Invertir en energías renovables: Mejores Acciones, Fondos, ETF y Bonos Verdes
Invertir en energías renovables: Mejores Acciones, Fondos, ETF y Bonos Verdes
Las energías renovables en España han evolucionado de forma positiva en los últimos 15 años, no sólo por la evolución tecnológica y reducción de costes de producción, sino también por el interés gubernamental en tema de sostenibilidad.
Las energías renovables ya no son cosa del futuro: son el motor de cambio del presente. Ante el cambio climático, la inestabilidad del gas y los planes globales de descarbonización, cada vez más gobiernos, empresas e inversores apuestan por una transición energética que deja atrás los combustibles fósiles.
Energías renovables
En este artículo te contamos, con ejemplos claros, por qué invertir en renovables puede ser una decisión rentable y con futuro. Hablaremos de qué está impulsando su crecimiento, qué opciones de inversión tienes (acciones, fondos, bonos o ETFs) y qué empresas y fondos están liderando esta revolución. Si quieres alinear tu cartera con el futuro energético, sigue leyendo.
Las energías renovables son un tipo de energía que deriva de fuentes naturales e inagotables.
A diferencia de las energías no renovables, es decir, las que se obtienen a través de combustibles fósiles, estas no son contaminantes y respetan el medio ambiente.
¿Cómo invertir en energías renovables?
A la hora de invertir en energías renovables podemos hacerlo de muchas formas a través de diversos vehículos de inversión como acciones de empresas, fondos de inversión, bonos verdes o sociales, fondos indexados o incluso en proyectos particulares dentro de una empresa (ejemplo: invirtiendo en un proyecto fotovoltaico de una compañía).
Para maximizar los beneficios cubriendo el binomio rentabilidad-riesgo, es clave optar por la diversificación. En este sentido, una de las opciones más atractivas para invertir en sostenibilidad es a través de fondos de inversión o ETFs.
Los productos financieros que podemos encontrar son los siguientes:
En cada una de estas empresas creemos que tienen un gran potencial, reflejado en los gráficos de abajo:
BPA: Línea roja | Cotización: Línea blanca
Iberdrola(Capitalización: 74.510Mn€): atractiva diversificación geográfica y por negocios, con presencia en distintas tecnologías y con objetivo de crecimiento en redes y energías renovables (fotovoltaica, eólica onshore/offshore, almacenamiento de energía a través de baterías y proyectos pioneros en producción de hidrógeno verde).
Continua generación de caja a pesar de su fuerte inversión en energías renovables y redes. Sólido crecimiento a futuro con margen bruto superior al 40%, margen EBITDA superior al 30%.
Evolución cotización Iberdrola y BPA | Fuente: Bloomberg
EDP Renováveis(Capitalización:13.158Mn€): líder mundial en el sector de energías renovables y cuarto mayor productor de energía eólica. Compañía atractiva por su diversificación geográfica (Europa, EE.UU, Canadá y LATAM) y por tecnología (fotovoltaica, eólica onshore y offshore, autoconsumo industrial y almacenamiento de energía a través de baterías). Activa en rotación de proyectos, con sólido crecimiento a futuro con margen bruto superior al 40%, margen EBITDA superior al 70%.
Evolución cotización EDPR y BPA | Fuente: Bloomberg
Grenergy(Capitalización: 833Mn€): compañía atractiva por su diversificación en tecnología (fotovoltaica, eólica y almacenamiento de energía mediante baterías) y regional (Europa, EE.UU y LATAM) con 15 años de experiencia en el sector. Empresa activa en rotación de proyectos, con sólido crecimiento a futuro, margen bruto superior al 40% y margen EBITDA superior 30%.
Actualmente está construyendo el mayor proyecto de baterías del mundo en el Desierto de Atacama (Chile) con una capacidad de 4,1GWh y 1GWsolar.
Evolución cotización Grenergy y BPA | Fuente: Bloomberg
Greening (Capitalización:170Mn€): Compañía líder en soluciones de autoconsumo industrial, diversificada geográficamente (Europa, EE.UU. y LATAM) y con un modelo de negocio verticalmente integrado a través de 4 divisiones:
Soluciones de Autoconsumo
Generación de energía
Comercialización
Producto:fabricación de estructuras para plantas fotovoltaicas. A pesar de su poco tiempo en bolsa, la compañía ya ha superado su guía prevista en EBITDA para 2023 y se espera un sólido crecimiento a futuro con margen bruto superior al 40% y posibles operaciones de rotación de activos para seguir financiando sus proyectos.
