Bueno el lunes se inicia otra nueva ampliacion de capital de esas grandes que nos gustan. La SEDA es un valor que ha estado años estancado en el mercado y no hace demasiado se ha empezado a animar, sobre todo por las numerosísimas ampliaciones de capital y emisiones de bonos que ha hecho durante los ultimos años, que yo recuerde ha hecho un par de ampliaciones de capital bestias y una buena emisión de bonos de las que yo he participado en algunas.
La ampliación en cuestión es de una acción nueva por cada dos antiguas con un desembolso por acción nueva de 2.10 € (1 € de nominal y 1.10 € de prima de emisión). El precio de la emisión está muy muy cercadno a la cotización actual ya que esta es de 2.33 € y el valor teórico que le quedará el lunes al derecho será de .08 € y la acción nueva saldrá a cotizar de los 2.25 €.
Considero esta ampliación como bastante dilutiva y de bastante riesgo, por si alguno la habeis seguido tengo la impresión que se asimilará bastante a la de ECR (ercros) que se ha realizado no ha demasiado tiempo. Cabe recordar que en este caso al final sobraron montones de derechos a un centimo y que el que pidió acciones adicionales se las dieron todas a 50 centimos, con lo cual con haber suscrito una en el periodo preferente vía derechos (en aquel caso al ser dos nuevas por cinco antiguas mínimo fueron dos) pudo suscribir todas las que quiso a 50 centimos.
En este caso mucho me temo que la ampliación terminará de una manera similar a la de ECR, por tanto recomiendo, como siempre, esperar a los dos ultimos días para suscribir la ampliación de capital en el caso que se quiera acudir.
Hablando un poco de la SED podemos decir que era un grupo químico al uso pero actualmente está centrando su expansión en el PET, los plasticos de las botellas, para ello está realizando importantes adquisiciones que está financiando mediante emisiones de papel continuas al mercado regualarmente, pero todo hay que decir que cada emisión es a un precio superior a la anterior pero si algun inversor tenía 1000 € por decir algo en SED hace 5 años para acudir a las ultimas emisiones seguramente ya tendría que haber aportado unos 2000 así a ojo, con loq ue es un valor que ultimamente no hace más que pedir dinero al mercado.
Os pego mi excell de la ampliación y el folleto de la CNMV para saber a cuanto salen las nuevas según el precio al que se compre el derecho y el que quiera leer sobre la ampliacion:
Ampli%20SED.xls
Ampli%20SED.pdf
Bueno poca cosa más que decir, a mi es un valor que no me disgusta pero tampoco es que me guste especialmente, lo dificil es saber cuando va a parar de ampliar capital y empezar a generar buenos beneficios para el accionista, el que entre en la ultima ampliación que se produzca yo creo que es un valor para ganarle a medio plazo, pero quien sabe si ésta será la ultima y si el mercado permitirá que estos valores sigan ampliando?
Para finalizar comentar que la ampliacion está asegurada por dos brokers como pasó en ECR que serán los que se encargaran de suscribir el papel que nadie quiera, en ECR les tocó suscribir algo y en SED me temo que también así que el que quiera acudir a esta ampliacion para mi la estrategia a seguir sería imitar a la de ECR, esperar al final de la AK y si sobran derechos al final del todo suscribir unas pocas y pedir muchas en el tramo adicional aunque en realidad el descuento es menos aquí que en ECR ya que allí con el derecho a 1 centimo se suscribia a .525 y las nuevas por adicional eran a .50 que ya es un pico, aquí suscribiendo por derechos a 1 centimo saldrían las nuevas a 2.12 y en el adicional a 2.10 lo que no es tanto descuento como para jugarnosla a que nos den en el adicional.
Para finalizar un recordatoria que la ampliación de FERSA finaliza el martes siguiente y hay que estar atentos por si sale papel de los brokers/bancos que no han recibido la comunicación de acudir de sus clientes, por ésto suele ser mejor comprar los ultimos días los derechos ya que salen estas ordenes a mercado. He de reconocer que me ha sorprendido la fortaleza con que se ha comportado Fersa durante la ampliación y que es más que posible que me quede sin suscribir (me he marcado como objetivo pillar derechos entorno al € aunque quizá subiría hasta los 2 € si veo que al final no caen pero más no ya que no me compensa el descuento) pero bueno ampliaciones hay cada mes o cada dos meses y hay que intentar entrar en algunas o en las que veamos que nuestro objetivo se produce.
