de experiencia en la industria de las inversiones, habiendo trabajado anteriormente en Roger Engemann & Associates, Fidelity Management and Research, Morgan Stanley y la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal.
El gestor principal del fondo, en el mes de mayo es calificado como gestor AA por Citywire.
Fuente: Citywire
Por otro lado, la rentabilidad obtenida por el gestor en los tres últimos años es de 154,2%, un 62% más que el siguiente gestor de la lista, concretamente gestor de Pictet Robotics, con un 96,5% de rentabilidad.
Fuente: Citywire
Cartera de Allianz Global Artificial Intelligence
Ya hemos dado algunas pinceladas sobre la composición de la cartera de este fondo cuando hablábamos de la política de inversión del fondo, compuesto principalmente por empresas de gran capitalización y estilo growth de EE.UU. de sectores relacionados directa o indirectamente con la inteligencia artificial.
Fuente: Morningstar
Actualmente el fondo se encuentra invertido en 78 posiciones y las 10 primeras posiciones concentra el 34% del patrimonio de la cartera. Las 10 primeras posiciones a fecha 30 de abril de 2021 son las siguientes:
| 10 primeras posiciones | % cartera | Sector |
| Roku Inc Class A | 5,20% | Serv. Comunicación |
| Tesla Inc | 4,87% | Consumo cíclico |
| Amazon.com Inc | 3,88% | Consumo cíclico |
| General Electrics Co | 3,84% | Industria |
| Snap Inc Class A | 3,24% | Serv. Comunicación |
| The Walt Disney Co | 3,10% | Serv. Comunicación |
| Freeport-McMoran Inc | 2,75% | Materiales básicos |
| ZoomInfo Technologies Ic | 2,55% | Tecnología |
| Breadcom Inc | 2,51% | Tecnología |
| Square Inc | 2,46% | Tecnología |
Fuente: Morningstar
En relación a la distribución geográfica y comparándola con los fondos de la misma categoría, observamos una sobreponderación a países norteamericanos y una infraponderación principalmente a Europa desarrollada, Asia desarrollada y emergente:
Fuente: Morningstar
Si miramos la distribución sectorial, su foco se centra principalmente en tecnológicas, servicios de comunicación y de consumo cíclico:
Fuente: Morningstar
Rentabilidades históricas de Allianz Global Artificial Intelligence
Fijándonos en las rentabilidades históricas, no hemos podido observar un gran crecimiento considerable hasta 2020, que después de la caída de los primeros meses, el fondo creció exponencialmente, cerrando el año con un 59, 22% de rentabilidad acumulada. En 2021, el fondo lleva una rentabilidad acumulada del 6,71%.
Fuente: Morningstar
En resumen, se trata de un fondo gestionado de forma activa, con volatilidad al invertir en renta variable temática, y por lo tanto, adecuado para inversores de alto riesgo y sobre todo si busca invertir en una tendencia de crecimiento estructural a largo plazo.
