Tras mis conclusiones de la conferencia de AzValor en Barcelona que ya publiqué en este artículo, sigo con mis reflexiones de lo comentado por los gestores. Aunque de lo más interesante y curioso de las conferencias es comprobar como los gestores conocen el color de los calzoncillos de los equipos gestores de las empresas, para mí lo que pasa más desapercibido aunque se comenta, es la necesidad de contar con la colaboración de los coinversores (paciencia) para que fruto del valor oculto de las ideas sembradas sea una realidad.
No me extrañaría nada, que además de los videos y escuelas formativas que afortunadamente están floreciendo, dentro de poco asistamos a sesiones de educación del inversor donde se combinen aspectos tanto cuantitativos como cualitativos, economía y sociedad, psicología y estudio del comportamiento de las masas, lógica y yoga, ética y filosofía, arte y ciencia, historia y futuro.
Reflexiones sobre lo comentado por los gestores
El aspecto cualitativo del proceso inversor culmina con el tercer grado al que se somete al equipo gestor para comprobar si sus intereses se alinean con los de los inversores y qué tal lo hacen como asignadores de capital.
Experiencia, horas de trabajo y estudio que en principio parecen tiempo perdido pero que en definitiva permite evitar algunos errores y encontrar minas de oro a precio de saldo.
Todo ello para saber por qué uno compra cuando la mayoría vende ,seguramente cuando el precio está bajando... ¿A qué óptica debo ir para ver lo que para casi todos está oculto? ¿Por qué un negocio sencillo está tan barato?
¿Por qué debemos ser humildes, reconocer y aprender de los errores, aceptar que hay fraudes contables y saber que alguna vez no los detectaremos? ¿Por qué debo aceptar que hay elementos incontrolables y más todavía en el corto plazo ¿Por qué no aprendemos que en el largo plazo (diez años), la bolsa es el activo más rentable?. ¿Por qué nos complicamos tanto la vida a la hora de invertir?.
Otro aspecto curioso de la charla fue la confirmación de que existe un grupo de WhatsApp donde los gestores value intercambian información y puntos de vista al igual que existe en cualquier otra profesión. Muchos han trabajado juntos, leen semejante información económica y las empresas son las mismas para todos, pero la diferencia estriba en las horas de trabajo que le dedican cada uno, el proceso de examen del negocio y de la empresa en concreto, la interpretación que cada gestor hace los mismos datos, las asunciones presentes y futuras, y el margen de seguridad con el que compra cada uno.
Conclusión
No saben lo que pagaría para que un hacker me permitiera conocer por qué unos gestores invierten en unas empresas u otras como el buque tanque que tan exhaustivamente explicó Fernando.
La concentración del fondo muestra el trabajo realizado, la seguridad y convicción de sus ideas en un mercado hinchado por las actuaciones de los bancos centrales.
No sé los catalizadores necesarios para que la emerja el valor de la cartera, ni si se alcanzara el 100% del potencial de la cartera algún día o si para ello es necesario que el oro alcance los 1800 dólares, pero para recoger hay que sembrar antes y mi experiencia me enseña que para recoger hay que sembrar antes y con tiempo, pues únicamente los mentirosos compran en los mínimos.
Mi consejo es que tengan las grabaciones de estas y otras conferencias similares como libro de cabecera y en momentos de tribulación, lean, visiten y comenten las ideas y las formas de trabajar.
Nadie dijo que ser inversor sea fácil… Ellos hacen el 50%, el otro 50 % depende de nosotros, los inversores.
