Nos llenamos de artículos que dicen que es el fin del mundo y otros que dicen que no pasará nada. ¿Cómo te das cuenta de si el Brexit o el Grexit o un Españexit te afectará?
¿Qué es el Brexit?
Lo primero es saber qué es el Brexit. Los europeos probablemente estarán enterados, pero lectores causales de otros lugares quizás no se hayan enterado. Brexit es la abreviatura de British Exit, la salida de Gran Bretaña de la Unión Europea. El 23 de junio de 2016 habrá un referendum en Reino Unido y Gibraltar al respecto.
Algunas razones por las que los británicos querrían separarse son:
- Soberanía monetaria. Unidos al Euro dependen en alguna medida de caprichos monetarios de BCE. ¿Y si el BCE aplica política monetaria que no sea la que Gran Bretaña necesita? Le ocurriría lo mismo que a España, eventualmente. El BCE ha estado aplicando políticas que convienen a Alemania, no a España.
- Desconfianza hacia el BCE. Grecia creía estar en un "club de amigos" pero resulta que entre los acreedores bonistas están el EFSF, el BCE y el FMI. Con amigos así, ¿para qué enemigos?
- Desconfianza hacia banqueros americanos. Hay personajes de EUA con cargos de influencia en el BCE. Es muy posible que quieran favorecer a los EUA y no a Gran Bretalña. Ya en tiempos de Lehmann Brothers los banqueros americanos querían hacerse rescatar por los contribuyentes británicos, pero no les funcionó, y Lehmann Brothers cayó.
- Soberanía territorial. La unificación monetaria es un primer paso para la unificación territorial, porque sin política monetaria, un presidente es sólo el regente de una municipalidad con ejército, imposibilitado para establecer tipos de cambio, o tasas de interés para garantizar la competitividad y la capacidad de gobernar efectivamente. Sin política monetaria, todo lo que el gobierno puede hacer iría por vía decreto o ley, y eso puede disgustar mucho.
- Inmigrantes. Ser parte de la Unión Europea permite la entrada de gentes de la UE con controles laxos. Ya vimos ataques en Bélgica, Francia, vemos surgimiento de Nazis en Grecia y algunas posturas extremistas en algunos grupos de Alemania, y podemos pensar que los británicos no quieren sufrir por el mal manejo de pobreza y colectivos que hacen sus vecinos.
Algunas razones para no separarse son:
- Comercio: Hay ciertas ventajas comerciales por estar dentro de la UE.
¿Cómo me afectará a mí?
Al final lo que te importa es si todo va a afectarte de alguna manera. ¿Te irá mejor o peor?
Al conectar el cargador de electricidad de tu teléfono movil realmente no te interesa mucho si el petróleo ha subido. Tampoco te preocupa mucho la vida de los pingüinos en tu vida diaria. Esto es porque no hay exposición a mecanismos de propagación de ventajas o problemas que te alcancen directamente. Veamos algunos mecanismos de propagación de problemas:
- Exportaciones. En la crisis de 1929 las exportaciones fueron el mecanismo de propagación de problemas. Como los americanos compraban, entonces al dejar de comprar, los exportadores dejaban de vender, y el desempleo era el resultado, tasladando efectos de una crisis en el extranjero.
- Derivados. Los derivados son apuestas. Si inviertes dinero en la empresa A, que ha comprado bonos de la empresa B, cuya rentabilidad depende de la apuesta de C en el mercado de derivados, al perder C la apuesta, B pierde, y A pierde, y tu dinero podría estar en peligro. Los derivados fueron los responsables de que una crisis hipotecaria americana pequeña se convirtiera en una crisis mundial que algunos dicen que se "comió" cerca de la mitad de lo que la gente llamaba "la riqueza" del mundo (en realidad era sólo dinero). Todo el dinero perdido era dinero expuesto a apuestas con derivados.
Entonces miramos que al final tu dinero se ve impactado por lo que otros hacen. Y al identificar los mecanismos de propagación, empiezas a ver la cadena de causa y efecto, y cómo esa cadena llega hasta tí.
