Análisis Roche Holding Ag (ROG)

Perfil de la Empresa: Roche Holding Ltd es una empresa profesional de la salud basada en la investigación. La compañía desarrolla, fabrica y suministra medicamentos e instrumentos de diagnóstico y de pruebas. Sus negocios operativos se organizan en dos divisiones: Productos farmacéuticos y diagnóstico. Su división de productos farmacéuticos consta de dos segmentos de negocios: Roche Pharmaceuticals y Chugai. Su división de diagnóstico consta de cuatro áreas de negocio: Cuidado de la Diabetes, Diagnóstico Molecular, Diagnóstico Profesional y Diagnóstico de Tejidos. Desarrolla medicamentos para áreas de enfermedades, que incluyen Oncología, Inmunología, Infectología, Oftalmología y Neurología. Su cartera de productos consiste en productos farmacéuticos, productos para investigadores y soluciones para el diagnóstico. Sus productos farmacéuticos incluyen ACTEMRA y CellCept. Sus soluciones para productos de diagnóstico incluyen Accu-Chek Active System y Accu-Chek Aviva Nano System. Los productos de la compañía para investigadores incluyen Cedex HiRes y Genome Sequencer FLX System.

Comentarios: Roche es alcista para largo plazo. En estos momentos, se encuentra realizando una pauta de continuidad. Si lo superara, podría tener un posible objetivo sobre los 380 chf. El punto a vigilar para este trimestre serían los 300 chf. Si lo perdiera, indicaría debilidad en el valor.

Los datos fundamentales indican un PER de 21 generando un beneficio del 4,5% según la cotización actual. Tiene una deuda total del 38% y su ratio de solvencia se sitúa en 1,3. Mi ratio potencial sale a 2,37, indicando neutral en lo económico.

Conclusión: Técnicamente sigue alcista y en cada retroceso es buena oportunidad para tomar posiciones. Esperemos que mejoren los datos fundamentales y siempre vigilar el punto importante.


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El laboratorio suizo Roche cerró el primer semestre de 2023 con un beneficio neto atribuido de 7.137 millones de francos (7.487,52 millones de euros), lo que equivale a un descenso del 16,3% frente al mismo periodo de 2022, según se desprende de la cuenta de resultados que ha publicado este jueves la empresa.

Los ingresos totales de la firma entre enero y junio cayeron un 8%, hasta 29.776 millones (31.241 millones de euros).

Por segmentos de negocio, la división de farmacia creció un 1%, hasta 22.681 millones (23.794 millones de euros), mientras que la rama de diagnóstico contabilizó ingresos por valor de 7.098 millones (7.446 millones de euros), un 29% más.

El grupo ha detallado que durante el semestre finalizado el 30 de junio de 2023, prosiguió la aplicación de diversos planes de reestructuración global iniciados en años anteriores.

Asimismo, Roche ha destacado que su transformación de los procesos empresariales para simplificar los sistemas y reducir la complejidad de los mismos ha supuesto unos costes relacionados con los empleados de 39 millones de francos (41 millones de euros), así como otros gastos de reorganización de 155 millones de francos (162,51 millones de euros) 

 

El grupo farmacéutico suizo Roche registró una facturación de 44.053 millones de francos (46.417 millones de euros) en el conjunto de los nueve primeros meses del año fiscal, lo que equivale a un retroceso del 6,3% en comparación con el mismo periodo del año anterior, según ha informado la compañía, que atribuyó este descenso a los menores ingresos por la venta de productos para el combatir la Covid-19.

Roche precisó que, excluyendo el impacto del descenso de las ventas de productos Covid-19, la facturación creció un 9% a tipo de cambio constante, añadiendo que la apreciación del franco suizo frente a la mayoría de las monedas tuvo un impacto adverso significativo en sus resultados en comparación con los datos a tipo de cambio constante.

De este modo, en términos comparables, excluyendo el impacto del tipo de cambio, las ventas de Roche entre enero y septiembre crecieron un 1%.

Por unidades de negocio, las ventas de la división farmacéutica sumaron hasta septiembre 33.622 millones de francos (35.426 millones de euros), un 1,3% más que un año antes en cifras absolutas y un 9% más en datos comparables, mientras que el negocio de diagnóstico se contrajo un 25%, hasta 10.431 millones de francos (10.991 millones de euros), aunque en datos comparables la caída anual se limitó al 18%.

"Logramos buenos resultados en los primeros nueve meses de 2023, lo que compensa con creces la caída esperada en la demanda de productos Covid-19", defendió Thomas Schinecker, consejero delegado de Roche.

