Pulso de Mercado: Intradía

Mañana serán 42 máximos históricos 

Buenas tardes.
El mercado estadounidense comenzó la semana de forma discreta, con un tono más defensivo. Los sectores de Inteligencia Artificial, Utilidades y Bienes de Consumo Básicos lideran, mientras que Bancos y Biotecnología se destacan entre los peores. Aunque la dispersión entre sectores no es extrema, la calidad está superando y la energía muestra fortaleza a pesar de la caída del 2% en el precio del crudo. Los flujos de UBS están orientados a la compra, especialmente en el sector tecnológico, financiero y de viajes y ocio, mientras que se venden posiciones en telecomunicaciones.
Claramente, los mercados han sido proactivos al valorar un escenario de aterrizaje suave, lo que hace que esta vez se sienta algo más sin precedentes. A esto se suma, por supuesto, el riesgo de eventos importantes en el horizonte, como las elecciones en EE.UU..
Goldman Sachs señala que, en las 5 ocasiones en los últimos 40 años en que la Fed relajó su política sin que siguiera una recesión, el S&P 500 subió en promedio un 17% en los siguientes 12 meses. Dicho esto, los múltiplos de ganancias actuales para el S&P son el doble del punto de partida promedio en esos casos anteriores.
Las acciones estadounidenses disfrutaron de un periodo excepcionalmente bueno ajustado al riesgo, desde los mínimos de octubre hasta los máximos de julio. Según el experto de mercados de Goldman, Tony P, “…el ratio de Sharpe del NDX fue casi 4.4 en esos 9 meses; desde entonces ha sido negativo en -0.4.” Aunque el mercado alcista sigue vigente, según él, no esperes ver este tipo de retornos ajustados al riesgo en el futuro.
La curva 2/10 sigue subiendo cada vez más…
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

Buenas noches.
Cierra Wall Street mixto, sin grandes cambios en el día: SPX +0.28%, NDX +0.31%, Dow +0.15%, Russell -0.34%. Los índices estadounidenses cayeron cuando se desplomaron los PMI europeos. Luego repuntaron en la apertura estadounidense, solo para volver a venderse, siendo las de pequeña capitalización las que más perdieron ese día. Se logró un nuevo máximo de cierre tanto para el Dow como para el S&P 500.
Las acciones de Mag7 continuaron en su rango lateral, con Tesla siendo el ganador, subiendo casi un 5%. Los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantuvieron relativamente sin cambios de cierre a cierre, a pesar de la presión de venta durante la sesión de la UE y la compra durante la sesión de EE.UU. El dólar también cerró estable el día después de subir debido a los PMI de la UE (debilidad del euro) y luego volver a su rango reciente.
El oro subió un poco, alcanzando otro máximo histórico, pero se mantuvo básicamente sin cambios. Bitcoin subió rápidamente durante la noche, superando los $64,500 antes de volver a caer por debajo, rechazando la media de 200 sesiones.
Goldman Sachs señala que “Históricamente, después del primer recorte de la Fed, las acciones de los mercados emergentes han superado a las de los mercados desarrollados, especialmente en entornos no recesivos. Desde 1989, el rendimiento medio de un año para las acciones de mercados emergentes en un aterrizaje suave fue del 15%, en comparación con el 4% de rendimiento medio en todos los ciclos de recorte”. Les gustan las acciones brasileñas, especialmente porque las posiciones en ese mercado son actualmente muy bajas.
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Goldman Sachs señala que, en las 5 ocasiones en los últimos 40 años en que la Fed relajó su política sin que siguiera una recesión, el S&P 500 subió en promedio un 17% en los siguientes 12 meses. Dicho esto, los múltiplos de ganancias actuales para el S&P son el doble del punto de partida promedio en esos casos anteriores.
Claramente, los mercados han sido proactivos al valorar un escenario de aterrizaje suave, lo que hace que esta vez se sienta algo más sin precedentes. A esto se suma, por supuesto, el riesgo de eventos importantes en el horizonte, como las elecciones en EE.UU..
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo y a por el martes!