Como señala Eduardo Faus y otros analistas técnicos parece que el comportamiento del Sp se parece mucho a la crisis de Lehman Brothers en algunos aspectos como porcentaje de caída y niveles alcanzados por el VIX. Sin embargo la velocidad de este crash ha sido mucho mayor, lo que no ha permitido deshacer posiciones.
Ayer Ana Patricia y algunos próceres del Ibex compraron acciones de sus empresas, adoptaron medidas como supresiones de dividendos y se recortaron el sueldo oficial. Buena señal pero no olvidemos que si no hay compromiso de mantenimiento de las acciones , en cuanto suban un 40% estarán tentados de vender , al igual que hacía D.Emilio. Cada cinco o diez años una crisis y uno se pregunta si vale la pena no invertir hasta no ver caídas superiores al 20%,sobretodo con nula inflación.
Ayer el HYG (high yield ) subió un 4% y con spreads de 800 pb. nunca hasta ahora se ha perdido dinero en los siguientes 24 meses..El mercado de bonos americano empieza a reaccionar. El mercado europeo sigue falto de negociación.
Veamos los gráficos.
- Como entonces, el índice de volatilidad VIX, ha experimentado, tras marcar niveles superiores a 80, una fuerte reversión a la baja, tras una caída en un mes de un 35%.
- En aquel año este evento marcó un el inicio de un fuerte rebote (+24% desde mínimos hasta máximos) y de un periodo de un mes sin nuevos mínimos antes de seguir cayendo.
- Ahora, el S&P500 alcanza una zona de soporte interesante entre 2125-2150 puntos.
¿Testará otra vez los mínimos dentro de un mes? ¿La bolsa está barata con qué beneficios?
Recordemos los fundamentos del análisis técnico
El análisis técnico es el estudio de la acción del precio para ayudar a pronosticar la acción futura del precio. La bolsa es un caso de estudio de "historia que se repite". y psicología humana. Eche un vistazo al estudio del comportamiento humano durante períodos extremadamente emocionales y volátiles y comenzamos a tener una idea de lo que podríamos esperar a medida que avanzamos: compre cuando otros tienen miedo, recomienda Howard Mark y Warren Buffett.
Comparando con otras caídas
Mirando las actuales pérdidas del cuarto trimestre de 2018 palidece en comparación. Lo mismo ocurre con la consolidación en 2015 y 2016, o el colapso repentino de 2010. Los únicos dos períodos que están en el mismo estadio son la crisis financiera de 2008 y el colapso del mercado de 1987. Aquí la bolsa creo recordar cayó creo un 23 % en un día.
Hagamos las comparaciones pero piense que no por eso tiene que repetirse aunque pueda hacerlo.
Desplome del mercado de 1987:
Crisis financiera de 2008:
Si analizamos la situación actual y pensamos que pueda repetirse. En estos niveles puede salir mucho papel pues no ha dado tiempo a deshaceer posiciones.
El mercado le da una nueva oportunidad para ajustar carteras...a medio plazo. Chequee su cartera y decida si puede aguantar pérdidas.
Lo que tengo algo claro es que los rebotes hacia la zona de 2650 son niveles para empezar a descargar para aquellos que no lo han podido hacer y que la clave sigue estando en los bonos.
