El título quizás es un poco exagerado, pero no va nada mal encaminado. El ETF en cuestión es el SPLV, "Powershares S&P 500 low volatility". Se trata de un ETF que mantiene posiciones en las 100 empresas menos volatiles del indice SP500, es decir, que tengan Betas bajas. Sus principales posiciones son:
- Southern Co (So): 1.59%
- Consolidated Edison, Inc. (ED): 1.43%
- Duke Energy Corporation (DUK): 1.43%
- Progress Energy, Inc. (PGN): 1.43%
- The Procter & Gamble Co (PG): 1.32%
- Xcel Energy Inc (XEL): 1.31%
- Kimberly-Clark Corporation (KMB): 1.30%
- Wal-Mart Stores Inc (WMT): 1.27%
- SCANA Corp (SCG): 1.23%
- Sempra Energy (SRE): 1.22%
Este Top ten pondera un 13.5% en el ETF. Por lo que vemos que esta muy bien diversificado y además incluye empresas muy buenas. El expense ratio es de 0.25% lo cual también es muy buen ratio.
A dia de hoy además el SPLV da un dividendo superior al de SP500. Hoy da un 3.57%, mientras que el SP da un 2.11%. Al comprar el SPLV pensamos a priori que va a haber una bajada de las cotizaciones o un periodo de fuerte volatildiad en los que los mercados no van a tener un comportamiento puramente alcista e intentamos mitigar las posibles fluctuaciones de la cartera incorporando un activo que todavia siendo de renta variable, disminuya la volatilidad de la cartera. El SPLV fué sacado al mercado en mayo de este año, por lo que todavia es pronto para mostrar su mejor comportamiento, pero ya se observa como en este periodo de escenarios volatiles, el SPLV se comporta mejor que el SP500:
Como podemos ver el SPLV se ha comportado mucho mejor que el SPY y en teoria esto deberia ser así para mercados bajistas, pero para mercados alcistas, en teoria no deberia ser así, ya que una beta superior hará que las acciones se muevan mas fuerte que el indice y superarian la rentabilidad de las estrategias de baja beta o del propio indice. Pero esto solo es en teoria. Lo verdaderamente demostrado es que las estrategias de baja volatilidad superan a las de alta volatilidad en muchos casos y el blog de J.Nogales es un claro ejemplo. Además si nos fijamos en las compañias que tiene el SPLV, tiene compañias excelentes, con resultados crecientes y muy lineales. Este ETF sería perfecto para los que quieren empezar a invertir en USA, puesto que tenemos un ETF con poca volatilidad, buen rendimiento y buen dividendo.
Para resumir, creo que estamos ante un gran ETF, que nos va a dar pocos sustos, muchos menos que comprando el SP500, que se comporta mejor en mercados bajistas, incluso en laterales y que pienso que no tiene porque quedarse rezagado ante un rally alcista sostenido.
No tardaré en incorporarlo a mi cartera.
Un saludo
