Mejores gestores de fondos españoles

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Mejores gestores de fondos españoles

En este análisis exhaustivo, exploramos los logros y estrategias de los gestores de fondos más destacados de España en 2023. Nuestra evaluación se centra no solo en la rentabilidad, sino también en factores clave como la volatilidad y la máxima caída, ofreciéndote una perspectiva

Autor Álvaro Llamas

Actualizado: 09/01/2024

Empezamos este 2024 y es buen momento para dar un repaso de cuáles han sido los mejores gestores del año durante el 2023 y los mejores a largo plazo.

Es importante destacar que la rentabilidad no es la principal medida que debes tener en cuenta a la hora de seleccionar un fondo, sino que la volatilidad de esos rendimientos y la máxima caída pueden ser datos que te puedan ayudar a entender si es el gestor/fondo adecuado para tu perfil.

Mejores Gestores españoles en 2023

Como cualquier comparativa, debes ser consciente de los datos que no muestran y de los sesgos que puede tener.

En particular, antes de leer la comparativa de mejores gestores españoles de 2022, te alerto sobre los aspectos a tener en cuenta para valorarla de forma adecuada.

Sesgo de selección: tengamos en cuenta que solo estamos tomando hasta julio de 2022 y para gestores de fondos nacionales.
Universo de inversión: no es lo mismo un fondo de renta variable global que un fondo de renta fija a corto plazo. Para evitar este sesgo, separaré la comparativa en dos categorías: fondos de renta variable y fondos de renta fija

Retorno a la media: es importante que tengas en cuenta que rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Existen varios estudios que muestran que gestores con años extraordinarios en rentabilidades, sus años siguientes, no suelen ni acercarse a las mismas, con una tendencia al underperformance.
Sesgo nacional: la comparativa solo incluye a fondos nacionales, pero estos son una pequeñisima parte de fondos en el mercado. El mejor fondo de renta variable con un gestor español puede no ser ni siquiera el mejor de su categoría.
Sesgo de supervivencia: en más de un caso, un gestor o asesor, conduce varios fondos de inversión o compartimentos. Es típico, sobre todo en la prensa no especializada, que se muestren comparativas y se destaque solo el fondo con buen resultado y se obvien el resto de fondos.

Sin más dilación os dejo con la recopilación de mejores gestores españoles.

Mejores gestores españoles Renta Variable 2023

Esta selección es la que tiene más presencia los gestores de gestoras independientes que de bancarios:

10 Mejores Fondos Españoles renta Variable en 2023

Gestión Boutique VI Opportunity FI

Gestor: P. Javier Caballero González y Santiago Moreno Fernández
YTD: 108,35%
Patrimonio: 5,49 millones €

Rural Tecnológico Renta Variable Estándar FI

Gestor: Rural Tecnológico Renta Variable Estándar FI
YTD: 53,70%
Patrimonio: 234,89 millones €

Bankinter EE.UU. Nasdaq 100 R FI

Gestor: Vicente López Quetglas
YTD: 47,38%
Patrimonio: 42,62 millones €

Bankinter Tecnología R FI

Gestor: Julio Rada Pelegrí
YTD: 43,64%
Patrimonio: 49,26 millones €

BBVA Megatendencia Tecnología A FI

Gestor: Mikel Arteche Cincunegui y Rodrigo Utrera
YTD: 34,97 %
Patrimonio: 14,25 millones €

Japan Deep Value Fund FI

Gestor: Marc Garrigasait Colomés
YTD: 31,07 %
Patrimonio: 36,68 millones €

Fuente: Inversis

Mejores gestores españoles Renta Fija

En la renta fija son más desconocidos los gestores debido a que generalmente se encuentran en estructuras de gestoras bancarias y no destacan especialmente los nombres y los fondos:

Mejores Fondos Españoles Renta Fija en 2023

European Income Fund ESG Selection D1 FIL

Gestor: Manuel Mendivil
YTD: 11,93 %
Patrimonio: 142,01 millones €

Miralta Sequoia A FI

Gestor: Ignacio Fuertes Aguirre
YTD: 9,31 %
Patrimonio: 97,52 millones €

DP Renta Fija A FI

Gestor: Francisco Platón
YTD: 8,75 %
Patrimonio: 116,42 millones €

Gestifonsa Renta Fija Flexible Cartera FI

Gestor: Iratxe Oria Villegas
YTD: 8,32 %
Patrimonio: 5,48 millones €

Fuente: Inversis

Mejores gestores españoles a largo plazo

A tres años, existen 19 fondos que tienen un ratio de Sharpe superior a 1. Estos son los siguientes:

