Buenos días a tod@s,
Esta semana voy a tratar sobre diversas propuestas/consultas/eventos que acaecieron.
La primera, una propuesta comercial, viene de Anna Franklin delegada de ventas de la empresa británica Volcube. Volcube crea un software para trabajar haciendo simulaciones de desarrollos de libros de opciones y se dedica a formar market makers, por lo que básicamente y siempre en simulado, distintos brokers te piden cotización a ambos lados (bid y ask) para distintos strikes y vencimientos. En nuestra simulación les cotizaríamos precio para lotes de n contratos que determinemos. Paralelamente habrá que neutralizar los distintos riesgos que vayamos asumiendo desde la perspectiva de market maker con las posiciones tomadas.
Me parece un software interesante y me lo han dejado probar durante un tiempo gratuitamente. No es la simulación de una cuenta demo, pero si eres capaz de tomar y equilibrar posiciones continuamente como market maker, también podrás tomar pequeñas posiciones y equlibrarlas como trader. La horquilla usando Volcube, eso sí, la determinaríamos nosotros y no nos vendría más o menos impuesta como es habitual.
Prometí hacerles algo de publicidad para que me extiendan la licencia de uso gratuita durante el suficiente tiempo, así que publico aquí el enlace a su web donde también viene bastante material didáctico http://www.volcube.com
Este pasado viernes Meff efectuó también un brutal ajuste de skew en las put Jun/2013. En hilo del desarrollo del minilibro de opciones s/Miniibex me llamó la atención en la tarde del viernes que las put 5000 Jun/13 se pudieran comprar con una gran minusvaloración con respecto al día anterior. Estuve tentado de comprar una o dos para equilibrar delta, de hecho. La respuesta a estos precios intrigantes se observa cuando vemos el boletín Meff del pasado jueves y del pasado viernes. Tenemos, por ejemplo una put 6300 Jun/13 que el jueves cotizaba al cierre a 1222 con una volatilidad implícita del 36,28% pasar a cotizar al cierre a 1034 y quedarse su volatilidad implícita 8 figuras más abajo, en el 28,46%. Recordar que el ibex efectuó una ligera caída inferior al 1% el viernes, por lo que la put pierde por la gran bajada de volatilidad. Digo yo, ¿ cuándo va a haber un mínimo de seriedad en Meff ? Es curioso, además en otros vencimientos, no se produce este ajuste. Observando periódicamente las cotizaciones en Eurex (Eurostoxx) se observa muchísima más continuidad en los precios entre sesiones.
Me percaté de este hecho también porque me llegó un e-mail el viernes proponiéndome un reversal, aunque era en otro vencimiento. De hecho, aparentemente se podrían hacer reversal con un beneficio seguro en el ibex, y voy también a seguir uno en paper precisamente en el vencimiento Junio/2013. Consistiría en c/futuro Miniibex Junio/13 a 5262 (liquidación de este futuro al cierre), compra de put 6300 Jun/13 (teórico al cierre 1034) y venta de call 6300 Jun/13 (teórico al cierre 592). No se si alguien ha efectuado algún reversal en Miniibex, aunque el primer problema desde luego lo tendríamos con la liquidez. Pero tal vez algún market-maker pudiera cotizar precios.
Saludos