En los ultimos años ha habido numerosas ampliaciones de capital todas o casi todas (menos DGI y otros casos excepcionales pero que han permitido salir bien parado) han sido acciones alcistas los meses posteriores pero recordemos que el mercado a mi parecer no está para continuar la juerga y que las cosas se podrían torcer ya que en un mercado lateral o bajista es más dificil colocar las ampliaciones y pedir dinero al mercado.
La ampliación en cuestión es de una acción nueva por cada dos antiguas con un desembolso por acción nueva de 2.10 € (1 € de nominal y 1.10 € de prima de emisión). El precio de la emisión está muy muy cercadno a la cotización actual ya que esta es de 2.33 € y el valor teórico que le quedará el lunes al derecho será de .08 € y la acción nueva saldrá a cotizar de los 2.25 €.
Considero esta ampliación como bastante dilutiva y de bastante riesgo, por si alguno la habeis seguido tengo la impresión que se asimilará bastante a la de ECR (ercros) que se ha realizado no ha demasiado tiempo. Cabe recordar que en este caso al final sobraron montones de derechos a un centimo y que el que pidió acciones adicionales se las dieron todas a 50 centimos, con lo cual con haber suscrito una en el periodo preferente vía derechos (en aquel caso al ser dos nuevas por cinco antiguas mínimo fueron dos) pudo suscribir todas las que quiso a 50 centimos.
En este caso mucho me temo que la ampliación terminará de una manera similar a la de ECR, por tanto recomiendo, como siempre, esperar a los dos ultimos días para suscribir la ampliación de capital en el caso que se quiera acudir.
Hablando un poco de la SED podemos decir que era un grupo químico al uso pero actualmente está centrando su expansión en el PET, los plasticos de las botellas, para ello está realizando importantes adquisiciones que está financiando mediante emisiones de papel continuas al mercado regualarmente, pero todo hay que decir que cada emisión es a un precio superior a la anterior pero si algun inversor tenía 1000 € por decir algo en SED hace 5 años para acudir a las ultimas emisiones seguramente ya tendría que haber aportado unos 2000 así a ojo, con loq ue es un valor que ultimamente no hace más que pedir dinero al mercado.
Os pego mi excell de la ampliación y el folleto de la CNMV para saber a cuanto salen las nuevas según el precio al que se compre el derecho y el que quiera leer sobre la ampliacion:
Ampli%20SED.xls
Ampli%20SED.pdf
Bueno poca cosa más que decir, a mi es un valor que no me disgusta pero tampoco es que me guste especialmente, lo dificil es saber cuando va a parar de ampliar capital y empezar a generar buenos beneficios para el accionista, el que entre en la ultima ampliación que se produzca yo creo que es un valor para ganarle a medio plazo, pero quien sabe si ésta será la ultima y si el mercado permitirá que estos valores sigan ampliando?
Para finalizar comentar que la ampliacion está asegurada por dos brokers como pasó en ECR que serán los que se encargaran de suscribir el papel que nadie quiera, en ECR les tocó suscribir algo y en SED me temo que también así que el que quiera acudir a esta ampliacion para mi la estrategia a seguir sería imitar a la de ECR, esperar al final de la AK y si sobran derechos al final del todo suscribir unas pocas y pedir muchas en el tramo adicional aunque en realidad el descuento es menos aquí que en ECR ya que allí con el derecho a 1 centimo se suscribia a .525 y las nuevas por adicional eran a .50 que ya es un pico, aquí suscribiendo por derechos a 1 centimo saldrían las nuevas a 2.12 y en el adicional a 2.10 lo que no es tanto descuento como para jugarnosla a que nos den en el adicional.
Para finalizar un recordatoria que la ampliación de FERSA finaliza el martes siguiente y hay que estar atentos por si sale papel de los brokers/bancos que no han recibido la comunicación de acudir de sus clientes, por ésto suele ser mejor comprar los ultimos días los derechos ya que salen estas ordenes a mercado. He de reconocer que me ha sorprendido la fortaleza con que se ha comportado Fersa durante la ampliación y que es más que posible que me quede sin suscribir (me he marcado como objetivo pillar derechos entorno al € aunque quizá subiría hasta los 2 € si veo que al final no caen pero más no ya que no me compensa el descuento) pero bueno ampliaciones hay cada mes o cada dos meses y hay que intentar entrar en algunas o en las que veamos que nuestro objetivo se produce.
En los ultimos años ha habido numerosas ampliaciones de capital todas o casi todas (menos DGI y otros casos excepcionales pero que han permitido salir bien parado) han sido acciones alcistas los meses posteriores pero recordemos que el mercado a mi parecer no está para continuar la juerga y que las cosas se podrían torcer ya que en un mercado lateral o bajista es más dificil colocar las ampliaciones y pedir dinero al mercado.
3
