Pulso de Mercado: Intradía

 

El escenario severo es la peor pesadilla: inflación disparada en 2027

El tercer caso que plantea el BCE es el que no quieren ver ni en pintura, ya que supondría, no sólo un shock inflacionista que implicaría que el banco central fracasaría por completo en el cumplimiento de su objetivo a corto plazo, sino también un repunte de los precios que no se solucionaría rápidamente, ya que lo más duro no lo sufriría la economía europea en 2026, sino el año que viene.

"Comparado con el escenario anterior, el severo asume un shock de precios de la energía mucho más persistente, y con más incertidumbre, e incluso unos efectos de segunda ronda todavía más fuertes", explica el BCE. En este caso, el BCE parece imaginar la posibilidad de que la subida de los precios de la energía dispare los precios en otros bienes, y que la inflación se enquiste durante varios trimestres, por ejemplo, con subidas de salarios que podrían generar una espiral inflacionista muy complicada de solucionar. Esta fue la peor pesadilla que se planteó tras el shock de inflación del año 2022, que generó fuertes críticas a la actuación de los bancos centrales, y que el BCE querría evitar ahora a toda costa.

El banco central imagina en este caso una economía azotada por un petróleo que alcanzaría los 145 dólares, de media, en el segundo trimestre de este año, con un precio del gas natural en 106 euros por MW/h de promedio. Aunque el banco central admite que los precios irían bajando en los siguientes trimestres, este escenario implica que los precios de las materias primas energéticas se mantendrían "por encima de los niveles del escenario base, y del adverso", en el medio plazo.

En este caso, la inflación se movería a un ritmo medio del 4,4% en 2026, muy por encima del objetivo del BCE, y seguiría subiendo en 2027 todavía más, llegando a alcanzar el 4,8% ese año, lo que supondría una crisis prolongada de inflación en toda regla.
El BCE hace públicas sus peores pesadillas: un barril de petróleo en 150 dólares y la inflación casi en el 5% el año que viene 

Las subidas de tipos son inevitables

Si cualquiera de los tres escenarios que plantea el BCE se cumple, parece inevitable que el organismo se va a tener que lanzar a subir tipos en los próximos meses, y con bastante intensidad. Hasta que empezó la guerra de Irán los mercados descontaban que el banco central iba a mantener una estabilidad clara con los tipos de interés, sin movimientos, al menos, hasta principios de 2028, pero la actualidad geopolítica ha trastocado todo para la institución: ahora, los inversores ya asumen que subirá los tipos tres veces, a un ritmo de 25 puntos básicos cada vez, y eso sólo antes de terminar el año. El primer aumento ya se espera para la próxima reunión, en abril, mientras el siguiente se descuenta en el encuentro de julio, y el tercero entre septiembre y octubre.

Esto, además, asume que el escenario que se va a producir es el menos negativo para la economía europea. Si se confirmase el escenario adverso, o peor aún, la peor pesadilla del banco central, las subidas de tipos probablemente serían mucho más agresivas. En ese caso, sería inevitable plantear la posibilidad de la llegada de la estanflación a la economía europea, con una inflación alta y un crecimiento estancado. No hay que olvidar que el mandato del BCE, a diferencia del de la Fed, le obliga a priorizar la estabilidad de precios, por lo que el banco central tendría que poner todos sus esfuerzos en moderar la inflación, incluso si eso supone generar un frenazo en la economía europea.
El BCE hace públicas sus peores pesadillas: un barril de petróleo en 150 dólares y la inflación casi en el 5% el año que viene 

 Jornada de menor volatilidad en las bolsas asiáticas, que cierran este viernes con ligeros ascensos en las referencias chinas y coreanas y suaves pérdidas en Hong Kong. El mercado de la region Oriental del planeta no ha contado hoy con la referencia bursátil japonesa, cerrada por festivo. El balance semanal arroja las menores pérdidas para el Nikkei desde que empezó la guerra e incluso ligeras ganancias para selectivos como el MSCI de Asia y Pacífico al calor de las recientes declaraciones del primer ministro de Israel, Benjamin Netanyahu, quien afirma que no atacará más infraestructuras energéticas en Irán, y del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, que declaró que "no va a enviar tropas a ningún sitio" tras ser preguntado sobre la posibilidad de desplegar el ejercito en Oriente.  Bolsa hoy e Ibex 35, en directo: últimas noticias de los mercados, Euríbor, Wall Street, Nasdaq, Dow Jones, criptomonedas... 

Buenos días, se acabó la zurra? Quizá ayer hubiera sido mejor opción quedarnos dentro, pero el temor a no poder seguir las sesiones siempre nos lleva a ser cautelosos. Hoy veremos cómo abren y haremos numeritos. Saludos.

Europa ha comenzado subiendo ( IBEX +1.05% , DAX +0.96% , Eurostoxx +0.97% ) , la alergia a estar por debajo de los 17 mil puntos sigue en nuestro mercado y ha vuelto a rebotar , además viendo que USA no baja un pimiento y el Brent baja desde esos 119$ que tocó ayer parece que ayuda en este comienzo . De momento tocando 17.090 . Ojo con los vencimientos de hoy que son muy importantes al ser trimestrales y pueden hacer que el mercado se mueva bastante .

Los futuros EE.UU vienen un pelín verdes ( Nasdaq100 +0.04% , SP +0.14% ) , ayer bajaron muy poco y parece que la cosa no va a mayores , está aguantando bastante bien EEUU la guerra .

Grifols 9.028€ , lejos de 9.78€ pero se está espabilando ( los 12.000€ x5 en 10.22€ y 24.000€ x5 en 9.56€ necesito venderlos en 9.78€ para salir del desastre ) . El derivado largo que compré ayer del IBEX en 16.950 en lugar de venderlo en 17.119 voy a intentarlo en 17.204 para poder ganar 3.000€ , siempre se pasa de frenada y me sabe mal y con lo mal que llevo Grifols es mejor pecar de ambición .

Indra rebota desde ese bajonazo de ayer hasta 46.10€ .

Oro cotizando en 4.700$ y Plata en 72.80$ . Brent 107$ .

20 Marzo --> Vencimiento trimestral (Eurostoxx 12:00 , DAX 13:00 , IBEX 16:15_16:45)
3 Abril -----> Cierra IBEX
6 Abril -----> Cierra IBEX ( sí abrirá EE.UU )