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Atendiendo a la idea de Fernan2 que me ha enviado un correo, expongo unos datos sobre la banca española.

La banca española ha tenido dos factores que han influido en su buena salud financiera actual. A principios de los años noventa, debido a las dificultades de la época, el sector entró en un importante proceso de cambio que le llevó a contar con unas 4.000 oficinas menos y una rigurosa normativa por parte del Banco de España. Este cambio coincidió con la bajada de tipos de interés a nivel mundial en 1993. Las Cajas de Ahorros, grandes receptoras de pasivo y colocándolo posteriormente en el mercado interbancario, consideraron que tenían que cambiar su estrategia. Las Cajas necesitaron del personal bancario formados en otras facetas del negocio financiero y hubo un trasvase importante de empleados que permitió que la banca tuviese una gran transformación y fuese poco perceptible ante la sociedad.

La segunda ha sido que la banca española tenia donde invertir y no tenia que hacer como los bancos de Centroeuropa que eran grandes receptores de capitales, pero disponían de menos posibilidades de inversión y se dedicaron a la parte cómoda, algo así como las Cajas de ahorros españolas hasta principios de los noventa; el error fue no seguir una de las máximas bancarias “hay que conocer el cliente”

Santander y BBVA

Los beneficios del primer trimestre han sido del 22 % y 11,5 % de incremento.
Positivo. Los beneficios han crecido de forma importante y su gran diversificación ha compensado la moderación en España. Se ha crecido tanto en diferenciales como en volúmenes. Ha habido moderación de costes lo que favorece el ratio de eficiencia. La fortaleza de ambos bancos empieza en el margen de intermediación lo que demuestra que en su conjunto el crecimiento es solido. Los dos bancos mejoran el ratio de eficiencia del orden de 40,4 % y 42,3 %.

Negativo. Aumento de la mora. El Santander la sube al 1,34 % y el BBVA al 1,15 %; las tasas de cobertura bajan al 1,19 % y 1,66 %

Santander
Su gran diversificación está siendo muy acertada y habría que destacar su posición en Brasil y su división Santander Consumer
Esta haciendo una gran labor en Abbey y con su apoyo está ganando cuota de mercado
La adquisición de Alliance&Leicester complementa el negocio de Abbey tanto estratégicamente en el negocio de empresas como por el factor geográfico
Su margen financiero es sólido

BBVA sigue el mismo camino de diversificación de riesgos y geográfica

Popular ha sido el gran banco español por sus grandes márgenes y su diversificación. Su modelo de negocio ya no permite márgenes tan importantes, ha aumentado mucho la morosidad y le falta diversificación geográfica como a toda la banca mediana.

Sabadell ha sido siempre muy similar al Popular por su modelo de negocio. Tienen las mismas ventajas e inconvenientes.

Bankinter. Excelente gestión del riesgo y de gestión de costes.

ING. Lo cito por compararlo con los españoles y ser uno de los bancos extranjeros mas seguidos. Buen banco. No me creería ningún comentario sobre su posible quiebra. Su Tier 1 es superior al 8 % y su ROE sobre el 25 %, por lo que su solvencia y estructura de capital es solida. No tiene presión de liquidez y es generador de caja. No estoy cambiando mi punto de vista, si me he pronunciado de forma negativa desde hace unos 15 meses era sobre su tendencia bajista y sobre un BPA muy inferior al de 2007, cosa que se va cumpliendo. Lo que me sorprende de ING es el mantenimiento de una costosa campaña publicitaria en captación de pasivo en cuenta corriente ya que el cliente pretenderá que se le suba el tipo de interés y no podrá trasladar el coste a sus clientes de activo. Los bancos españoles empezaran a primar las cuentas corrientes cuando empiecen a bajar los tipos de interés y es fácil trasladar los costes.