De cara al conjunto del ejercicio y debido a caída de las ventas de productos Covid-19 de aproximadamente 4.500 millones de francos (4.741 millones de euros), Roche espera una disminución de sus ventas en un rango bajo de un solo dígito, a tipo de cambio constante. Excluyendo la caída de las ventas relacionadas con la Covid-19, prevé un fuerte crecimiento en el negocio base de ambas divisiones 

 

El laboratorio suizo Roche ha suscrito un acuerdo definitivo para adquirir Telavant Holdings, empresa propiedad en un 75% de Roivant Sciences y en un 25% de Pfizer, por 7.100 millones de dólares (6.700 millones de euros), incluyendo los derechos de desarrollo, fabricación y comercialización en EE.UU. y Japón del RVT-3101, una nueva terapia experimental para personas que padecen enfermedad inflamatoria intestinal, incluida la colitis ulcerosa y la enfermedad de Crohn.

Según los términos del acuerdo, Roche pagará un precio de compra de 7.100 millones de dólares por adelantado y un pago en función de objetivos a corto plazo de otros 150 millones de dólares (141 millones de euros).

Tras el cierre de la transacción, Roche tendrá todos los derechos para desarrollar y fabricar RVT-3101 y comercializarlo en EE.UU. y Japón a la espera de los resultados clínicos y regulatorios, mientras que fuera de Estados Unidos y Japón, los derechos de comercialización corresponden a Pfizer.

"Estamos entusiasmados de agregar esta nueva y prometedora terapia en desarrollo a nuestra cartera y ponerla a disposición de los pacientes lo más rápido posible", declaró Thomas Schinecker, consejero delegado del Grupo Roche. .

"Creemos que RVT-3101 tiene el potencial de ser la primera terapia que ofrece alta eficacia y seguridad para personas con enfermedad inflamatoria intestinal", añadió Levi Garraway, director médico y director de desarrollo global de productos de Roche 

Me estoy planteando comprar un paquete de acciones en Roche. A mi parecer tienen mucho recorrido al alza en el corto-medio plazo. ¿Que os parece? 
En Degiro me sale como CH0012032048
Solo disponible en CHF
Por otro lado tengo dudas, opero en Degiro. Me retendrán el 35% sobre dividendos y en el momento que la venda? Me da miedo a complicar excesivamente la declaración de la renta ya que de momento me la hago yo. 

En Suiza retienen en origen el 35% de dividendos, más luego el 19% en España.

Lo sé, ese es el miedo que tengo, a complicar demasiado la declaración de la renta y tener luego que recuperar ese 35% a saber como. Me suena que algunos brokers no se encargaban de las retenciones y directamente tu declarabas en tu país, puede ser? 

Ni idea, a mí me lo retienen siempre en origen y destino, y sobre lo de recuperar el 35% en parte, si es que se puede que no lo sé, es un marrón en todo caso, nunca lo he hecho porque tendría que buscarme un fiscalista en el país y para los 4 duros que manejo como que no me compensa. Eso sí, en la declaración en España te puedes deducir el 15% del 35% Suizo, o sea que esa parte la recuperas, pero el otro 20% no. Lo ideal quizás sea invertir en paises donde solo retengan el 15% y que tengan convenio de doble imposición con España, así "recuperas" en España ese 15%. Los suizos tendrían que mirarse lo de su retención del 35% porque los hace no invertibles.

 

Perspectivas para 2024

Roche espera un aumento de las ventas del Grupo en el rango medio de un dígito (a tipos de cambio constantes). Se prevé que el beneficio básico por acción siga en términos generales en línea con el crecimiento de las ventas (a tipos de cambio constantes), excluyendo el impacto de la resolución de disputas fiscales en 2023. Roche espera aumentar aún más su dividendo en francos suizos.

Thomas Schinecker, CEO de Roche: "Logramos un buen crecimiento de las ventas que compensó con creces la fuerte caída de las ventas de COVID-19. El negocio principal de Roche, excluyendo el COVID-19, continuó su fuerte impulso de crecimiento con un +8% a tipos de cambio constantes. Como resultado, superamos nuestras previsiones para 2023. Al mismo tiempo, la significativa apreciación del franco suizo frente a la mayoría de las monedas tuvo un fuerte impacto en los resultados cuando se informaron en francos suizos. También hemos hecho un buen progreso tanto en nuestra cartera de productos farmacéuticos como en la de diagnóstico. Un punto culminante reciente es inavolisib, una terapia oral investigada en ensayos de fase III que mostró una reducción de más del 50% en el riesgo de muerte o empeoramiento de la enfermedad para pacientes que padecen cáncer de mama avanzado y difícil de tratar. Esperamos poder llevar este medicamento a los pacientes lo antes posible. Nuestras nuevas asociaciones y adquisiciones abordan áreas de enfermedades con grandes necesidades no cubiertas, como la enfermedad inflamatoria intestinal y la enfermedad cardiometabólica. Estamos bien posicionados para crecer en el futuro". 

 

Roche obtuvo en el primer semestre de 2024 un beneficio neto de 6.697 millones de francos (7.024 millones de euros), lo que equivale a un descenso del 11% frente al mismo periodo del año anterior, según ha informado este jueves la empresa.

