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El Tesoro Público ha colocado este jueves 5.562,2 millones de euros en la última emisión de septiembre, de obligaciones del Estado, --en el rango medio previsto-- y lo ha hecho recortando el interés ofrecido a los inversores por todas las referencias subastadas, según los datos publicados por el Banco de España.

La demanda conjunta en esta subasta no ha llegado a duplicar lo finalmente adjudicado, ya que las solicitudes han superado ligeramente los 9.700 millones de euros.

La emisión ha estado marcada por la última decisión del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) de bajar en 25 puntos básicos los tipos de interés, de forma que la tasa de depósito se sitúa en el 3,50%.

Las decisiones de política monetaria afectan a las subastas del Tesoro, que en estos meses han visto crecer la remuneración ofrecida a los inversores, en línea con las subida de tipos. Esto ha provocado que el interés en la compra de deuda se incremente, especialmente en el caso de la adquisición de letras del Tesoro por parte los hogares.

Sin embargo ahora, en línea con el recorte de los tipos de interés, el Tesoro ha ido recortando la remuneración ofrecida a los inversores en las últimas subastas.

En esta subasta, el organismo dependiente del Ministerio de Economía ha recortado los intereses marginales ofrecidos por las Obligaciones del Estado con una vida residual de 4 años y un mes y con cupón del 5,15%, por las Obligaciones del Estado a 7 años, con cupón del 3,10% y por las Obligaciones del Estado a 20 años, con cupón del 3,45%.

En concreto, en las Obligaciones del Estado con una vida residual de 4 años y un mes, el Tesoro ha colocado 1.404,128 millones, por debajo de unas solicitudes de 2.879,243 millones, y el interés marginal se ha situado en el 2,478%, por debajo del 3,197% anterior.

Por su parte, el organismo ha adjudicado 2.384,288 millones en Obligaciones del Estado a 7 años, frente a una demanda de 3.799,302 millones, y la rentabilidad ofrecida ha alcanzado el 2,701%, inferior al 3,420% pasado.

Por último, se ha captado 1.773,757 millones de euros en Obligaciones del Estado a 20 años, por debajo de 3.038,257 millones demandados, y el interés marginal se ha situado en el 3,534%, por debajo del 3,652% anterior. 

. El Tesoro Público español inaugurará esta semana las subastas del mes de octubre, y lo hará cuando ya lleva emitidos 146.860 millones de euros, casi el 85 % de su programa de financiación a medio y largo plazo para 2024.

Según el calendario oficial del Tesoro, España apelará al mercado este martes, 1 de octubre, con una subasta de letras a seis y doce meses, mientras que el jueves, 3 de octubre, ofrecerá bonos y obligaciones.

En concreto, el Tesoro subastará bonos a tres años; obligaciones a quince años indexadas a la inflación; otras obligaciones con una vida residual de cuatro años y siete meses; y otras que vencen en 2041 (vida residual de dieciséis años y diez meses).

La última subasta que ha celebrado el Tesoro fue el pasado día 24, cuando colocó un bono sindicado a doce años ligado a la inflación europea.

España colocó 4.000 millones de euros en dicho bono, con una demanda superior a los 50.000 millones, la mayor registrada en la historia de los bonos ligados a la inflación en Europa.

Esta elevada demanda fue doce veces superior a la cantidad emitida, lo que supuso una de las mayores sobresuscripciones registradas por el Tesoro a cualquier plazo.

Las citadas subastas del Tesoro se llevarán a cabo días después de que la prima de riesgo de Francia (diferencia de rentabilidad de sus bonos respecto al alemán, considerado el más seguro) superase a la española, algo que no ocurría desde 2007, tras reconocer el Gobierno francés que el déficit público podría superar el 6 % del PIB este año.

Tras las dos subastas de esta semana, el Tesoro no volverá al mercado hasta el día 8, cuando ofrecerá letras a tres y nueve meses, y el día 17, bonos y obligaciones.