Las rentabilidades que se presentan son anualizadas

Hamco Global Value Fund F FI

1 año: 11,50%
3 años: 28,57%
5 años: -
10 años: -

Azvalor Internacional FI

1 año: 8,98%
3 años: 31,46%
5 años: 17,42%
10 años: -

Global Allocation R FI

1 año: -1,59%
3 años: 32,54%
5 años: 17,11%
10 años: 11,43%

Ábaco Renta Fija Mixta Global R FI

1 año: 8,61%
3 años: 10,33%
5 años: 6,25%
10 años: 3,50%

Fondemar de Inversiones FI

1 año: 11,13%
3 años: 8,24%
5 años: 4,96%
10 años: 2,30%

Dunas Valor Prudente R FI

1 año: 4,84%
3 años: 1,82%
5 años: 1,83%
10 años: -

Ábaco Global Value Opportunities R FI

1 año: 16,84%
3 años: 16,96%
5 años: 9,99%
10 años: 4,91%

Horos Value Internacional FI

1 año: 14,16%
3 años: 18,48%
5 años: 12,53%
10 años: -

Dunas Valor Equilibrado R FI

1 año: 7,58%
3 años: 4,44%
5 años: 3,91%
10 años: -

Acacia Renta Dinámica Origen FI

1 año: 5,19%
3 años: 3,82%
5 años: 3,36%
10 años: 2,83%

Conclusiones

En líneas generales, 2023 ha sido un buen año tanto para la renta variable como la renta fija, después de un 2022 marcado por rentabilidades negativas. El mercado ha vuelto a la senda alcista, y eso se ha notado en las rentabilidades de los fondos de renta variable. Por su parte, la subida de tipos ha elevado también los rendimientos de los fondos de renta fija.

¿Quiénes serán los mejores gestores en este 2024?

Salud y buenas inversiones

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en respuesta a Luis Angel Hernandez
-

#35

25/03/24 16:15

Buenos días, tengo una duda y deseo que me la aclaren por favor. Estoy interesado en sustituir el fondo de R.F. Lazard Credit Opp. PC EUR por el AXA World Fund-Euro Credit Total Return en la cartera y en principio en la comparación entre ellos, sale mejor parado el AXA. Viendo como encajaría en la cartera, acudo al Sharpe Corregido y estos son los datos del Lazard Credit a 1, 3 y 5 años: -12,26; 0,26 y 5,65. Del AXA: 2,835; 0,328 y 0,865.
Por lo que se puede observar, a 1 y 3 años sale favorecido el AXA, y a 5 años con diferencia el Lazard Credit. En estos casos, ¿cuál de ellos escoger?
Gracias y buen día.
en respuesta a Tomy4
-

#34

22/02/24 22:30

Estebaranz no merece estar en una selección de los mejores gestores, quizás es el más mediático, pero es es un gestor mediocre tirando a malo en cuanto a sus resultados. Sus fondos son de los peores de su categoría, tanto en el ranking de rentabilidad anual y acumulada (ver morningstar y citywire) como en el de volatilidad (ver en citywire máxima caída a 1-3-5-10 años)

TRUE VALUE ha estado en las últimas posiciones del ranking de rentabilidad anual en 2023, 2022, 2019, 2018 (rango 85-83-79-91 de 100). Bien situado en 2017, 2020 y 2021, pero su rentabilidad a 3años está en el 50% peor (75 de 133); mejora a 5 y 10 años (pero precisamente hay que prestar menos atención a la de hace muchos años). Su volatilidad a 1 y 3 años es la peor (registra la máxima caída de 146 y 133 fondos respectivamente); y de la peores también a 5 años (107 de 114) y 10 años (66 de 70)

El fondo SMALL CAPS es también malo. Destacó en sus comienzos por la rentabilidad en 2020 y 2021, pero fue fruto más de la casualidad que de una buena gestión: se creó e inicio la cartera el 17mar2020, justo en mínimos tras el breve crash del covid ( insisto, por casualidad, no es que Estebaranz hubiese decidido-acertado esa fecha, el proceso y trámites de creación de un fondos son muy largos, no puedes elegir la fecha de inicio de un fondo con pocos días de anticipación, es la fecha que tocó en el largo proceso de creación de meses), con lo que forzosamente iba a tener revalorizaciones iniciales importantes. Pero desde 2022 es de los peores de su categoría: rango 94-78-74 de 100. Su volatilidad a 1 y 3 años es de las peores: 45/51 y 39/43 respectivamente en cuanto a caída máxima.

Personalmente opino que Estebaranz es demasiado mediático par a ser buen gestor. La gestión de un fondo es una tarea complicada que requiere una dedicación y concentración máxima; Estebaranz está demasiado disperso y pierde demasiado tiempo en asuntos distintos de la gestión de sus fondos como para poder hacer una gestión excelente. Zapatero a tus zapatos
#33

22/02/24 21:22

Titulo incorrecto. Esto no son los mejores gestores ni los mejores fondos. Son simplemente los fondos con mayor rentabilidad y sus gestores, que es algo muy diferente.

Por ejemplo, según el criterio de este artículo, un fondo indexado al Nasdaq resultará siempre mejor que el 95% de fondos, y su “gestor” será clasificado de los 5% mejores, pero no es así: ese gestor tiene poco o ningún mérito si solo se dedica a replicar un índice, ídem el fondo. Precisamente el fondo Bankinter Nasdaq que aparece aquí como de los mejores fondos, ídem su gestor, pues en realidad es de los peores fondos o el peor en su categoría: tiene la peor rentabilidad de los fondos y etfs indexados al Nasdaq.

