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Mis 5 libros favoritos sobre el trading con opciones

Muchísimas veces me han preguntado sobre libros de opciones.   Unas veces la opinión de uno en concreto, otras veces mis favoritos y alguna vez cuáles me parecían horribles.

En los comentarios de este blog alguna vez he indicado los que, en base a mi opinión, considero los mejores para familiarizarse con el mundo de las opciones sin enfocarlos a estrategias o estilos concretos.   En los foros la semana pasada también comente sobre ellos y quiero aprovechar este post para comentar un poco más a fondo mi recomendación.

Los 5 libros que más me han servido y más útiles me parecen sobre el mundo de las opciones son los siguientes:

Trading Options as a Professional: Techniques for Market Makers and Experienced Traders 
James Bittman

Es un libro muy básico que introduce cantidad de conceptos claves para hacer trading con opciones con posibilidades de éxito.   Es sencillo de leer pues Bittman suele ser muy claro en sus exposiciones e ideal para empezar.   No se enfoca en ningún spread en concreto ni en ninguna estrategia pero detalla conceptos muy importantes.

Option Volatility & Pricing: Advanced Trading Strategies and Techniques 
Sheldon Natenberg

Este es un libro ya muy antiguo, más de 15 años, con un enfoque parecido al anterior.   Nos sirve también de introducción aunque ya vamos viendo distintos spreads de opciones de manera básica.

Option Spread Strategies: Trading Up, Down, and Sideways Markets 
Anthony J. Saliba

El enfoque en este libro ya es diferente.  Su objetivo es ir describiendo diferentes spreads de opciones y relacionándolos con los mercados donde son productivos.   En él se puede aprender spreads para operar direccionalmente a la baja o al alza o spreads para trabajar los rangos laterales.

Trading Option Greeks: How Time, Volatility, and Other Pricing Factors Drive Profit 
Dan Passarelli

Es quizá el más flojo de los 5 pero cualquiera que vaya a operar en plazos temporales cortos (uno, dos o tres meses) debería leerlo.   Entra a fondo a la hora de explicar cada una de las griegas y detalla el funcionamiento de ciertos spreads.

Options Trading: The Hidden Reality ("Options: Perception and Deception" & "Coulda Woulda Shoulda") 
Charles M Cottle

Con total seguridad es el más complejo de todos y no se lo recomiendo a ninguno que no tenga bastante experiencia con el trading de opciones.   Es un autor que me encanta aunque es complicado de leer y de entender.   Cada relectura me aporta información nueva de relevancia para mi trading.  Lo voy revisando siempre que puedo y acaba sorprendiéndome lo claro que tiene el mundo de las opciones el amigo Cottle.

¿Tienes tú alguna recomendación sobre libros de opciones?

La cita: “Ante una operación perdedora, no pierdas la lección”.   Anónimo. 

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  1. en respuesta a eagl3red
    -
    #17
    15/02/12 09:33

    Supongo que todo depende del número de contratos con los que hagas la operación. Cuando metí el comentario hice los siguientes cálculos:

    Una de las posiciones habituales con la que trabajo son 20 iron condors del RUT que implica 80 contratos.

    En Tradeking las comisiones son de 8.95$ fijos + 0.15$ por contrato que hacen 20.95$ de comisiones para esa operación

    En Interactive Brokers, suponiendo que la tarifa finalmente es de 0.70$ por contrato, las comisiones son de 56$.

    En Thinkorswim han cambiado últimamente la política de comisiones, en el día que puse el comentario el coste de las comisiones ascendería a 120$.

    Espero haberte aclarado el motivo de mis valoraciones.

    Saludos

  2. en respuesta a eagl3red
    -
    #16
    15/02/12 09:23

    Hola eagl3red, ese libro no lo he leído ya que queda fuera de mis áreas de interés y de trading. Siento no poder darte una opinión.

    Saludos

  3. en respuesta a Income trader
    -
    #15
    15/02/12 05:23

    Income, he revisado los precios de TradeKing y para opciones cobra $4.95 por spread + $0.65 por contrato. Me parece que Interactive Brokers es mucho más cómodo, o se me está escapando algo?

  4. #14
    15/02/12 05:19

    Y que opiniones les merece el Trading Spreads And Seasonals de Joe Ross?