Cada medio de comunicación está del lado de sus patrocinadores, así que no puedes confiar en ellos al 100%. Unos dirán que es la octava maravilla y otros dirán que se acaba el mundo.
Propagación de correcciones
¿Divisas? ¿Productos? ¿Derivados? ¿Migraciones? ¿Geopolítica? ¿Alguna otra cosa te puede afectar? Tu actividad está ligada a determinados entes, ligados a otros entes. A como veas la propagación de ventajas o problemas, así te das cuenta del impacto que tendría.
Normalmente los mayores efectos suelen ser de corrección. Cuando desaparece una pieza del tablero, empiezas a ver las conexiones de esa pieza y su efecto. Cuando desaparece la burbuja, miras la realidad. Las pérdidas suelen venir de una brecha entre precio y valor. Las ganancias también. Cuando algo aparece o desaparece, es cuando ves los efectos sistémicos propagados.
Por ejemplo, la crisis de 2008 empujó una corrección en el mercado laboral. Los países con mano de obra barata absorbieron los empleos que resultaron de los desequilibrios monetarios de los bancos centrales. También corrigió los mercados de derivados, porque había demasiadas apuestas respaldadas en préstamos subprime impagables.
En la actualidad los problemas de España, donde los gobernantes han empujado medidas empobrecedoras, sólo pueden rebotar en la dirección inversa. La corrección económica del sufrimiento es la bonanza. El problema es que los efectos son acumulativos y no sabemos cuando ocurrirá la corrección. La burbuja inmobiliaria corrigió hacia abajo. Los problemas actuales, tendrían que corregirse hacia arriba.
¿Por qué sospecho que la corrección española será hacia arriba? Hay cosas que no me calzan. Está claro que España no tiene problemas de productividad (oferta) como decía la OCDE, sino que tiene problemas de falta de demanda. Está claro que los rescates españoles fueron a alimentar bancos, y por eso sé que no es porque el español promedio vivió como rico. Me queda claro que la recesión fue impuesta por organismos extranjeros, posiblemente el FMI. Me queda claro que los vecinos de la UE no se portaron a la altura frente a los problemas de los españoles. Me queda claro que la crisis del Euro de 2010 fue fabricada. Y todo eso se está sosteniendo artificialmente. A diferencia de los somalíes, los españoles son gente organizada, capaz de ir de campaña a una acampada de indignados y montar la logística de sobrevivencia de un 15M, los españoles son gente orgullosa (en el buen sentido) que fue capaz de levantar un imperio en el pasado, y esas cosas no se quitan. Sólo es cosa de hacer entender a la gente que es así, que el mundo no siempre fue así, y que la incomodidad con el estado actual no es motivo de conformismo. Cuando las cosas van mal, llega un punto de aburrimiento absoluto que empuja a la acción para salir del estado que molesta.
No me cabe duda de que los españoles están a la espera de una corrección económica a su favor. En 2008 un bloguero financiero de CNN dijo "si a EUA le va mal, a Latinoamérica le irá peor", porque confiaba en los mecanismos de propagación, pero a punta de propagar tantos desequilibrios, ocurrió lo contrario, y el efecto de corrección fue a favor. Y así surgieron los "emergentes". No es que emergieron de la nada, porque siempre fueron los mismos, con las mismas costumbres y los mismos problemas. No hubo cambio radical interno, sólo corrección en el mercado laboral.
Precio y valor
Si estás en el lugar sobrevalorado, lo que venga la sacudida, será pérdida. Si estás en el lugar infravalorado, recibirás la ganancia. Y si estás expuesto en la cadena de sobrevaluación o de infravaluación, vas a recibir un impacto.
¿Cómo me afectará el Brexit? Todo depende de adonde estás en la cadena, y si tu situación es el resultado de una brecha entre precio y valor en el contexto en que trabajas y vives.
En esencia el Brexit significa que Gran Bretaña declararía su día de independencia. De no ocurrir, avanza hacia su anexión, hacia la futilidad del Battle of England para someterse a un club de amigos, donde históricamente nunca fueron tan amigos. Y eso tiene ventajas y desventajas.
La existencia de este blog no vino a darte respuestas, sino a promover el pensamiento crítico, para que tú mismo encuentres tus respuestas.
