Mientras el USD INDEX no supere en cierre semanal los 100 con una vela relevante y donde predomine el cuerpo y no las mechas el sesgo bajista se mantiene hay una resistencia intermedia en los 98,50 que deberia superar , la cuestions es si Trump el gran propulsor del USD bajista cambia de sesgo , en Mayo con el nuevo presidente de la FED abra un revuelo en los mercados es del perfil en terminos politicos con Trump , pero hay muy contradictorio ya que es un halcon poco proclive a priori a bajar tipos como se conjura al final esta contradiccion que sera clave para los movimientos del USD, Bonos y bolsa de USA a dia de hoy gran incertidumbre
Na, que va! Se nota que has estado unos días fuera de Rankia, jeje.
Warsh (el nuevo presidente de la Fed) está casado con la hija de un viejo amigo de Trump, al que concedió derechos de extracción de minerales en Ucrania. Es un enchufado más, pero el mercado se monta su propia película.
Además, Trump es la cara pública de su política, pero esa política está montada por cientos de personas que hay detrás. Es una política ("MAGA") que no depende de una sola persona, y no hay motivos para que cambie de rumbo. Ni siquiera las elecciones de medio término, ya que en su primer mandato también las perdió y después gobernó a través de decretos. Y ahora está gobernando a través de decretos desde el primer día. Si pierde las elecciones de medio término, nada cambiaría.
Pero Trump puso a Powell y le salió rana Walsch puede seguir la misma senda , a decir verdad Trump tiene signos evidentes de inicio de padecer una enfermedad propia de la edad como es senil , consecuentemente puede bendecir al nuevo presidente de la FED , sin ser consciente de que la política monetaria sea totalmente opuesta , si Trump muy confuso no sabe distinguir entre tipos de la FED y los movimientos de los precios de los bonos que es el faro a la hora de financiar la gigantesca deuda pública vía tipos en función de los movimientos de los bonos
He hecho un intento de recrear el paper de Hartnett de esta semana a través de la IA, utilizando los cachitos que se han ido publicando o comentando por ahí en internet. Mañana en el vídeo de Cárpatos sabremos si el resultado se aproxima.
Ahí va el paper "reconstruído":
### Estructura general y tono de la nota Hartnett combina **cautela táctica** (a corto plazo “vende la codicia” en Asia sobrecalentada, advertencia sobre crédito y préstamos bancarios con posible limpieza de riesgos en marzo) con una **visión estructural muy alcista a largo plazo** sobre acciones internacionales/ex-EE.UU. frente a EE.UU. (“nuevo orden mundial = nuevo toro mundial”). Destaca valoraciones extremas en EE.UU., flujos regionales masivos (entradas récord en Corea, salidas del sector financiero) y cambios macro (exceso fiscal, populismo creciente, fin de la deflación, disrupción de IA que afecta más a los servicios en EE.UU.).
**1. La imagen más grande – Vista a largo plazo (Caso alcista estructural para acciones internacionales)** “The Biggest Picture: long view… new world order = new world bull; decimos que las acciones internacionales superarán a las de EE.UU. en la segunda mitad de los 2020s”.
Las internacionales (ex-EE.UU.) representan actualmente solo el **38 %** de la capitalización de mercado global del MSCI ACWI (Resto del Mundo 38 % / EE.UU. 62 % de ~97 billones de dólares totales).
**Gráfico 1: Porcentaje de acciones internacionales (ex-EE.UU.) en la capitalización del MSCI ACWI (1994–2026)** ![Gráfico Internacional ex-EE.UU. % MSCI ACWI 1994-2026 – Hartnett BofA febrero 2026]
Se espera que la participación del Resto del Mundo siga aumentando por: exceso fiscal, aumento del populismo, “fin de la deflación”. La disrupción de la IA se ve como más negativa para EE.UU.
**2. Advertencia sobre valoraciones en EE.UU.** P/E trailing de 4 trimestres del S&P 500 en **28x** (ene. ’26) — cerca de máximos históricos de 30x (jun. ’99 y jun. ’21).
**Gráfico 2: Evolución del P/E trailing del S&P 500 desde 1900–2026** ![Gráfico S&P 500 Trailing P/E 1900-2026 – Hartnett BofA]
**3. Cautela táctica – Asia: “Sell the Greed”** Cita directa: “sell the greed, Asia risk assets [will] fall ahead of US-Japan (19th) & Xi-Trump (31st) March summits”.
SK Hynix subió **5x** en 10 meses; KOSPI tan sobrecomprado como en picos anteriores.
**Gráfico 3: Desviación del precio respecto a la media móvil de 200 días (KOSPI 70 %, oro 44 %, Mag7, Bitcoin)** ![Gráfico Asia overbought deviation 200DMA KOSPI – Hartnett BofA “Sell the Greed”]()
**4. Advertencia en Crédito y Préstamos Bancarios (“Banks Breaking Bad”)** Préstamos problemáticos en aumento → riesgo de “limpieza adecuada en activos de riesgo” en marzo si se rompen niveles clave. Hartnett advierte específicamente: vigilar ruptura por debajo de las medias móviles de 200 días en SRLN (~$40) y XLF (~$52).
**Gráfico 4: Niveles clave SRLN y XLF según la advertencia de Hartnett “Banks Breaking Bad”** ![Gráfico Niveles clave SRLN XLF Hartnett Banks Breaking Bad]()
**5. Datos de Flujos (semana al 25 de febrero)** Fondos de renta variable global: **+38,1 mil millones de dólares** Sector financieros: **–2,2 mil millones** (mayor salida desde abr. ’25) Corea: **+3,7 mil millones** (YTD +21 mil millones – récord).
**Gráfico 5: Flujos al sector financieros (salidas fuertes)** ![Gráfico Flujos fondos financieros outflows – Hartnett BofA feb 2026]()
### Resumen del posicionamiento de Hartnett esta semana - **Corto plazo (táctico)**: Cauteloso/bajista en Asia (“vende la codicia” antes de las cumbres de marzo); vigilar niveles de SRLN/XLF por posible riesgo-off en marzo. - **Largo plazo (estratégico)**: Fuertemente alcista en la rotación hacia internacionales/ex-EE.UU., emergentes y EAFE frente al caro EE.UU.
