Aunque diciembre es un mes históricamente alcista, si miramos al muy corto plazo nos encontramos con algunas resistencias fuertes derivadas del sentimiento fuertemente alcista que descarta correcciones y de la distancia de las cotizaciones en relación a sus medias.
Cabe preguntarse si no vale la pena echar un vistazo hacia sectores más defensivos dónde los soportes están cerca y además la relación riesgo/recompensa parece más favorable, mientras se purga algo las sobrecompras en los sectores más agresivos. Todo ello en el muy corto plazo, pues a medio las cosas están muy claras.
Estacionalidad
Diciembre ha sido un mes muy fuerte para las acciones estadounidenses, con el S&P 500 subiendo un asombroso 55% de 74 años (74%) desde 1950. Eso representa los mayores avances mensuales de CUALQUIER mes calendario, superando a abril (53) y noviembre (51), dos meses extremadamente alcistas también. Además los sectores defensivos tienden a impulsar las acciones al alza en diciembre. Si miramos hacia atrás en los últimos 12 años aquí está las rentabilidades promedio de diciembre para cada sector, en relación con el S&P 500 y antes de diciembre de 2024 (los % entre paréntesis representan los retornos de diciembre de 2024 al mediodía del viernes) :
Inmobiliaria (XLRE): +1,4% (-3,3%)
Servicios públicos (XLU): +1,2% (-3,4%)
Bienes de consumo básico (XLP): +0,9% (-1,2%)
Asistencia sanitaria (XLV): +0,7% (-2,3%)
Finanzas (XLF): +0,5% (-2,5%)
Materiales (XLB): +0,4% (-3,4%)
Servicios de comunicación (XLC): +0,1% (+0,9%)
Industriales (XLI): +0,0% (-2,8%)
Tecnología (XLK): +0,0% (+1,9%)
Energía (XLE): -0,5% (-3,8%)
Consumo discrecional (XLY): -0,8% (+1,9%)
Gráficos.
Creo que hay una posibilidad razonable de que los sectores defensivos vuelvan a la tendencia alcista la semana que viene. Eche un vistazo a los gráficos de 60 minutos de ellos
Nota:
XLU:
XLP:
XLP parece sólido después de haber mostrado un patrón de continuación de taza con asa alcista. Las acciones de consumo han estado fuertes, especialmente las de consumo discrecional (XLY). Pero a XLP le gusta diciembre, así que veremos si puede superar a XLY por un breve período.
XLV:
Si bien diciembre es un mes alcista para nuestros principales índices, nos estamos acercando rápidamente al peor período de diciembre.
S&P 500 (desde 1950)
2 de diciembre: +20,80%
3 de diciembre: -37,54%
4 de diciembre: +34,45%
5 de diciembre: +36,61%
6 de diciembre: +44,90%
7 de diciembre: +22,82%
8 de diciembre: +16,37%
9 de diciembre: -7,56%
10 de diciembre: +9,26%
11 de diciembre: -41,19 %
12 de diciembre: +2,75%
13 de diciembre: -0,12 %
14 de diciembre: -62,95 %
15 de diciembre: -17,54%
NASDAQ (desde 1971)
2 de diciembre: +39,30%
3 de diciembre: -54,04%
4 de diciembre: +22,34%
5 de diciembre: +99,62 %
6 de diciembre: +13,03%
7 de diciembre: +1,36%
8 de diciembre: +53,51%
9 de diciembre: -69,02%
10 de diciembre: +53,82%
11 de diciembre: -86,19 %
12 de diciembre: -14,96 %
13 de diciembre: -61,84%
14 de diciembre: -109,19 %
15 de diciembre: -29,80%
Russell 2000 (desde 1987)
2 de diciembre: +121,88%
3 de diciembre: -26,06%
4 de diciembre: +32,13%
5 de diciembre: +136,88%
6 de diciembre: +48,07%
7 de diciembre: -26,09%
8 de diciembre: +93,55%
9 de diciembre: -90,45 %
10 de diciembre: -18,96 %
11 de diciembre: -104,36 %
12 de diciembre: +16,47%
13 de diciembre: -38,62%
14 de diciembre: -87,43%
15 de diciembre: -36,23%
Empieza a disminuir el volumen conforme nos acercamos a fiestas, se reorganizan las carteras cara final de año y trimestres y piensen que el mercado en enero nos puede dar todo tipo de sorpresas y no descarten una toma de beneficios después del buen año.
Como bien dices la diversificación es tan importante en la cartera de pensiones como en fondos.,tanto por la edad de inicio de la inversión como por el momento de rescate. En R Variable, además de los indiciados a los principales índices.(Ibex, Eurostoxx, SP500) que puedes encontrar en iNG,My investor e Indexa bien individualmente o juntos, destacaría Crianza de Valor (principales boutiques españolas que todos conocemos y con diversificación), Magallanes y ,Horos
Es la rentabilidad anualizada desde 1950 de ese día. Supone que la rentabilidad media se anualiza, como si todas las jornadas bursátiles de un año. se comportan igual que ese día
#2
09/12/24 22:58
¿Enrique, Me podrías explicar que significan los porcentajes correspondientes a cada fecha? No creo que sea el promedio de las variaciones de ese día, ¿será la variación acumulada para ese día desde 1950? Gracias por aclarármelo.
#1
09/12/24 21:41
Buenas tardes y gracias por los comentarios, Ahora que se termina el año, @enrique-roca, podrías realizar también una cartera de planes de pensiones? He visto que has comentado varias veces sus ventajas, también hiciste un artículo de uno de Horos, ... Pero podrías concretar la idea con alguno más y explicar los motivos? Gracias!