Una clasificación de mejores fondos y gestores debería ser comparando como superan a su índice o mercado de referencia (el real, no el que se auto-asignan algunos fondos por cuestiones de marketing), si acaso teniendo en cuenta como criterio complementario la volatilidad relativa. Y por categorías, no se pueden poner en el mismo saco por ejemplo fondos tecnológicos y fondos RV española.

Ya veo que en cuanto a renta fija se incluye el criterio ratioSharpe. Aun así, sería más adecuado con el criterio de rentabilidad relativa a su categoría matizada con la volatilidad relativa. Además de que resulta forzado y un tanto artificial dar un ranking único con distintas categorías en renta fija, más aun incluyendo fondos mixtos como el Gestifonsa Renta Fija Flexible.
en respuesta a Diegolong
-

#32
Álvaro Llamas

29/01/24 12:36

Buenas Diolong,

Tienes toda la razón. Por ese mismo motivo más abajo ponemos los mejores fondos a largo plazo donde podemos ver que ninguno de los mejores fondos del 2023 aparecen.

Pero en un articulo de los mejores gestores españoles 2023 lo que hacemos es identificar esos gestores que durante el 2023 han tenido un mejor rendimiento independientemente de lo ocurrido en el 2022.
#31

28/01/24 12:00

Con todo mi respecto, los rankings a un año, además de inútiles, pueden dar lugar a engaño a los inversores, que corren hacia los fondos que mejor se han comportado el último año sin saber que tal vez cayeron un 50% el año anterior. La rentabilidad anualizada desde inicio por favor, y con periodos de tiempo largos.
en respuesta a Jvegacam
-

#30
Luis Ángel Hernández

08/02/22 11:28

Lo cierto es que Abante tiene pocos fondos destacables. AzValor ha tenido un resurgir pero tiene mucho peso en materias primas por lo que debes controlar que peso le das en tu cartera
Nuevo
#29

08/02/22 11:10

Buenos días,
Primero de todo gracias de antemano.
Soy novato en esto de las inversiones y estoy en busqueda de empresa gestora para invertir tanto a LP como a CP me he fijado en ABANTE y Azvalor, ya que tengo conocidos que trabajan con estas, pero realmente no se si son buenos gestores.
Espero podais ayudarme al respecto y me podais recomendar alguno.
en respuesta a JosepX
-

#28

12/10/21 19:57

Creo que Numantia tiene bastante más patrimonio del que has puesto. Gracias. Un saludo
en respuesta a Fernan2
-

#27

08/01/21 17:12

Ya, no es una comparación justa, habrá que esperar al menos hasta abril para evaluarlo en un año completo. El otro global que gestiona, que si contabilizó el año completo, se ha quedado en un "discreto" 17%
en respuesta a Fernan2
-

#26
Luis Ángel Hernández

07/01/21 22:12

Fue una de las grandes dudas que tuve al hacer la tabla el incluir o no este fondo, pero como mismo le podía haber ido bien, creo que hay una parte importante del resultado en la selección de valores así que por eso decidí incluirlo, pero si es discutible
en respuesta a Enrique Palmer
-

#25
Luis Ángel Hernández

07/01/21 22:10

En la selección se han incluido solo fondos domiciliados en España. En el caso del Mapfre AM Good Governance R ha tenido un año espectacular con ese 28% y una cartera más que interesante pero por ese motivo no se encuentra en la lista.

Microsoft Corp
Valeo SA
Diageo PLC
Neste Corp
Novo Nordisk A/S B
FedEx Corp
Antofagasta PLC
Infineon Technologies AG
PayPal Holdings Inc
en respuesta a Tomy4
-

Top 25
#24
Fernan2

07/01/21 19:33

Ojo que a Estebaranz le ha aupado la fecha en que abrió el fondo, más que el acierto inversor, en el caso del Small Caps. Personalmente yo excluiría de la tabla al que no haya hecho el año completo... empezar en abril no es comparable a empezar en enero.
#23

07/01/21 18:03

Se ve que el mejor gestor en 2020 más que por sí mismo, estuvo condicionado por la clasificación del fondo que gestiona. Así se ve como los tecnológicos han aupado a lo más alto a sus gestores, con la excepción del gran Estebaranz
Nuevo
#22

07/01/21 17:04

Hecho de menos en el Ranking de RV, (en realidad es un Mixto), el fondo MAPFRE AM Good Governance R, que a fecha 15/12/2020 acumulaba un 27,18% en el año.
en respuesta a Luis Angel Hernandez
-

Top 10
#21
Zackary

05/01/21 07:27

En líneas generales el año 2020 ha estado marcado por el descalabro del value nacional con grandes caídas

A buenas horas mangas verdes...

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