El TLB en dólares estadounidenses, que emitirá Grifols International Services USA Inc., se fijó en SOFR +250 puntos básicos, con un OID de 99,25. Por su parte, el tramo en euros se estableció en Euríbor + 300 puntos básicos, con un OID de 99,75.
Me llama la atención esto: Se amplían los tramos denominados en dólares y en euros, con un incremento especialmente significativo del tramo en euros, que alcanza los 1.250 millones de euros frente a un objetivo inicial de 500 millones, impulsado por el fuerte apetito del mercado.
¿Será para tener mayor comodidad / holgura con la recompra de BPC & Haema?
#8284
Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
La refinanciación se ha adelantado casi 2 meses al calendario previsto. Puestos a quemar etapas, teniendo disponible y estando en los dos lados de la transacción, pueden anunciar la recompra cuando quieran.
Esta madrugada habla Trump y puede pasar cualquier cosa (aunque pinta acuerdo), pero yo al precio solo le veo una dirección y con mucho recorrido.
1 - La recompra de BPC y HAEMA. 2 - El desplome de credibilidad del management cuando han destrozado lo que comprometieron en el Capital Markets Day de hace 12 meses.
La reducción del diferencial creo que la ciñeron a la línea de crédito - el revolving-. Para estos préstamos a plazo ya se vio el otro día en la información que dieron que el diferencial es mayor. Y creo que lo dedican todo a cancelar préstamos existentes, no queda disponible para adquisiciones.
#8287
Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Vamos paso a paso:
La refinanciación incrementando plazos e importes, con 2 meses de antelación, no sugiere problemas ( mas bien lo contrario). No sabemos el impacto que ha podido tener la IPO anunciada en las negociaciones, pero si lo ha tenido, será porque la ven factible en las condiciones que proponen.
BPC & HAEMA es un compromiso público que han adquirido. Dicen tener la voluntad y tienen los medios.
El tema del crecimiento de ingresos que deja de ser prioritario, contradiciendo las previsiones que dieron hace un año, si me parece preocupante. Tontos no son, y saben que la mejora de márgenes sin que acompañen los ingresos, tiene las patas muy cortas. Lo han anunciado, pero no han tenido oportunidad de desarrollarlo ( duración, motivos...). Veremos.