Banca española

Los últimos indicadores macroeconómicos indican una gran caída del volumen de demanda de crédito que unido al aumento de la morosidad aconsejan una gran cautela en el sector, además hay que analizarlo en un contexto mundial recesivo, por lo que al sector le queda mucho por sufrir, no obstante es un sector que tiene recursos para gestionar la crisis; se está haciendo una importante reducción de costes y se están ampliando los márgenes de intermediación ya que se ha terminado la guerra del activo y las empresas siguen necesitando el dinero para seguir trabajando; no pretendo dar una visión optimista, pero si quitar un poco la idea apocalíptica que se pretende dar. Peor ambiente había en 1973 cuando nos decían que antes del 2.000 no habría petróleo y volveríamos a la edad de piedra. Los ciclos existen y cuando acaba uno parece que es el fin de todo. “parece que los bancos hubieran pensado que se sentían honrados al facilitar todo el capital que quisieran comerciar” estas palabras parecen escritas recientemente pero las dijo Adam Smith hace mas de 200 años.

¿Que morosidad puede soportar la banca española?
En 1993 la tasa de morosidad se disparó del 3% al 9%; la primera hipótesis que podríamos hacer es la de multiplicar la morosidad por 3, al igual que en aquella época y de media la banca española está en condiciones de asumirla; BBVA y SAN están ligeramente por debajo; también Bankinter entre los medianos pero el control de riesgo de Bankinter ha sido siempre exhaustivo; Popular y Pastor se acercan al 4 %.

Si multiplicamos por 3 la morosidad actual para gastar la cobertura y los beneficios con los márgenes actuales, Bankinter tendría que llegar al 5 %, el Popular cerca del 9% pasando por los dos grandes que podrían tener una morosidad sobre el 7 %; a esto se tendría que llegar para cubrir la morosidad con la cobertura y los beneficios; contemplo un escenario negativo pero no para llegar a esto.

Refrán popular: Después de llover, siempre escampa

¿Podría quebrar en los próximos meses un banco o una caja?
En otras ocasiones he hablado de intensidad de la crisis y de sus consecuencias, pero nunca de su duración ya que depende de las medidas que se apliquen y el mejor ejemplo lo tenemos estos días con la firma del Plan de Rescate; tal como están las cosas no veo una quiebra en los próximos meses; si que es probable unas medidas preventivas que favorezcan fusiones, pero algunas de estas medidas ya se hablaban en los tiempos de gloria y el numero de oficinas por habitante es excesivo.

¿Podríamos perder el dinero que tenemos depositado y que creemos tener seguro en nuestro banco o caja?
Creo que es posible, pero muy poco probable. Si persiste la crisis con esta intensidad a largo plazo puede pasar de todo, no hay nada a salvo. Pero para ello se tendrían que superar las cifras de morosidad que he expuesto y de momento lo veo
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Lecturas relacionadas
  1. en respuesta a Rmiguelf79
    -
    #2
    12/11/10 00:02

    La refinanciación del grupo de Caja de Madrid no debería de sorprender tanto, en el caso de Bancaja ya sabíamos que la cantidad a pagar en el 2012 era mas elevada de lo habitual al menos es lo que expuse en sus DIA a pesar de que la prensa comunicaba erróneamente que la deuda era a mas corto plazo
    Deuda Mayorista Bancaria II
    0
    30 de Junio de 2009
    Comentarios
    Según comentamos en el informe anterior Deuda bancaria mayorista, lo haría algo más amplio, la dificultad está en la gran cantidad de datos a incorporar y a las nuevas ideas que van surgiendo como es su relación con la cuenta de resultados que es el verdadero fin y sus consecuencias en las cotizaciones. El análisis está realizado sobre 14 entidades que representan algo más del 80 % de sistema bancario por lo que puede considerarse una muestra representativa. Se ha basado en la deuda de las entidades desglosándola forma anual desde el año 2009 hasta el 2012 y el resto unificado a partir de 2013; se ha incorporado las cifras de créditos totales de las entidades para facilitar la observación de la deuda dentro del contexto de cada entidad. A continuación se exponen los mismos datos en forma porcentual anual con relación a la deuda total. Finalmente se establecen dos medias, la primera es una media simple de los datos porcentuales; la segunda es una media simple absoluta que es la relación entre la deuda y la inversión en clientes desglosada por años.

