Deoleo. Seguimiento de la acción

Alchemy, primer accionista de Deoleo: “No planeamos vender en los dos próximos años”
El fondo, que cuenta con el 41% de las acciones, afirma que no ejecutará su derecho de arrastre y defiende la “enorme oportunidad” de crecimiento que tiene el grupo aceitero

https://cincodias.elpais.com/companias/2024-10-15/alchemy-primer-accionista-de-deoleo-no-planeamos-vender-en-los-dos-proximos-anos.html

 Deoleo informa sobre la evolución de un proceso judicial en su filial italiana Carapelli Firenze, S.p.A.
 https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t={7d3b6746-4218-48e1-886c-ee40316d6fc9}

 

Renta 4 | Deoleo ha sido sancionada por el tribunal de segunda instancia italiano a pagar una multa de 89 millones de euros (incluyendo intereses) por una reclamación fiscal por el procedimiento utilizado por Carapelli International para el procesamiento de aceite de oliva procedente de fuera de la Unión Europea, según prensa.

Deoleo ha comunicado a la CNMV que por el momento no ha recibido el texto íntegro de la sentencia y que, en cualquier caso, pedirá la anulación de la sanción o recurrir a los tribunales superiores italianos o europeos ya que considera que cuenta con los argumentos necesarios para revocar esta sanción como ya ha ocurrido en dos ocasiones anteriores ante los tribunales italianos en los que obtuvo una sentencia satisfactoria.

Valoración:

Valoración muy negativa de la noticia en caso de confirmarse la sentencia, aunque evidentemente esta situación debería conllevar varios años en el tiempo. En cualquier caso, la compañía ya ha obtenido varias sentencias a su favor, por lo que deberemos esperar acontecimientos. Como referencia esta multa representa alrededor de un 77% de la capitalización bursátil de la compañía.

Ante esta noticia ponemos nuestra recomendación y precio objetivo En Revisión 

Alphavalue/ Divacons | Las acciones de la compañía española del aceite de oliva el viernes un -6,09%. La compañía comunicó que Carapelli Firenze, su filial italiana, ha recibido del tribunal de segunda instancia italiano la notificación de una sentencia desfavorable en relación con la reclamación fiscal vinculada a su conflicto con las aduanas italianas, que data de 2014. Deoleo añade que, una vez notificado el contenido íntegro de la sentencia, Carapelli Firenze solicitará la suspensión del pago del importe reclamado, que asciende, aproximadamente, a 89 M€ (incluyendo una estimación de intereses de 26 M€), y recurrirá la sentencia ante la Corte de Casación. La compañía reafirma su posición legal y sostiene tener “sólidos argumentos” que respaldan su defensa con el objetivo de ganar el pleito.

 

Moody's ha rebajado este viernes de 'B3' a 'Caa1' la calificación de Deoleo ante los riesgos relacionados con la sentencia desfavorable respecto a una disputa fiscal recibida del tribunal de segunda instancia italiano sobre la unidad italiana de Deoleo, Carapelli Firenze, por un monto aproximado de 89 millones de euros.

"Si esta decisión se mantiene, tiene el potencial de debilitar el perfil financiero de Deoleo, a pesar de la incertidumbre sobre el momento y las condiciones de dicho pago", ha afirmado Valentino Balletta, analista de calificaciones de Moody's.

Asimismo, Moody's ha mantenido la perspectiva 'negativa', que resalta el riesgo y la incertidumbre que rodean el fallo, que podría perjudicar materialmente las métricas crediticias de la compañía y debilitar su liquidez, así como el mayor riesgo de refinanciación de los vencimientos de su deuda.

La acción de calificación resalta las preocupaciones de Moody's sobre la capacidad de la compañía para hacer frente a sus vencimientos de deuda en 2025 y 2026, que podrían tener un impacto material en el perfil financiero y la liquidez de la empresa.

El 21 de noviembre de 2024, Deoleo anunció que su unidad italiana, Carapelli Firenze, recibió del tribunal de segunda instancia italiano la notificación de una sentencia desfavorable en relación con la reclamación fiscal vinculada a su disputa con la aduana italiana, que se remonta a 2014. La reclamación total asciende a aproximadamente 89 millones de euros, que incluyen unos 26 millones de euros atribuidos a intereses.

Deoleo ha anunciado que solicitará la suspensión de la obligación de pagar esta multa y tiene la intención de recurrir la sentencia adversa ante el Tribunal Supremo italiano. A pesar de la incertidumbre sobre el posible resultado final, Moody's cree que es una cantidad considerable en relación con el Ebitda y la capacidad de generación de flujo de caja de la empresa.

Aunque la compañía está evaluando actualmente diferentes opciones de refinanciación, incluido el posible apoyo financiero de sus dos principales accionistas, la decisión de Moody's refleja el grado de incertidumbre y riesgo de ejecución asociado con estas acciones en curso.

Moody's también ha apuntado que Deoleo tendrá una liquidez débil durante los próximos 12 meses, respaldada por el mayor riesgo de refinanciación de su préstamo a plazo sénior garantizado pendiente de pago por 58 millones de euros y su línea de capital circulante totalmente dispuesta por 20 millones de euros, que vencen en junio de 2025, lo que presiona el perfil de liquidez.

Podría generarse una presión al alza sobre la calificación en caso de que se produzcan acontecimientos favorables relacionados con la reclamación fiscal sin impacto en las métricas crediticias o la liquidez de la empresa, mientras la empresa demuestra ser capaz de refinanciar su deuda.

Por su parte, podrían producirse nuevas rebajas de calificación si la posición de liquidez de la compañía empeora, como resultado de un mayor riesgo de refinanciación o de consecuencias negativas resultantes de la decisión desfavorable