También, podemos invertir en energías renovables a través de fondos de inversión, tanto de gestión activa como pasiva. Actualmente, la gestión activa ocupa la mayor posición, aunque la evolución de la gestión pasiva también viene siendo creciente durante los últimos años.
Desde Rankia os queremos presentar los siguientes fondos que nos darán a nuestra cartera una exposición de calidad a las energías renovables.
El fondo Renta 4 Megatendencia Medio Ambiente invierte en empresas cuyo modelo de negocio esté relacionado con perseguir objetivo sostenible, por ejemplo: energías renovables, tratamiento de agua, gestión de residuos , packaging sostenible, transporte de bajas emisiones de carbono, alimentación sostenible, almacenamiento de CO2 y electricidad, reforestación, mejora de la actividad industrial, entre otras.
ISIN: ES0173130081
Comisión: 1,5%
Volatilidad: 12.19%
Renta 4 Megatendencias Medio Ambiente vs. S&P Global Clean Energy
El fondo DNB Fund - Renewable Energy Retail A (EUR) pretende invertir en acciones que contribuyan a mejorar el medio ambiente, invirtiendo en empresas cuyos servicios y tecnologías ayuden a reducir las emisiones mundiales de gases de efecto invernadero (GEI), mediante inversiones en acciones de empresas de pequeña, mediana y gran capitalización a escala mundial.
ISIN: LU0302296149
Comisión: 1,5%
Volatilidad: 24,81%
DNB Fund - Renewable Energy vs. indices Morningstar
Guinness Sustainable Energy
El fondo Guinness Sustainable Energy invierte en varias empresas de la industria de la energía sostenible. Aquellas que no requieran de combustibles fósiles, como petróleo o el carbón. Además que contribuyan a la descarbonización mundial, con objetivos de inversión sostenible y buenas practicas de gobierno.
ISIN: IE00BFYV9M80
Comisión: 1,85%
Volatilidad: 22,43%
Guinness Sustainable Energy vs. índices de referencia
Pictet - Clean Energy Transition
El fondo Pictet-Clean Energy Transition busca lograr el crecimiento del capital mediante la inversión de al menos dos tercios de su patrimonio en acciones emitidas por empresas de todo el mundo que contribuyen a, o se benefician de, la transición mundial hacia una producción y un consumo de energía que genere menos emisiones de CO2.
ISIN: LU0280435388
Comisión: 1,99%
Volatilidad: 24,38%
Pictet Clean Energy Transition vs. indices de referencia
Fondos indexados de energías renovables
En la gestión pasiva existen también los fondos que siguen los índices alineados con los Objetivos de París. Para ello, un fondo tiene que invertir en empresas que reduzcan emisiones con una media del 7% anual(Acuerdo de París).
A partir de agosto de 2022 los asesores financieros van a estar obligados a preguntar a sus clientes sobre sus preferencias en temas de sostenibilidad.
AMUNDI MSCI EUROPE PAB NET ZERO AMBITION vs. Indice
Objetivo de inversión:
AMUNDI INDEX MSCI EUROPE CLIMATE CHANGE busca replicar, de la forma más precisa posible, la rentabilidad del MSCI Europe Climate Change index (rentabilidad total), tanto al alza como a la baja. Este índice tiene como objetivo re-ponderar valores del MSCI Europe Index para aumentar su exposición a compañías que participan en oportunidades asociadas a la transición a una economía con menos emisiones de carbono, y reducir su exposición a compañías expuestas a riesgos asociados a esta transición.
Vanguard ESG Developed World All Cap Equity Index Fund EUR
Rendimiento Vanguard ESG Developed World All Cap Equity Index Fund EUR Acc
Objetivo de inversión:
Busca replicar el rendimiento del TSE Developed Index. Es un índice formado por acciones de medianas y grandes empresas de países desarrollados y busca invertir parte en valores que forman el índice y cumplan los factores medioambientales, sociales y éticos. Su gestión de los dividendos es la de acumulación.
ETFs
Actualmente existen únicamente varios ETFs relacionados con el sector de las energías renovables.
A continuación te dejamos una tabla con algunas de nuestras opciones favoritas en Rankia:
También podemos invertir en renta fija mediante los bonos verdes. Este tipo de inversión resulta más conservadora y puede ser ideal para complementar nuestra cartera si no queremos tener un estilo de inversión muy arriesgado y queremos cobrar intereses periódicamente.
¿Qué son los bonos verdes?
Un bono verde es cualquier tipo de bono cuyos fondos se destinan a financiar de forma exclusiva proyectos verdes.
