Con fecha 27 de octubre de 2008, se inicia el proceso de liquidación del fondo Credit Suisse Bond Fund (Lux) Target Return, motivado por el actual entorno del mercado, que no permite la gestión eficaz del fondo. Desde esta fecha no se permite ningún reembolso si aportación nueva.
Los problemas de liquidez en el mercado de deuda han llevado a los gestores de este fondo a tener que liquidarlo. Lo harán en tramos, con fecha 10 de noviembre, devolverán prorrateadamente, a cada partícipe, la liquidez que tengan en ese momento y a partir de entonces irán liquidando los activos tan pronto les sea posible y las circunstancias del mercado lo permitan.
Apunto varios de los títulos de la cartera de este fondo a día 31/03/2008:Valor nominal, la valoración en ese momento y el % que representa en el patrimonio neto.
ABBOTT LABORATORIES 5.15%/07-30.11.2012 _____ 8.000.000 _ 5.370.155,56 _ 0,52
ANGLO-IRISH BANK FRN 07-19.06.2017 __________ 13.000.000 _ 9.743.500,00 _ 0,94
BAYERNLB CAPITAL TRUST FIX-TO-FRN __________ 8.400.000 _ 3.813.145,69 _ 0,37
6.2032%/07-PERPETUAL
COLOMBIA 7.375%/06-18.09.2037 ________________ 8.074.000 _ 5.464.873,31 _ 0,53
COUNTRYWIDE FINANCIAL 6.25%/06-15.05.2016 ___ 4.500.000 _ 2.318.507,46 _ 0,22
FORTIS BANQUE LUX (linked on Nestle SA) ________ 4.950.000 _ 3.338.111,34 _ 0,32
1%/07-20.04.2010
GOLDMAN SACHS GROUP FRN 07-18.05.2015 _____ 5.500.000 _ 4.759.700,00 _ 0,46
KAUPTHING BANK FRN 04-30.06.2014 ___________ 20.000.000 _ 14.493.872,60 _ 1,40
WACHOVIA FRN 05-28.10.2015 _________________ 12.200.000 _ 6.951.740,24 _ 0,67
WASHINGTON MUTUAL FRN 05-17.09.2012 _______ 15.000.000 _ 7.388.154,37 _ 0,71
Este fondo, mal llamados, monetario dinámico, tienen en cartera más de un 70% de renta fija corporativa. Con razón ha pasado lo que ha pasado: Una muerte dulce.
Cotización del último año, hasta el 23/10/2008
Ahora mismo, el problema de liquidez, no es solo de los fondos monetarios dinámicos y de los fondos de renta fija corporativa, es de la mayoría de los fondos monetarios. Sólo 9 de los 114 fondos monetarios registrados en la CNMV, según sus informes del segundo trimestre, tienen más de un 90% de sus activos en letras y repos.
Y cuidado con algunos fondos monetarios que no están reflejando fielmente las valoraciones del mercado, ya que lo hacen sumando el cupón corrido. Están reflejando los cupones futuros y no se nota, alarmantemente, en sus precios liquidativos, las valoraciones de los activos que tienen en cartera.
No habrá que sorprenderse si cierran algún otro fondo de estas categorías o Hedge Fund.
El mercado de renta fija corporativa va a permanecer muchos meses o años tocado. A todos los problemas financieros y económicos, se les une esta falta de liquidez y la necesidad de vender, incluso a cualquier precio, de muchos fondos, motivado por el reembolso masivo de sus partícipes, que prefieren deuda gubernamental, más segura.
Solo nueve fondos monetarios tienen más de un 90% de su cartera en renta fija pública.
Crisis de un Hedge Fund de Bearn Stearns.
EE.UU.: El tesoro anuncia garantías para algunos fondos monetarios.
Acciones o participaciones preferentes. El cupón.
La liquidez en las emisiones de renta fija.
CDS Credit Default Swap de la Deuda Soberana.