. El Tesoro Público ha adjudicado este jueves, en la segunda emisión de julio, un total de 5.054,639 millones de euros en deuda a medio y largo plazo --en el rango medio previsto-- y lo ha hecho a tipos más bajos que en emisiones anteriores en tres de las cuatro referencias subastadas, según datos publicado por el Banco de España.

En concreto, el Tesoro ha emitido bonos del Estado a 3 años con cupón del 2,50%; obligaciones del Estado con una vida residual de 4 años y 7 meses con cupón del 1,45%; obligaciones del Estado indexadas a la inflación a 15 años con cupón del 2,05%, y obligaciones del Estado con una vida residual de 16 años y 10 meses con cupón del 4,70%. La demanda ha superado los 11.759 millones de euros, llegando a duplicar lo finalmente adjudicado.

En bonos del Estado a 3 años, el Tesoro ha colocado 1.854 millones de euros a un tipo de interés marginal del 2,280%, por debajo del 2,535% de la subasta previa de esta clase de papel. La demanda en esta referencia ha sobrepasado los 4.049 millones de euros.

Por su parte, el organismo ha captado 512 millones de euros en obligaciones del Estado indexadas a la inflación a 15 años y lo ha hecho a un interés marginal del 1,304%, frente al 1,399% anterior, con una demanda que ha superado los 1.220 millones de euros.

Asimismo, el Tesoro ha adjudicado 1.500 millones de euros en obligaciones del Estado con una vida residual de 4 años y 7 meses, a un tipo marginal del 2,382%, por debajo del 2,698% de la emisión anterior de esta referencia. La cantidad solicitada con este papel ha sido de 3.906 millones de euros.

Por último, el organismo público ha captado 1.188 millones de euros en obligaciones del Estado con una vida residual de 16 años y 10 meses, frente a una demanda de 2.583 millones y un tipo de interés marginal del 3,359%, muy superior al 0,826% anterior de septiembre de 2020, antes de la subida de tipos de interés por parte de Banco Central Europeo (BCE).

Martes

El pasado martes, en la primera emisión del mes de octubre, el Tesoro colocó 4.791,848 millones de euros en deuda a corto plazo, en el rango medio-bajo previsto, y lo hizo ofreciendo rentabilidades más bajas tanto por las letras a seis meses como por la referencia a doce meses.

En concreto, el Tesoro adjudicó 1.447 millones de euros en letras a seis meses, frente a una demanda de 3.118 millones de euros, con una rentabilidad marginal del 2,919%, inferior al 3,242% de la emisión previa, alcanzando el nivel más bajo desde febrero de 2023.

En la subasta de letras a doce meses el organismo dependiente del Ministerio de Economía colocó 3.344 millones de euros, con unas peticiones de 5.375 millones por parte de los inversores, y el interés marginal se situó en el 2,598%, por debajo respecto al 2,970% anterior y alcanzando en el nivel más bajo desde diciembre de 2022.

Mayores tenedores de letras

Las decisiones de política monetaria afectan a las subastas del Tesoro, que en estos meses han visto crecer la remuneración ofrecida a los inversores, en línea con las subida de tipos de interés. Esto ha provocado que el interés en la compra de deuda se incremente, especialmente en el caso de la adquisición de letras del Tesoro por parte los hogares.

De hecho, según los datos publicados por el Banco de España y recogidos por Europa Press, los hogares y las instituciones privadas sin fines de lucro al servicio de los hogares (Isflsh) han pasado de tener 1.826 millones de euros en letras del Tesoro a finales de 2022 a 27.353 millones en julio de 2024 --última cifra disponible--, consolidándose como los mayores tenedores de este tipo de deuda a corto plazo.

Sin embargo ahora, en línea con el recorte de los tipos de interés, tras dos años de subidas, el Tesoro ha ido recortando la remuneración ofrecida a los inversores en las últimas subastas.

El Tesoro Público español celebrará este martes una nueva subasta, esta vez de letras a tres nueve meses que, en septiembre, salieron a un menor interés, y en el caso de las primeras, España pagó por ellas un rendimiento menor del 3 %.