    En primer lugar puede verse que la deuda está basada en el medio y largo plazo a nivel general y que la deuda a nivel individual no suele estar lejos de la media aunque es evidente que cada entidad tiene su estrategia. Así vemos que el banco mas endeudado porcentualmente es Banco Pastor pero no tiene vencimientos en 2009, le sigue Banesto pero su vencimiento es bajo en 2009 y es el que mayor porcentaje tiene de vencimiento a partir del 2013. A continuación viene Banco de Sabadell con vencimientos importantes en 2009 y 2010. Banco Popular tiene menor vencimiento a partir de 2013 y la tiene más concentrada en 2011 y 2012. La banca en general tiene porcentajes más altos de vencimientos durante el año 2010 y destacan Banco Pastor y Bankinter. En cuanto a las cajas la mas diversificada y a largo plazo es la Caixa con deuda a mas del año 2013 del 59,35 % de sus prestamos y en ultimo lugar la CAM que a partir del 2013 solo tiene el 14,53 % y muy concentrada en el corto plazo con mas del 41 % durante el 2009 y el 2010. Se ha de destacar que el año 2010 vencen 77.277 millones de euros algo mas que en los años siguientes, aunque a nivel de cajas el año de mayor vencimiento es el 2012 destacando los vencimientos para este año de Caja de Madrid y Bancaja. Las entidades financieras no han tenido problemas en el pago de esta deuda, aunque afectará principalmente a su ROA; quería hacer una relación deuda y ROA en la tabla pero es un demasiado laborioso, para hacerse una idea he calculado el ROA de varias entidades basándome en los datos mas recientes, primer trimestre del año 2009, los datos corresponden solo al trimestre. Con estos datos puede verse que a medida que se reduzca la deuda mayorista se irá deteriorando la rentabilidad sobre los activos. ROA primer trimestre de 2009

    Con estos datos del primer trimestre las entidades que ganen más del 1 % anual a sus activos serán excepciones cuando años atrás constituían la regla. En cuanto a la deuda mayorista a nivel general se están cumpliendo bien los plazos. Durante 2007, ante la caída en bolsa de la banca extranjera, medios de comunicación poco conocedores del sector bancario auguraban problemas antes de que finalizara dicho año, la historia nos dice que se equivocaron porque la raíz de los problemas bancarios nacionales eran distintos a los de otros países; mas tarde dijeron que los problemas serian en el año 2.008, su desconocimiento del sector les impedía ver que el sector tenia planes alternativos como la venta de activos y traspasos de fondos de inversión, sobretodo de activos monetarios a pasivo puro por lo que se salvó el año; 2009 debería de ser el año definitivo, pero las noticias recientes sobre que la banca tenia cubiertos todos los pagos a mayoristas para el presente año les hizo tirar la toalla y pocos días mas tarde los mismos medios dicen que el año realmente complicado será el año 2010; las profecías para 2009 no se han cumplido debido a que la bajada en vertical de de tipos de interés (a principios de año el IRPH estaba al 6,34 y el Euribor al 4,42) ha mantenido importantes crecimientos en el margen de intereses. El año 2010 será complicado para la banca, creo que seguirán teniendo una reducción de sus beneficios, en algunos bancos de forma importante y podría ser que a la cuarta vez por fin la acierten los medios que prevén un panorama apocalíptico, pero tal como están las cosas creo que volverán a equivocarse y si alguien quiere saber los motivos puede seguir entre otras cosas los datos trimestrales del margen de intereses, las cifras de crédito y el ratio de eficiencia. Naturalmente la morosidad irá en aumento y también el paro, es el escenario previsto y la lógica consecuencia de la caída del PIB que se traslada a la vida cotidiana en un plazo de tiempo de acuerdo con la profundidad de la crisis y desde hace bastante tiempo he expuesto que los análisis económicos y de empresas los hago con punto de inflexión en 2011. La tormenta es fuerte y supongo que aún queda mucho para que amaine, pero después de llover siempre escampa. Con esto no digo que no haya problemas en el sector financiero, los hay y muchos pero creo que la verdad está entre la descripción eufórica de los banqueros y su extremo opuesto la alarmista prensa amarilla, que vendría a ser un reflexión kantiana de la realidad.

    https://www.rankia.com/blog/analisisbolsa/357893-deuda-mayorista-bancaria-ii

    como todo, si hay garantias se refinancia y si no las hay se ejecuta.

  2. #1
    09/11/10 14:05

    ¿Que os parece la noticia de que el SIP Caja Madrid- Bancaja tiene que refinanciar la deuda que le vence próximamente?.
    Espelucnante se presenta el 2011.


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