Rotación: Acciones para no vivir en casa.
No sabía como nominar esta rotación del mercado pues el mercado está girando hacia acciones de alta beta, valor y penalizadas por la pandemia. Esta mezcolanza tiene su justificación en los siguientes eventos que se dan como ciertos; y que deben acompañar al mercado y que conviene vigilar paso a paso:
1. Confirmación de la vacuna y sus plazos.
2. Subida de tipos del largo plazo.
3. Actuación de los bancos centrales en diciembre
4. Control republicano del Senado
5. Acuerdo temprano sobre los planes de estímulo fiscal en USA.
6. No confinamiento y retorno de confianza a los consumidores y empresas.
Los próximos días verán multitud de gráficos comparando value/growth y las posibilidades infinitas del value. Abandonar totalmente los valores growth sería según mi opinión una decisión equivocada. La economía y nuestra vida ha cambiado y algunos negocios desaparecerán o dejarán de ganar tanto dinero. Sin embargo sí que creo que la prevalencia del crecimiento y tecnología toca a su fin, siendo más partidario de índices equiponderados antes que por capitalización.
Los flujos nos darán la pista hacia donde van los ahorros y por ahora parece que van a los siguiente sectores prioritariamente según JPMorgan a Bancos, entre otras cosas por recompras de cortos, bienes de capital y energía.
Creo que los fondos de valor van a recuperar parte significativa de su peor comportamiento. He aquí algunos hilos que podemos visitar:
https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/4787994-busco-fondos-inversion-value?page=1#respuesta_4788509.
Los clásicos fondos de valor españoles pueden tener un buen comportamiento en los próximos tiempos si están bien diversificados.
Varias son las alternativas que tenemos para invertir en estas tesis ,aunque les recomiendo fondos.
1. Acciones de valor: Inmobiliarias, bancos, consumo discrecional, (Unibail, Renault, Aegon, Arcelor, Repsol, Bmw, Leonardo, Carrefour).
2 Comprar acciones con dividendos altos ( si lo comparamos con la renta fija ). y sostenibles. Esta categoría de acciones también se ha visto perjudicada teniendo un comportamiento relativo peor. Las Total, Bayer, Deustche Post, Unilever, Sanofi, Allianz, y las telecos parecen buenas oportunidades.
.b) Acciones y sectores ganadores si volvemos a la normalidad. Consumo discrecional, coches y componentes), financieras, industriales, materiales y consumo estable. Faurecia, BMW, Accor, Informa, Saint Gobain, Rolls Royce Heineken....etc.
c) Acciones exportadoras si se recupera el comercio mundial BMW, Accor, Publicis, Bayer, Ferrovial, Acerinox...
d) Acciones con exposición a emergenes: Telefonica, Accor, Kering, Hermes, Renault.
e) Acciones que se pueden beneficiar del estimulo fiscal europeo como coches, energía, industriales y materiales. BMW, Total, Talgo, Saint Gobain, Alstom, Prysmian.
La rotación ha empezado y nosotros nos subimos al carro paulatinamente. La tendencia es tu amiga aunque no compres en los mínimos y vendas en los máximos y las valoraciones de las que partíamos eran y son una oportunidad con permiso de la pandemia.
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