#16
Re: Micron technology (una de las acciones más infravaloradas de USA?)
Veo que cotiza en usa y en Francia,
¿Asumimos riesgo divisa o no?
#17
Re: Micron technology (una de las acciones más infravaloradas de USA?)
24/01/2019
Lo primero que me viene a la cabeza es usar los ratios de la fórmula KAU propuesta por Kau Markets EAFI para zonavalue.com, estos ratios nos ayudan a ver de un vistazo, en la sección de análisis fundamental de zonavalue.com, la salud financiera de cualquiera de las empresas que queramos estudiar.
En este caso,
Retornos medios Capitales empleados = 49,28%
Los retornos sobre Capital pueden ser de varios tipos, en este caso, se calcula la media entre el ROI, ROE, ROA y ROIC. El resultado para Micron es de casi un 50% de retornos medios sobre capital empleado, o lo que es lo mismo, esta empresa obtiene una elevada rentabilidad allá donde invierta dinero.
Muchos inversores de éxito usan estos ratios para medir la calidad de las empresas, pues están relacionando el beneficio EBIT con el capital empleado, activos, tangible, inversión…; cuanto más alto sea, mejor. Más eficiente es la empresa al asignar sus inversiones.
Deuda/Ebitda
En esta caso podemos ver que Micron no tiene deuda apenas. 0,23x Ebitda es casi como no tener deuda a todos los efectos.
EV/EBIT
Una de las métricas más interesantes para medir si una empresa está cara o barata. Popularizada por Joel Greenblatt, este múltiplo de valoración es uno de los más importantes para valorar empresas en términos relativos.
Micron cuesta en términos reales 2,61 veces EBIT. Es decir, a día de hoy sigue siendo muy barata.
Valor Intrínseco
El valor intrínseco es el valor futuro de su FCF. En este caso, estamos usando la fórmula del Projected FCF para su cálculo con las siguientes asunciones:
Valor Intrínseco = Múltiplo de crecimiento*Free Cash Flow(media 7 años) + 0.8*Activos Netos(más recientes)
⇓
El Múltiplo de Crecimiento: el múltiplo de crecimiento se determina proyectando 20 años de Free Cash Flow y descontados a Euros corrientes.
Free Cash Flow (media 7 años): se usa una media de los últimos 7 años en el Free Cash Flow para normalizar el Free Cash Flow. La idea es suavizar los picos y caídas que pueda tener en Free Cash Flow en el período comprendido anualmente, por medio de una media de 7 períodos, incluyendo el año en curso.
0.8*Activos Netos(más recientes): el objetivo de este ajuste que contempla sólo el 80% de los activos netos es que a menudo se compran y venden partes proporcionales de las empresas por numerosas razones. Debido a esto, parece justo incluir una porción del patrimonio total como parte del cálculo del valor intrínseco. En cualquier caso, esta proporción puede ser considerada a discreción del inversor, teniendo en cuenta que no parece sensato incluir el 0% de los Activos Netos en el Valor Intrínseco (porque significaría que los Activos Netos no tienen ningún impacto), ni un 100% ya que supondría admitir un impacto irracional en el Valor Intrínseco (por ejemplo estaríamos asumiendo que las cuentas pendientes de cobro van a ser cobradas en su totalidad, y todos sabemos que eso no es así. De ahí los impagados).
En este caso,
Valor = 57,67 $
Precio = 38,98 $
Margen de seguridad = 18,69 %
Hasta aquí la fórmula KAU que viene siempre calculada por defecto para cualquiera de las acciones que queramos analizar en zonavalue.com. Además de esto, podríamos seguir con el análisis usando zonavalue.com y viendo otras métricas a nuestro gusto. En mi caso, voy a extenderme en otros ratios que creo son muy significativos para Micron Technology Inc.
Otros ratios
El porcentaje de crecimiento del EBIT esperado por acción es del 10,28%.
El F-Score de Piotroski es de 9 (¡el máximo!). Máxima calidad según el profesor.
