Existe el Mito en todo pequeño inversionista y en los medios en los que se mueve de creer que los Grandes Inversionistas o técnicamente llamados Inversionistas Institucionales, manejan los mercados como ellos quieren, que son la causa primordial de las terribles caídas que se llevan el patrimonio de los pequeños inversionistas, se piensa muchas veces sin conocimiento de causa que son ellos quienes deciden e imponen las leyes de la economía y las políticas monetarias y económicas. Espero no decepcionaros pero os dejo algunas pruebas empíricas donde podeís ver que aunque los Grandes Inversionistas sí tienen poder e influencia, no son quienes rigen el comportamiento del Mercado o la Economía.
No debemos olvidar que los grandes inversionistas o inversionistas institucionales son en la mayoria de las ocasiones representantes de muchos pequeños, medianos y grandes inversionistas. Si realmente fueran tan poderosos, estuvieran conspirando en conjunto con las autoridades y dictaran el comportamiento de los mercados, entonces nunca perderían dinero, su competencia sería inexistente y no gastarían cientos de millones en abogados y litigios.
Lo que mueve al Mercado y a la Economía y provoca pánicos y euforia son las expectativas y manías del ser humano, que al actuar en conjunto se convierten en una bola de nieve imparable e imposible de controlar por un séquito de individuos.
Algunos ejemplos que muchas veces se omiten o se olvidan:
GoldmanSachs pierde 1.300 millones de dólares del Gobierno Libio. ... Threats against Goldman bankers got so bad that the bank had to hire security for its employees...
El Hedge Fund de Paulson pierde 1.800 millones de dólares apostando contra China.
Convicto por realizar Insider-Trading
Buffet pierde 950 millones en un sólo día
JP MOrgan pierde 250 millones por apuestas incorrectas en el mercado del carbon.
Cierran Hedge Fund debido a pérdidas.
En la siguiente gráfica para el caso de Europa vemos que los pequeños inversionistas son una causa de mayor peso que los institucionales cuando nos referimos a la suba que han tenido los Indices Europeos, ya que los retail investors han destinado mayores porcentajes a la compra de acciones que los Institucionales, casi 30% más.
El mundo no es perfecto y muchas veces los grandes inversionistas se salen con la suya pero eso ayuda a ver las fallas del sistema y tratar de corregirlas apesar de los costos que implica. Además siempre recordamos las veces que Goldman Sachs o Roubini acertaron y ganaron pero pocas veces hacemos recuento de todos los errores y pérdidas que han tenido. Aunque los Inversionistas Institucionales no crean un mercado perfectamente eficiente (lo cual sólo existe en la teoría), sí juegan un papel importante en la economía actual, con sus pros y contras. Un pro podría ser socavar políticas que no son creíbles o sostenibles; un contra, pueden amplificar las consecuencias perjudiciales de los errores de apreciación de las masas (!!cuidado, aquí las masas, el collectivo, también juega un papel importante). En ambos (pros y contras) algunos de ellos ganaron y otros perdieron, lo que implica que también algunos de a pie pudieron haber ganado y otros perdido.
En ningún momento quiero dar a entender que los Grandes Inversionistas no ganen miles de millones de dolares y sean unas inocentes palomas o que sus comentarios no tengan influencia, tampoco significa que sus relaciones y lobbistas con autoridades y el sector privado no sean de demasiada importancia. Pero en una economia tan grande como la de nuestro planeta, los intereses de todos ellos nunca están alineados, por lo tanto viven una lucha constante contra sus iguales por un pedazo del pastel y contra las mismas autoridades que de vez en cuando defienden los intereses de la población o sus propios intereses partidistas con miras a las elecciones o sus relaciones diplomáticas con otros países. ¿Dónde queda el pequeño inversionista? Pues relamente existen 2 clases, quienes están informados y hacen su propio análisis, investigación y due dilligence; y aquellos que sólo siguen a los medios, a los "gurus" y no piensan por sí mismos. Esta claro a quién le va mejor y a quién no sucumbe ante los altibajos del mercado. En este juego todos los que participamos consciente o inconscientemente tenemos una responsabilidad.
Con datos de la OECD. Sí, el color amarillo (Otros) corresponde a los Hedge Funds.
En esta diaria batalla de todos contra todos, cada quien juega un papel importante según las circunstancias, como dijo Gandhi: Todo lo que hagas en esta vida será insignificante, pero es muy importante que lo hagas por que nadie mas lo hará.