En concreto, la última vez que España adjudicó este tipo de deuda fue el pasado 10 de septiembre. En esa ocasión, las letras a tres meses salieron a un rendimiento marginal del 2,860 %, su nivel más bajo desde marzo de 2023.

Por su parte, por las letras a nueve meses, España pagó un interés del 3,027 %, el más bajo desde abril del año pasado.

Esta misma semana el Tesoro ya ha celebrado las dos primeras subastas de octubre, y en ellas ha reducido el interés aplicado en todas las denominaciones de deuda ofrecidas.

El martes colocó 4.791 millones de euros en letras a seis y doce meses. El rendimiento de las segundas situó en el 2,598 %, el más bajo desde diciembre de 2022, y el de las primeras, en el 2,919 %, el más bajo desde febrero de 2023.

Tras la puja de este martes, el Tesoro solo apelará al mercado una vez más en octubre. Será el próximo día 17, cuando subastará bonos y obligaciones del Estado.

. El Tesoro Público ha colocado este martes 1.885,43 millones de euros en una nueva subasta de letras a tres y nueve meses, dentro del rango medio previsto, y lo ha hecho elevando la rentabilidad ofrecida a tres meses y recortando la referida a nueve meses a mínimos de hace más de un año y medio, según los datos publicados por el organismo dependiente del Ministerio de Economía.

La demanda de los inversores por los títulos de deuda españoles sigue siendo elevada, ya que se ha acercado a los 4.490 millones de euros, más del doble de lo finalmente adjudicado en los mercados en esta tercera subasta de octubre.

En concreto, el organismo dependiente del Ministerio de Economía ha colocado 468,981 millones de euros en letras a tres meses, frente a una demanda de 1.554,058 millones de euros, y la rentabilidad marginal se situó en el 3,067, por encima del 2,860% anterior.

Por su parte, ha adjudicado 1.416,449 millones de euros en letras a nueve meses, por debajo de las peticiones por importe de 2.931,924 millones de euros, y la rentabilidad marginal se redujo hasta el 2,848%, en mínimos desde hace más de un año y medio (enero de 2023), y por debajo del 3,027% de la pasada subasta.

Los hogares se consolidan como mayores tenedores

Las decisiones de política monetaria afectan a las subastas del Tesoro, que en los meses pasados han visto crecer la remuneración ofrecida a los inversores, en línea con las subida de tipos de interés. Esto ha provocado que el interés en la compra de deuda se incremente, especialmente en el caso de la adquisición de letras del Tesoro por parte los hogares.

De hecho, según los datos publicados por el Banco de España y recogidos por Europa Press, los hogares y las instituciones privadas sin fines de lucro al servicio de los hogares (Isflsh) han pasado de tener 1.826 millones de euros en letras del Tesoro a finales de 2022 a 27.353 millones en julio de 2024 --última cifra disponible--, consolidándose como los mayores tenedores de este tipo de deuda a corto plazo.

Sin embargo ahora, en línea con el recorte de los tipos de interés, tras dos años de subidas, el Tesoro ha ido recortando la remuneración ofrecida a los inversores en las últimas subastas.

El Tesoro Público español celebrará este jueves la última subasta de octubre, que será de bonos y obligaciones del Estado, y que coincidirá con una nueva reunión del Banco Central Europeo (BCE), en la que los expertos esperan que el organismo siga con su política de recortes de tipos de interés.

En la reunión de septiembre, el BCE rebajó las tasas en 25 puntos básicos.

Según los datos del Tesoro, en la subasta de este martes, el organismo ofrecerá a los inversores obligaciones a siete y a diez años, y otras obligaciones con una vida residual de 24 años.

La última vez que el Tesoro celebró una subasta de deuda fue el pasado 7 de octubre, cuando vendió 1.885 millones de euros en letras a tres y nueve meses, a un interés que en el caso de las últimas fue del 2,848 %.

En cuanto a las letras a tres meses, el Tesoro las adjudicó con un tipo marginal superior, del 3,067 %.