Opiniones y seguimiento de Siemens Energy AG

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07/09/20 21:09

Sale a bolsa la división de Siemens Energy:

Hecho Relevante
Con fecha de hoy Siemens Energy AG ha publicado un folleto informativo para la admisión a negociación de sus acciones en el mercado regulado de la Bolsa de Valores de Fráncfort.

El referido folleto informativo contiene información financiera y de negocio sobre Siemens Gamesa Renewable Energy, S.A. en la medida en que Siemens Energy AG es la sociedad beneficiaria de la escisión del negocio de gas y generación de Siemens Aktiengesellschaft (en el que la participación en Siemens Gamesa Renewable Energy, S.A. representa un elemento material).
El folleto informativo para la admisión a negociación de las acciones de Siemens Energy AG ha sido publicado de conformidad con lo previsto en el Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio de 2017, sobre el folleto que debe publicarse en caso de oferta pública o admisión a cotización de valores en un mercado regulado, y puede encontrarse a disposición del público en https://www.siemensenergy.com/global/en/company/investor-relations/investorrelations.html.

Re: Opiniones y seguimiento de Siemens Energy AG

Cadenaperpetua

07/09/20 23:19

a los que no tenemos idea de leer estos informes parece que está en arameo.
para mi particular seria interesante saber a que precio horquilla cotizara el día de salida, ya que por cada 100 siemens creo que dan 50 de las energy!!, sabiendo ese precio y sabiendo que el 70% de gamesa siemens lo va a tener energy se puede montar un arbitrage

Re: Opiniones y seguimiento de Siemens Energy AG

Camionero

28/01/25 12:46

Bankinter | Siemens Energy, cuya acción retrocedió el lunes un -19,9%, anticipó unos sólidos resultados preliminares de su 1T 2025 (oct-dic24). Espera un superar su objetivo actual de Flujo de Caja Libre pre-impuestos (FCL; actualmente de hasta 1.000M€). El Grupo obtuvo un Beneficio antes de aspectos especiales de 481M€ (vs 407M€ estimados por el consenso y 208M€ hace un año). El FCL pre-tax fue de 1.528M€ vs negativo el año pasado.

Por divisiones el Beneficio antes de aspectos especiales y FCL pre-tax vs consenso de mercado fueron: (1) Servicios de Gas 412M€ (vs 370M€ esperado) y 809M€ respectivamente. (2) Tecnología de Redes 309M€ (vs 282M€ esperado) y 1.253M€. (3) Transformación Industrial 157M€ (vs 132 esperado) y 313M€; y (4) Siemens Gamesa, pérdidas de -374M€ (vs -361M€ esperado) y -568M€ de FLC pre-impuestos.

La entrada de pedidos se ha moderado un -10,2% a/a comparable en el grupo, a pesar del crecimiento en Servicios de Gas, +24,6% a/a comparable; Tecnologías de Redes -36,5% a/a; -11,3% comparable en Transformación Industrial; +51,9% a/a comparable en Siemens Gamesa (que el año pasado interrumpió temporalmente las ventas de las turbinas Onshore 4.X y 5.X).

El detalle completo está previsto para 12 de febrero de 2025.

Opinión del equipo de análisis de Bankinter:

El pre-anuncio pone de manifiesto la fortaleza especialmente de Servicios de Gas y la mejora de los márgenes en general, mientras la división de la antigua Siemens Gamesa continúa en pérdidas en línea con su proceso de reestructuración. Este trimestre incorpora ingresos por desinversiones, el Flujo de Caja libre pre-impuestos alcanzó 1.528M€, lo que les ha llevado a mejorar el objetivo para el conjunto del ejercicio hacia superar el guideance anterior que apuntaba hasta 1.000M€.

El valor recuperará hoy parcialmente, tras la reacción de ayer (-19,9%) de las compañías relacionadas con actividades eléctricas relacionadas a centros de datos. En cualquier caso, de momento, seríamos relativamente cautos tras el extraordinario comportamiento del año pasado, que le ha llevado a cotizar a niveles superiores a 4x P/VC. Revisaremos estimaciones y valoración.

