Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

Buenas. Hablo  de cabeza pero Jazz comunica a Pharmamar los hitos que se generan ese año una vez acabado el ejercicio. El primer hito, Pharmamar lo comunicó en la presentación de cuentas de 2021. Pero veremos si esto funciona igual en 2026, porque debería caer un hito comercial mayor... 

Para un PER 25 creo que debería haber más fuentes de ingresos. Está Yondelis y lurbi en segunda línea de SCLC, ahora empieza lurbi en primera línea y en un par de años podría añadirse lurbi en leiomiosarcoma. Es posible que lurbi esté generando ingresos bastantes años, incluso como genérico, pero aún así se necesitan más moléculas avanzando. Vendrían muy bien acuerdos para PM54 o PM53, o para alguno de esos fármacos del tipo ADC, que comentaba el otro día, con patente aprobada. Si se juntaran mayores ventas de lurbi y desarrollos de pipeline, el número años PER lo reflejaría. Y a ver Sylentis. si por fin justifica sus inversiones.

Ejercicio 2025: Ventas de Zepzelca en EE.UU.
En la página
https://investor.jazzpharma.com/news-releases/news-release-details/jazz-pharmaceuticals-announces-full-year-and-fourth-quarter-2025
se informa de los resultados de Jazz correspondientes al 4Q de 2025 y a FY2025 
En la parte correspondiente a Zepzelca, se lee lo siguiente: 

·        Zepzelca net product sales decreased 4% to $307 million in 2025 and increased 15% to $90 million in 4Q25 compared to the same periods in 2024. 

 En base a esta información y la de trimestres pasados puede elaborarse la siguiente tabla: 

JAZZ.-   VENTAS ZEPZELCA DESGLOSADAS POR TRIMESTRE 

(1)  Este importe es suma de otros dos: 

–        el Zepzelca utilizado para 2L que vista la progresión de los tres primeros trimestres de 2025 podría alcanzar un importe de 70 M$  en el 4Q

−       el Zepzelca utilizado para 1LM al que corresponderían los 20 M$ restantes 

 En base a una extrapolación de  estas  cifras, las estimaciones de ventas de Zepzelca para este ejercicio 2026 podrían ser las siguientes: 

 Con un poco de suerte las ventas anuales 2026  de Zepzelca en EEUU podrían alcanzar los 400 M$, pero no creo que vaya mucho más allá. Los royalties podrían situarse entre los 75 y 80 M$, que traducidos a euros quedarían entre 63 y  67 millones.  Y seguramente que habría hito comercial.  

Hola Javiro, veo bastante ilógico facturar mucho menos en 1L que en 2L. Creo que menos de 100 millones al trimestre sería bastante triste en primera línea.

9Buenos dias.

Resultados Jazz..

Dos lecturas muy, muy interesantes.

*Jazz crecen sus ventas globales y por tanto es bueno que el socio crezca.

* Zepzelca / PHM / Jazz las ventas crecen de 78 a 90. Por tanto en Global las ventas aumentsrian de 130 3T (+3%) +  12 (incremento 4T) = 142..

Aplicar ese incremento a las cifras acumuladas en septiembre y Booom!!!