NCAVPS/P es de 0,01. Es decir, cotiza actualmente por debajo del precio de liquidación de sus activos. Según Benjamin Graham esto era comprar barato. En su estrategia Net Net decía que una buena oportunidad de inversión no sólo debía cotizar por debajo del precio de liquidación, sino hacerlo hasta ⅔ por debajo. Sin embargo, actualmente, se considera una fórmula demasiado restrictiva, y con sólo cotizar por debajo del valor de liquidación de sus activos ya se considera que dicha empresa está muy infravalorada. Es de cajón. Estamos comprando la empresa por el precio de las naves, máquinas y otros activos; y nos llevamos el negocio enterito.
Podríamos analizar otras métricas, pero os dejo el enlace al análisis de zonavalue.com para que lo hagáis vosotros: Micron Technology Inc (MU:NSQ).
In short, un pedazo de empresa que no sorprende forme parte de la cartera de inversores de la talla de los que hoy por hoy, entre otros, forman parte del accionariado de Micron Technology Inc, como Joel Greenblatt, Ray Dalio, Leon Cooperman, George Soros o David Tepper.
Enlace:
#18
Re: Micron technology (una de las acciones más infravaloradas de USA?)
pensando en entrar. ahora mismo cayendo.
#19
Micron gana 332 millones en su tercer trimestre frente a pérdidas de un año antes
Micron registró unos beneficios netos de 332 millones de dólares (310,3 millones de euros) en su tercer trimestre fiscal, finalizado el 30 de mayo, frente a los 'números rojos' de 1.896 millones de dólares (1.772 millones de euros) contabilizados en el mismo periodo del ejercicio fiscal precedente, pero se sitúan un 58,1% por debajo de las ganancias del segundo trimestre.
La cifra de negocio de la multinacional experimentó un avance del 81,5%, hasta los 6.811 millones de dólares (6.365 millones de euros), según ha informado este jueves la compañía.
En cuanto a los gastos, los costes de los productos comercializados, de I+D, de venta, generales, administrativos y por reestructuración y depreciación se acrecentaron un 10,5% para situarse en los 6.092 millones de dólares (5.693 millones de euros).
Ya en el acumulado de los primeros nueve meses se anotaron unas pérdidas de 109 millones de dólares (101,9 millones de euros), un 97,5% menos que doce meses antes. Después, la facturación fue de 17.361 millones de dólares (16.224 millones de euros), un 50,6% más.
"La robusta demanda de IA [inteligencia artificial] y su sólido desempeño han permitido a Micron impulsar un crecimiento intertrimestral de los ingresos del 17%, superando nuestro rango orientativo en el tercer trimestre fiscal", ha afirmado el presidente y consejero delegado de Micron, Sanjay Mehrotra.
"Estamos ganando cuota en productos con márgenes elevados, como la memoria de alto ancho de banda (HBM), y nuestros ingresos por SSD para centros de datos han alcanzado una cifra récord, lo que demuestra la fortaleza de nuestra cartera de productos de IA en DRAM y NAND", ha añadido el directivo, que ha avanzado que Micron está "bien posicionada" para alcanzar un récord "sustancial" de ingresos en 2025.
Además, el consejo de dirección ha anunciado un dividendo trimestral en efectivo de 0,115 dólares (0,11 euros) por acción, sin cambios, pagadero en efectivo el 23 de julio a aquellos tenedores que figuren como tal al cierre del parqué el 8 de julio.
PREVISIONES Y COTIZACIÓN
Micron anticipa que los ingresos aumentarán el próximo trimestre hasta el entorno de los 7.600 millones de dólares (7.102 millones de euros), con una posible desviación al alza o la baja de 200 millones de dólares (186,9 millones de euros). El margen bruto será del 33,5%, con un margen del 1%.
Ante los resultados presentados, la cotización preapertura de Micron en el Nasdaq neoyorkino apunta a una bajada de más del 5% durante la sesión de hoy tras esperar los inversores unas previsiones futuras más positivas de las avanzadas