Re: Opiniones y seguimiento de Siemens Energy AG

Camionero

12/02/25 16:16

Siemens Energy logra una posición de caja neta de 3.680 M€ en el 1T25 desde 1.951 M€ a sept-24 por los anticipos de proyectos y el timing de los pagos de clientes

Bankinter | Siemens Energy ha anunciado el desglose completo de sus resultados correspondientes al 1T25 (oct-dic24), que ya preanunció a finales de enero. La posición de caja neta mejora hasta 3.680 M€ desde 1.951 M€ a sept-24, tras un flujo de caja libre antes de impuestos de 1.528 M€ (vs negativo de 283 M€ en 1T 2024), impulsado por los anticipos de proyectos y el timing de los pagos de clientes. La compañía mantiene los objetivos para 2025 pero señala que espera un superar su objetivo actual de Flujo de Caja Libre pre-impuestos (FCL; actualmente de hasta 1.000M€) revisará este objetivo en los resultados de mediados de ejercicio.

Anticipa un crecimiento de Ingresos comparables entre +8% y +10% (vs 12,8% de 2024) y el margen EBIT (pre-aspectos especiales) entre +3% y +5% (vs +1% 2024); con un Beneficio neto en torno a “break-even”/equilibrio (vs +1.335 M€ 2024), excluyendo el efecto positivo de la desconsolidación de Siemens Limited, India. Para 2025 por divisiones: (1) Servicios de Gas esperan crecimiento de Ingresos comparables entre 7% y 9% (vs 1,4% en 2024) y un margen de beneficio antes de aspectos especiales entre 10% -12% (desde 9,5% 2024); (2) Tecnología de Redes Ingresos +23% – 25% (desde +32,2% en 2024) y margen entre 10% y 12% (desde 10,5% en 2024); (3) Transformación Industrial ingresos entre 11% y 13% (desde 16,3% en 2024) y margen entre 8% y 10% (desde 7,4% en 2024). (4) Siemens Gamesa Ingresos entre -9% y -5% (desde +11,1% en 2024) y pérdidas antes de aspectos especiales de -1.300 M€ (desde -1.781 M€ en 2024)

Opinión del equipo de análisis: buenos resultados en el 1T25 y mantiene guías. Las cifras fueron preanunciadas el pasado 27 de enero, lo que le ha permitido recuperar en su totalidad el descenso que se produjo en las compañías relacionadas con actividades eléctricas relacionadas a centros de datos (el pasado 27 de enero, tras la irrupción de DeepSeek). La compañía ha generado un elevado flujo de caja libre en el 1T25 impulsado por los anticipos de proyectos y el timing de los pagos de clientes, lo que le podría llevar a revisar el objetivo del ejercicio (de hasta 1.000M€) a mediados de ejercicio. Siemens Gamesa mantiene su proceso de reestructuración y espera hacer break-even en el ejercicio 2026. El extraordinario comportamiento del valor el año pasado (+319,8%), tras salir de una posición financiera complicada y el impulso de la demanda de electrificación y centros de datos, le ha llevado a cotizar a múltiplos ajustados (14,7x EV/EBITDA; 4,5x P/VC 2025).

Los niveles de valoración actuales y el incremento de la incertidumbre sobre la demanda potencial a medio plazo de centros de datos, nos lleva a ser algo cautos a estos niveles. Revisaremos estimaciones tras la buena evolución del 1T 2025.

Re: Opiniones y seguimiento de Siemens Energy AG

Camionero

26/02/25 13:35

El precio de Siemens Energy descuenta un EBITA 2028 de 4,6 Bn€, en la parte baja del rango del objetivo de ventas y márgenes 2028

Morgan Stanley | Nuestro analista Max Yates atribuye la sensibilidad reciente de Siemens Energy a que es un valor con un posicionamiento elevado. Sin embargo, destaca que a estos niveles ofrece una oportunidad de compra:

Los centros de datos son solo un 7% de los pedidos del grupo en 2025,
Actualmente el precio de la acción descuenta un EBITA 2028 de 4,6 Bn€, lo que supone la parte baja del rango del objetivo de ventas y márgenes 2028,
Lo cual ve poco probable ya que los márgenes de Grid ya están en el 12,5% y con potencial de expansión en el backlog,
El mercado está infravalorando la diversidad de los drivers de la demanda de Turbinas de Gas (re-shoring USA, esfuerzos europeos por reducir los costes energéticos, construcción infraestructura por parte de Oriente Medio…).

Y a todo esto se suma la valoración: a 6x EV/EBITA 2028, cotiza con un descuento del 40% vs el sector. OVERWEIGHT, P.O. 64 €.