  5. en respuesta a jmparra200
    -
    #13
    03/11/11 22:27

    No es una cuestión fácil de responder. En mi opinión:

    El que tiene mejor operativa o plataforma: ThinkOrSwim

    El que tiene mejor comisiones (más bajas): TradeKing

    El más equilibrado en los dos términos: Interactive Brokers

    Ninguno de los dos primeros, en estos momentos, permite abrir cuentas a españoles (personas físicas) sin residencia legal en USA

    Saludos

  6. Nuevo
    #12
    03/11/11 21:04

    Y según vuestra experiencia, cual consideráis que es el mejor Broker para operar con Opciones, tanto en operativa como en comisiones.
    Muchas Gracias y un Saludo

  7. en respuesta a jmparra200
    -
    #11
    03/11/11 10:29

    Hola jmparra200 y gracias por tu aporte aunque mi opinión es justo la contraria. Para mí es uno de los peores libros sobre trading con opciones y dudo mucho que alguien que siga la operativa tal cual la expone llegue a ser rentable o incluso a conservar su capital. De todas formas es solamente mi opinión.

    Saludos

  8. en respuesta a Migueln
    -
    #10
    03/11/11 10:25

    El amigo Najarian en su línea… De todas formas es dueño de la empresa junto a su hermano y no colaborador. Hay que aprovechar y ver todos esos Webinars que salen en las distintas webs. Al final, como bien dices, algo se puede sacar.

    Saludos

  9. en respuesta a Income trader
    -
    #9
    Migueln
    03/11/11 09:48

    El de Najarian tira más a panfleto, del tipo mira qué bueno soy y fíjate lo qué hago como market maker en el CBOE; de todos modos algo se puede sacar.

    Son más interesantes algunos webmiars de la web en la que colabora www.optionmonster.com

    Saludos

  10. en respuesta a Migueln
    -
    #8
    03/11/11 08:57

    Hola Migueln, gracias por tu aporte. Esos pdf que se van cazando por Internet al final resultan los más provechosos. Yo también tengo cantidad de documentos de 5 o 10 páginas sobre un tema o spread que al final si lo “destilas” correctamente llevan una gran lección incluida.

    Los de Najarian no los he leído pero si he asistido a charlas impartidas por él y la verdad es que no entra en mis predilecciones para próximas lecturas. ¿Qué tal son?

    Saludos

  11. Nuevo
    #7
    02/11/11 23:44

    Hola,
    Puedes encontrar uno en Castellano "Guia completa de la Venta de Opciones" de James Cordier y Michael Gross, para lo que hay es bastante bueno.

  12. #6
    Migueln
    02/11/11 22:57

    He echado un vistazo a una carpeta con más de 100 archivos pdf y similares que he ido cazando por internet en los últimos meses. Son más bien ensayos y trabajos de investigación académica, quizás complicados de implementar en la práctica.

    Pero entre lo que podríamos llamar libros estarían "Mending a brokenwing for advanced traders" de Cottle y "An introduction to financial option valuation" de Desmond Higham (similar al texto de Lamothe). Más antiguos tengo "Opciones sobre futuros" de Colburn y el archiconocido "Options volatility and pricing" de Natemberg. Luego hay algunos textos menores como "The complete options player" o "How I trade options" de Najarian.

    Al final falta tiempo para leer y ver todo.

    Saludos

  13. en respuesta a Sibarsky
    -
    #5
    02/11/11 20:32

    La verdad es que estaba pensando justo en ese cuando escribía el comentario. Como bien dices y muy teórico y académico.
    Saludos

  14. en respuesta a Laurio
    -
    #4
    02/11/11 17:55

    Lleva razón Income Trader, la mayoría son muy academicistas. Si aún así necesitas algo en la lengua de Cervantes, puedes echarle un ojo al libro de Prosper Lamothe. Bastante teórico, pero te da una buena base en derivados.

    S2

  15. en respuesta a Laurio
    -
    #3
    02/11/11 13:48

    Laurio, como comentas son todos en inglés. Lamentablemente en castellano no hay nada que te pueda recomendar pues los únicos que se podrían salvar tienen una orientación tremendamente académica.

    Saludos

  16. #2
    02/11/11 13:39

    Saludos Gracias por el aporte.

    Por los títulos supongo que todos están en ingles, podrías recomendar alguno que te parezca bueno en castellano.

    Gracias


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