Blog Aprendiendo del Oráculo de Omaha

Los pésimos resultados cosechados por día en los últimos cuatro años (un acumulado de pérdidas -1746,2 millones de euros entre 2018 y 2021) tuvo como consecuencia un incremento notable del endeudamiento financiero (+1000 millones de euros) y una más que preocupante descapitalización de la empresa...

La evolución de la cotización es un fiel reflejo de la burbuja inmobiliaria, pasando de cotizar entre los 5 y los 7 euros a principios de 2001 a cotizar por encima de los 45 euros a principios de 2007, por tanto experimentó un crecimiento feroz, de un 650% aproximadamente en términos absolutos

Inditex es uno de los mayores grupos de distribución de moda del mundo. Tiene ocho formatos comerciales (marcas), más de 6000 tiendas y presencia en 88 mercados (países) de los cinco continentes.

IIndra ofrece una completa gama de soluciones y servicios avanzados que cubren toda la cadena de valor de las empresas, desde la consultoría, pasando por el desarrollo de proyectos, la integración e implantación de soluciones tecnológicas, hasta la externalización de sistemas de información y los procesos de negocio

Después de hacer un ranking de las compañías del IBEX por balance era el turno de la cuenta de resultados. Para ello he analizado tres variables: el margen neto, evolución de los beneficios (número de altibajos en la evolución de los últimos 8 ejercicios/años de pérdidas) y el crecimiento medio anual durante los últimos 8 años.

De las 35 compañías del IBEX no incluimos bancos y aseguradoras y tenemos un total de 27 compañías, cuyo ranking en función de tres variables (el ratio deuda financiera neta/EBITDA, el resultado financiero de la empresa como porcentaje sobre el total de ingresos y los recursos propios sobre el total del activo) quedaría de la siguiente manera

De las seis grandes constructoras españolas podemos hacer un ranking de más a menos saneadas en función de cuatro variables: el ratio deuda financiera neta/EBITDA, el resultado financiero de la empresa como porcentaje sobre el total de ingresos, los recursos propios sobre el total del activo y el fondo de maniobra

nditex tiene un tamaño muy superior al de Adolfo Domínguez.Al tener un tamaño mucho más grande tiene mayor poder de negociación con los proveedores y con los arrendadores de los locales comerciales.Al mismo tiempo, una excelente logística le permite también unos menores costes de almacenamiento de las mercancías y de transporte de las mismas.

Antes de iniciar el blog escribi algunos artículos en los foros de bolsa de Rankia, entre los cuales estaba uno de Red Eléctrica. De eso hace exactamente dos años.

Inditex es la eterna empresa cara y la eterna empresa que no para de subir. Si hubiésemos hecho caso a los expertos nos hubiéramos perdido la espectacular revalorización que ha experimentado la acción durante estos últimos años.

Esta semana le ha tocado a mi vieja amiga Red Eléctrica y sus homólogas italiana (Terna) y británica (Nacional Grid) hacer una comparativa económico-financiera y de rentabilidades esperadas.

Me ha parecido atractiva la idea de hacer un análisis comparativo entre Inditex y su gran rival, la sueca H&M.La comparativa tiene tres apartados: Resultados, Balance y Rentabilidades esperadas, y está realizada examinando el último septenio (de 2005 a 2012).

Las incertidumbres generadas durante los últimos meses por la reforma enérgetica, los rumores sobre la venta de la participación de la SEPI, el cambio en la cúpula de la empresa, las rebajas de rating y la expropiación de la filial boliviana hicieron mella en la cotización de REE pero parece que se han ído despejando y la acción ha recuperado el terreno que había perdido en los últimos 5-6 meses.

Una vez realizados los análisis al estilo Buffett de ocho empresas de sectores muy diversos hago un pequeño alto en el camino y resumo la información proporcionada.

Este es mi primer análisis completo sobre REE actualizado, con los resultados anuales de 2011, y revisado, con los cambios que creí necesário introducir con el objetivo de mejorar el análisis económico-financiero al estilo Buffett.