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Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

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Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
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Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción



Freedom is driven by determination

#8258

Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Añade otro problema, si ahora hay sospechas sobre el precio de transferencia del plasma entre las filiales de scranton y grifols, el volumen de plasma que se mueva entre las 2 cotizadas se multiplica, habrá unas preciosas notas en los informes sobre "operaciones entre partes relacionadas" que estarán en el ojo del huracán con los citados antecedentes
#8259

Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Es de esperar que este mismo año compren BPC y Haema. Y se acabe de una vez ese problema

Freedom is driven by determination

#8260

Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

A diferencia de muchos participantes de este foro, no he seguido Grifols de cerca, así que vengo sin tesis formada. Lo que sí observo desde fuera es lo siguiente: la acción acumula una caída de ~75% desde máximos históricos (2020) y cotiza prácticamente al mismo precio que en enero de 2024, cuando Gotham City publicó su informe. Dicho de otro modo: tras más de dos años de ruido, titulares y supuesta "recuperación", el mercado no ha ido a ningún sitio. 

Y sin embargo, el consenso de analistas en Yahoo Finance sitúa el precio objetivo medio en 14,96€, lo que implica un upside del ~72% desde niveles actuales. 

Esto plantea dos preguntas que me cuesta responder solo con los argumentos alcistas que circulan por aquí: 

  1. ¿Estamos ante una ineficiencia de mercado genuina, en la que el consenso tiene razón y el precio simplemente no lo refleja todavía?
  2. ¿O hay algo estructural que los modelos de los analistas no están capturando (deuda, gobernanza, riesgo regulatorio, credibilidad del management) que justifica que el mercado descuente con tanta persistencia?
No lo pregunto retóricamente. Me interesa entender cuál es el racional detrás de la infravaloración según quienes sí llevan tiempo siguiendo el valor. 

Reconozco que vengo de fuera del valor, pero a veces una mirada sin sesgos acumulados tiene su utilidad. Gracias de antemano.

Saludos.
#8261

Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Pero eso ya se sabia desde 2021 o 2020, de hecho una de las razones por las que nunca compre acciones de Grifols en serio, fue esa razon. 

Y recientemente he leido que una de las filiales de Scraton, esta consolidada en biopharma, que es la que quiere salir a bolsa... asi que esa si puede ser una liada desde el punto de vista de valoracion. 

A lo mejor consiguen un buen precio OPV, pero podria no tardar mucho en que cayese en bolsa nada mas salir, (aun que luego suba), y eso si afectaria a Grifols, ya que las valoraciones ya no se harian por grifols, sino por biopharma... cualquier problema alli, y te hunden la cotizada aqui, por equivalencia en el holding. 
#8262

Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

 
  1. ¿Estamos ante una ineficiencia de mercado genuina, en la que el consenso tiene razón y el precio simplemente no lo refleja todavía?

Por norma general, el mercado no suele equivocarse demasiado tiempo, ya que el precio esta construido por el consenso de los accionistas, y las narrativas suelen agotarse.

Lo que ocurre son convexidades o concavidades por cambios y dinamicas empresariales, que el mercado puede no leer bien durante cierto tiempo, ademas el ser humano es malo o muy malo percibiendo cambios exponenciales, tanto para arriba, como para abajo. 

  1. ¿O hay algo estructural que los modelos de los analistas no están capturando (deuda, gobernanza, riesgo regulatorio, credibilidad del management) que justifica que el mercado descuente con tanta persistencia?

Los analistas lo capturan todo (los de verdad, Blackrock, fidelity JPM, morgan stanley.....), y utilizan datos historicos en las mismas situaciones y su probabilidad posterior, ademas no lo aislan, lo generalizan, por ejemplo, si los tipos de interes suben, es un hecho macroeconomico, que puede destruir microeconomia. El problema es creer que Grifols es la unica empresa invertible en el mundo, cuando en realidad compites por miles de empresas para el mismo dinero. 

Las empresas muy endeudas suelen ser extremadamente problematicas, y a nivel historico concentran la mayoria de todas las trampas de valoracion y errores de inversion, de ahi el problema mayor. 

Tambien ha sido señalada por la policia del mercado, empresas que detectan irregularidades y fraudes, y ademas no suelen equivocarse, eso mancha muchisimo mas aun.
#8263

Re: Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Con esas 2 sí acabaría el problema, pero si biopharma ee.uu sale a bolsa como empresa independiente, va a vender plasma a la filial española, y esta operación, que ahora es interna, tendría que aparecer como operación entre partes relacionadas en la contabilidad, es a lo que me refería, con lo que desaparece el problema por un lado y aparece por otro, porque si quieren poner bonita la filial de EE.uu, tendrá que vender el plasma "caro" como hacen ahora los centros de scranton
Se habla de...
Grifols (GRF)