Un bono verde es para destinar proyectos: energías renovables, eficiencia energética, prevención y control de contaminación, transporte limpio, etc.
Estos bonos pueden ser emitidos por instituciones tanto públicas como privadas: Telefónica, Iberdrola, Adif, ICO, BBVA, Comunidad de Madrid, Instituto de Crédito Oficial, etc.
Aqui te dejo un pantallazo de Bloomberg con los bonos verdes de las principales compañias dentro del sector utilities y energias renovables.
Bonos verdes principales compañías sector Utilities y energías renovables | Fuente: Bloomberg
¿Cuáles son los tipos de energías renovables donde invertir?
Entre los tipos de energías renovable existen varias tecnologías usadas en la producción de energía, las más relevantes son:
Solar
Eólica (onshore/offshore)
Hidráulica
Biomasa
La electrólisis (producción de hidrógeno).
Además, las compañías dentro de este sector no solo están invirtiendo en producción de energía sino también en el almacenaje a través de baterías, clave para hacer posible la transición energética y abastecimiento mundial de energía. Capacidad Mundial Instalada de Energía Eólica y Solar | Fuente:Bernstein
¿Por qué invertir en energías renovables?
Nuestra economía basada en el carbono es insostenible. Los combustibles fósiles son finitos y su volatilidad aumenta con las incertidumbres. En consecuencia, apostar por las energías renovables, es una forma invertir en materias primas que busca obtener una alternativa menos dañina, más estable y sostenible.
Invertir en energía renovable es una oportunidad económica y es una decisión que los inversores de todo el mundo han estado tomando cada vez más durante esta última década.
A pesar de que las tendencias de inversión son generalmente positivas, necesitamos invertir mucho más en energías renovables para poder cumplir con los objetivos de desarrollo sostenible. Además, los esfuerzos que se están implementando para contener el calentamiento global por debajo de 1,5ºC implica que las inversiones gubernamentales se van a centrar en la creación de infraestructuras eficientes y fuentes renovables.
Algunos motivos:
Viento de cola con políticas de descarbonización a favor y crisis energética.
Alta demanda y crecimiento de la inversión en el sector.
Compañías dentro del sector petrolero, Utilities Integradas y fondos de infraestructuras están pagando actualmente múltiplos muy elevados por proyectos renovables.
Reducción de costes.
El precio de los principales componentes para paneles solares se está reduciendo, sumado a un abaratamiento de los costes de transporte marítimos.
PPAs a l/p firmados a precios más elevados.
Escenario positivo para los ingresos, ya que se están firmando acuerdos de venta de energía a plazo (PPAs) a precios muy superiores a los de hace 2-3 años, tanto para perfiles de energía solar como eólica. Esto debería repercutir de forma positiva en los márgenes de las compañías, ya que independientemente de lo que hagan los precios de la energía en el corto/medio plazo estos contratos son a 10-15 años a un precio cerrado.
Precios de la energía solar y eólica terrestre en Europa
El S&P Global Clean Energy es el índice de referencia ESG más grande actualmente.
Su mayor peso se ubica en Estados Unidos y Europa, pero tambien con menos influencia en América del Sur y Asia Emergente.
El S&P Global Clean Energy proporciona exposición transable y liquida a empresas de todo el mundo que están involucradas en industrias relacionadas con energía limpia.
Rendimiento historico del S&P Global Clean Energy
Aun así, se espera que este sector se recupere dadas las medidas que está poniendo la Unión Europea para paliar con el cambio climático en los próximos años. Algunos ejemplos son el Pacto Verde Europeo para 2050 o el Plan REPowerEU.
Además, es de especial importancia tener en cuenta la guerra entre Ucrania y Rusia, todavía vigente a día de hoy, que provocó una tendencia al alza en el precio del gas, aunque su impacto se haya mitigado posteriormente. Este hecho ha fomentado que la UE tome medidas respecto a comenzar a producir estos productos de manera interna y dejar de ser tan dependientes con el exterior.
Oportunidades y riesgos al invertir en energías renovables
Oportunidades:
Las principales palancas de crecimiento actualmente en el sector son la fuerte regulación hacia:
La descarbonización de la industria e independencia energética
Reducción de costes de materia prima y costes logísticos
PPAs firmados a precios elevados a largo plazo (10-15 años)
Progresivo recorte de tipos que reducirá el coste de financiación de las empresas (se estima que comience antes en Europa).
Riesgos:
Su principal riesgo es el llamado “permiting”, es decir, permisos generalmente medioambientales que tienen que aprobar los ayuntamientos regionales para que puedan comenzar a construir y desarrollar sus proyectos
La incertidumbre ante la volatilidad de los precios de la energía (mayor volatilidad en resultados según la exposición a merchant de cada compañía).