Los ingresos del gigante farmacéutico entre enero y junio se mantuvieron estables en 30.756 millones (32.261 millones de euros). Por segmentos de negocio, la división de Farmacia creció un 1%, hasta 23.523 millones (24.674 millones de euros), mientras que la de Diagnóstico se contrajo un 1%, hasta 7.233 millones (7.587 millones de euros).

Los costes asociados a las ventas fueron de 7.870 millones (8.255 millones de euros), un 1% menos; mientras que los gastos de venta, generales y administrativos se mantuvieron estables en 6.852 millones (7.187 millones de euros). La partida de investigación y desarrollo (I+D) fue de 7.388 millones (7.749 millones de euros), un 7% más.

"El sólido crecimiento de las ventas en la primera mitad de 2024 refleja la alta demanda para nuestros medicamentos y diagnósticos innovadores", ha indicado el consejero delegado de Roche, Thomas Schinecker 

 

Bankinter | Su fármaco anti-obesidad tiene efectos secundarios. El 75% de los pacientes tratados con
el fármaco inyectable experimental CT-388 se quejan de vómitos, náuseas y otras complicaciones gástricas.

Opinión del equipo de análisis: Noticia negativa, recientemente Novartis también decepcionó con el fármaco equivalente. Estos reveses apuntan a que Novo Nordisk y Eli Lilly mantendrán su ventaja competitiva en este negocio al que ninguna otra farma ha logrado la aprobación de un producto que compita contra estos dos fabricantes. 

 

El grupo farmacéutico helvético Roche registró una facturación de 44.984 millones de francos suizos (48.118 millones de euros) en el conjunto de los nueve primeros meses del año, un 2,1% más que los datos de ventas del mismo periodo del ejercicio anterior.

En términos comparables, esto es excluyendo el impacto del tipo de cambio, las ventas crecieron un 6%. Por segmentos de negocio, los ingresos de la división de farmacia subieron un 2,7%, hasta los 34.257 millones de francos (36.644 millones de euros), mientras que los procedentes de la rama de diagnóstico fueron de 10.727 millones de francos (11.474 millones de euros), un 0,4% más.

Los principales medicamentos comercializados fueron Ocrevus, para la esclerosis múltiple, que brindó 5.096 millones de francos (5.451 millones de euros); Hemlibra, que trata la hemofilia A y generó 3.280 millones de francos (3.509 millones de euros); y Vabysmo con 2.816 millones de francos (3.012 millones de euros), destinado a las patologías oculares.

Ya solo en el tercer trimestre, Roche ha informado de unos ingresos de 15.136 millones de francos (16.191 millones de euros), lo que supone un 6% más en comparativa interanual.

Con arreglo a estos resultados, el grupo ha decidido mantener sus previsiones para el conjunto del año. Así, Roche anticipa un crecimiento del entorno del 5% en las ventas, así como mejorar el dividendo a repartir 

 

Bankinter | El argumento que aduce Roche es evitar la concentración de fabricantes en el sector, algo que podría ser negativo para la competencia en el incipiente negocio de los medicamentos adelgazantes.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

Este es un buen ejemplo de los roces que se producen entre compañías rivales. El comprador del fabricante de fármacos Catalent es Novo Holdings, matriz de la cotizada Novo Nordisk, quien busca aumentar su capacidad industrial con esta adquisición que le aportará tres fábricas en Italia, Bélgica y Estados Unidos donde subcontrata la producción de sus fármacos adelgazantes Wegoby y Saxenda además de otras 50 fábricas donde produce otros medicamentos para terceros. Prevé cerrar la adquisición a finales de 2024. Roche está buscando desarrollar un fármaco que compita contra los de Novo Nordisk y le interesa obstaculizar a su rival. 

 

El laboratorio helvético Roche comprará Poseida Therapeutics, especializada en tratamientos oncológicos de la sangre, por un valor total aproximado de 1.500 millones de dólares (1.427 millones de euros), según ha anunciado este martes.

En concreto, Roche abonará 9 dólares (8,56 euros) en efectivo por cada título de Poseida, lo que arrojaría una factura de 1.000 millones de dólares (951,2 millones de euros).

Asimismo, los accionistas también recibirán un derecho de valor contingente (CVR) no canjeable de 4 dólares (3,8 euros) por otros 500 millones de dólares (475,6 millones de euros) condicionado al cumplimiento de hitos. La operación se prevé que concluya a finales del primer trimestre de 2025.

La adquisición supone la culminación del acuerdo de asociación y licencia rubricado en 2022 entre Roche y Poseida y que se centraba en el desarrollo de terapias celulares CAR-T para tratar a pacientes con neoplasias hematológicas.

"Esta compra tan interesante nos permitirá seguir avanzando en la terapia celular alogénica, aprovechando al mismo tiempo la exitosa colaboración existente con Poseida", ha afirmado el director de desarrollo y productos y director médico, Levi Garraway