Para aquellos que no pueden permitirse asumir más riesgos pero que tampoco quieren tener el dinero parado, traigo hoy tres buenos fondos de inversión con unas características defensivas similares de inversión de 3 grandes casas: Carmignac, BlackRock y DWS (gestora del Deutsche Bank). Como vamos a ver, en los tres casos se cumple que no han perdido nunca en los últimos 10 años y que las rentabilidades medias anualizadas superan el 3% en algún caso y en otros rozan esta cifra.
Empezando por el más antiguo, seguramente el más conocido y también el que mejores resultados ha ido obteniendo a lo largo de su historia desde 1989, tenemos el Carmignac Sécurité A EUR acc, que durante los últimos 10 años ha rendido a una media del +3.57% anual sin perder un solo año, tan sólo hay contabilizados 9 trimestres desde 1996 en negativo, con una pérdida máxima trimestral del -1.1%. Con el gráfico creo que sobran las palabras:
Significa haber multiplicado el capital inicial de una inversión de 10.000€ por más de 3,5 veces hasta más de 35.000€ con una volatilidad mínima.
Seguimos con el BlackRock Global Funds - Euro Short Duration Bond A2 EUR, otro coloso no sólo el fondo sino también la gestora, que es la más grande del mundo. En este caso tenemos una rentabilidad media del +2.99% anual durante los últimos 10 años sin perder tampoco ni un solo año, con tan sólo 11 trimestres en negativo y una máxima pérdida trimestral del -1.2% desde 1999. Otra opción a tener en cuenta sin duda.
Por último, tenemos el DWS Invest Euro Bonds (Short) LC, también otro monstruo de la industria de inversión. Durante los últimos 10 años ha registrado una rentabilidad media anual del +2.92% sin perder ningún año, con solamente 7 trimestres en negativo y una pérdida máxima trimestral del -0.7% desde 2002. Muy interesante.
Veamos ahora, sus principales posiciones y estilo de gestión:
Según las fichas proporcionadas por Morningstar, vemos como el Carmignac y el DWS se parecen más, concentrando sus principales apuestas de inversión en España e Italia, sin posicionarse cortos en ningún activo, mientras que el BlackRock diversifica en un mayor número de regiones sus inversiones y se posiciona corto en algunos activos. Los tres se ven mínimamente afectados por las subidas de tipos -que ya se han empezado a notar en EEUU y que tarde o temprano llegarán a la zona Euro- al tiempo que mantienen inversiones de una calidad crediticia Media.
Quizá deberíamos añadir a este análisis dos fondos más, con algo menos de historia pero que están logrando resultados muy positivos manteniendo también una filosofía de preservación del capital y de no registrar pérdidas ningún año desde su lanzamiento. Son el Renta 4 monetario FI y el Aviva Corto Plazo B FI (sólo pierde un -0.50% en 2010), ambos muy expuestos a depósitos bancarios españoles con rentabilidades generalmente superiores a lo que un particular puede negociar con su entidad. Superpongamos los 5 en una misma gráfica desde el lanzamiento del Renta 4 monetario, el más reciente:
Saludos!