No obstante, ante un entorno de elevada inflación y altos tipos de interés, también habrá que analizar el aumento de costes de materiales y costes financieros de las compañías.
¿Es rentable invertir en energias renovables? Opinión de Beatriz Pérez
Hoy en día podemos invertir en energía, sean renovables o no, a través de diversos vehículos de inversión e incluso financiando los propios proyectos de las compañías. Sin embargo, creemos que la clave está en la diversificación, y por ello creemos que la mejor forma de invertir en este sector es a través de fondos de inversión.
Y os preguntareis...
¿Por qué a través de un fondo de inversión en vez de un ETF?
Porque invirtiendo en un fondo de inversión, hay un equipo gestor detrás que puede seleccionar las mejores compañías dentro del sector según las distintas situaciones de mercado. Sin embargo, si nos indexamos e invertimos en un ETF estaremos comprando muchas compañías dentro del sector, pero no podremos actuar ante las distintas situaciones de mercado a lo largo del tiempo.
Ante la actual situación de mercado, de elevados tipos de interés, volatilidad de precios energéticos y debilitamiento macroeconómico, preferiremos optar por aquellas compañías que cumplan los siguientes requisitos:
Mayor visibilidad en ingresos: disponer de un porcentaje de activos operativos y bajo construcción más alto que sus comparables y su pipeline.
Menor exposición a España: ante el exceso de capacidad y caída de precios de la electricidad a 0.
Mayor cobertura de precios: disponer de una mayor cobertura de precios a través de PPAs a largo plazo y una menor exposición a merchant.
No obstante, el sector actualmente está sufriendo una tormenta perfecta (volatilidad de precios energéticos + tipos de interés elevados). Muchas compañías están optando por la rotación de activos (venta de proyectos) para desapalancarse y poder así seguir financiando sus proyectos. Los tipos de interés comenzarán a bajar tarde o temprano y el sector se revalorizará y se acabará reflejando en cotización su enorme potencial de crecimiento a futuro.
En conclusión, la oportunidad de inversión en energías renovables es única, al tratarse de un sector muy penalizado actualmente y cotizando a múltiplos muy atractivos. De hecho, hemos visto en los últimos meses varias adquisiciones dentro del sector por varios fondos de infraestructuras, utilities integradas y compañías petroleras para cumplir con sus objetivos de descarbonización.
Hola Tibu74 Quería preguntarte si utilizas fondos como instrumento de inversión en renovables. Y si es así, si podrías hacernos alguna recomendación en particular para el sector solar. (Por ejemplo, veo que este fondo se ha recomendado actualmente en Rankia: Luxembourg Selection Fund - Active Solar A EUR ). Muchas gracias
Aparte de desarrolladoras, constructoras y productoras, que son los tipos principales, hay muchos más tipos de empresas en el sector que pueden ser consideradas renovables (fabricantes de cualquier componente de las plantas, contratistas que solo trabajan en renovables como termografías y comercializadoras verdes principalmente) Alrededor de estas muchas empresas que dan servicios, que no pueden ser consideradas renovables, como bancos, bufetes, etc... Normalmente hago enfásis en las tres primeras porque es donde está el valor y la esencia del sector, en mi humilde opinión. Por lo demás, enhorabuena por el artículo
en respuesta a
Tibu74
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#4
03/04/20 23:13
Acabo de ver polaris parece que quiere hacer un suelo y lleva desde enero en caída ,solarpak la sigo me interesa pues pienso que volverá a su valor cuando se estabilice la situación ,el resto las veré este finde y gracias por la información,un saludo.
Hay mucho de renovables, en mi cartera tengo las que he comentado antes:
Polaris Infrastructure, Scatec Solar, Solarpack, Terna Energy, 7C Solarparken
y ademas: Voltalia , Ellomay Capital.
Si buscas "seguridad": Polaris Infrastructure, Terna Eergy y 7c Solarparken. Si buscas crecimiento, las otras.
De estas empresas, española solo tengo: Solarpack. Interesante tambien Solaria.
Saludos,
en respuesta a
Tibu74
-
#2
03/04/20 21:45
Hola me interesa las renovables estoy interesado entrar en el mercado español ,cuál ves mejor posicionadas o fuertes,es para entrar en alguna de ellas,gracias
De las acciones que has puesto no me gusta ninguna. Mucho mejores:
Polaris Infrastructure, Scatec Solar, Solarpack, Terna Energy, 7C Solarparken... en las que estoy invertido
