La actualidad de los mercados

Buenas tardes.
Mercado con muchas dudas intenta rebote. Cierre en video por Cárpatos 6-11-2026
Los mercados tras la carnicería de ayer intentan el rebote como suele ser habitual en estos casos, pero a estas horas el mercado amplio no rebota y el RSP está bajando incluso de nuevo, sin recuperar nada, por tanto de la caída. Los demócratas que han accedido al puesto de gobernador ya están anunciando medidas que no favorecen a los centros de datos, en cumplimiento de sus programas electorales. El dato de empleo le ha complicado la vida la FED, ha salido muy bueno y le deja pocas opciones que no sean la de subir tipos en diciembre. El mercado no ha hecho mucho caso, porque está en otra dinámica tras la caída de ayer. No debemos olvidar que el SP500 spot está rebotando desde su media de 200, nivel que no ha llegado a perforar. Ese soporte sigue siendo clave. Análisis a fondo de situación de mercados y de la actualidad financiera.
https://youtu.be/70JPAalvK34
Capitulación del inversor minorista. Media sesión en video por Cárpatos 6-11-2026
Ayer tuvo ventas mayores que incluso en el covid el inversor minorista, por tanto capitulación. Resumen breve de media sesión
https://youtu.be/ebPAiVIsgCI
Un saludo!

Buenas tardes.
La fuerte caída de las tecnológicas está obligando a revisar drásticamente la valoración de Anthropic de cara a su salida a bolsa, que ha pasado de los 2 billones de dólares estimados a principios de octubre a apenas 1,2 billones, un recorte del 40%.

El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan subió hasta los 51,0 puntos a principios de noviembre de 2026, frente a los 48,0 puntos de octubre, situándose cómodamente por encima de las expectativas del mercado, que apuntaban a 48,0 puntos.
Las modestas mejoras registradas en varios componentes, incluidas las expectativas sobre las finanzas personales y las condiciones empresariales, estuvieron impulsadas principalmente por los votantes independientes. La confianza mejoró entre los hogares de patrimonio bajo y medio, pero cayó un 5% entre los consumidores con las mayores carteras de acciones, tras un periodo de relativa turbulencia en los mercados bursátiles.
Las expectativas de inflación ofrecieron una señal más alentadora: las expectativas a un año descendieron del 4,7% en octubre al 4,3%, mientras que las expectativas a largo plazo bajaron ligeramente del 3,5% al 3,4%.
El BCE considera revisar los préstamos bancarios para centros de datos con IA. El Banco Central Europeo está considerando revisar la exposición de los bancos a la financiación de centros de datos, según informa Bloomberg. Altos funcionarios del BCE han discutido la propuesta internamente y con las entidades financieras supervisadas.
Tasa de desempleo: 4,1% frente al 4,2% esperado.
Los empleadores estadounidenses crearon 165.000 puestos de trabajo en octubre, casi el triple de los 59.000 esperados.
Tras este fuerte dato el rendimiento de la letra america a 3meses está en el 4.12%, ligeramente por encima del cierre de ayer. Descontando subidas de tipos a corto plazo.
Kevin Gordon: El PER a futuro del S&P 500 se ha reducido a 17,8… es decir, 1,4 puntos por debajo de su promedio de los últimos 10 años.
Producción industrial alemana interanual (cifra real: 0,4%; previsión: 1,2%; datos anteriores: 2,33%).
Fuente: serenity-markets.
Un saludo!

Buenas tardes.
¡FALACIA EN LAS BOLSAS!. NASDAQ REBOTA. BUEN DATO DE EMPLEO EN EEUU. DOLAR AL ALZA
Especulación en Bolsa
https://www.youtube.com/watch?v=PSX64qDNB18
Miedo en Bolsa: qué hacemos tras el 'sell off' en Wall Street | Clase Magistral de Alberto Iturralde
Capital Radio
https://www.youtube.com/watch?v=LHDdZOnD454&t=276s
Consultorio | Alberto Iturralde insiste: mejor bolsa española que Nasdaq
Capital Radio
https://www.youtube.com/watch?v=Qpy4DWnxgC8
Un saludo!

Buenas noches.
En el plano empresarial, con c. 60% del S&P 500 publicado, los resultados del 3T26 siguen siendo sólidos: el 82% supera en BPA, aunque por una magnitud reducida (+1,9% vs +7,5% media 5 años), y el BPA agregado avanza un +30,2%, lo que supone el tercer trimestre consecutivo con crecimiento superior al 25%. Sin embargo, los buenos resultados no han bastado para frenar las ventas en IA. Apple superó en ingresos (+12% i.a.), pero decepcionó en China y advirtió de presión en márgenes por el coste de la memoria; Palantir batió estimaciones, aunque con una guía que implica desaceleración secuencial; y AMD y Super Micro Computer batieron y elevaron guías, confirmando la fuerte demanda de infraestructura. Aun así, la caída de los semiconductores (-16% en la semana) llevó al Nasdaq 100 a entrar en corrección técnica (caída superior al 10%) tras retroceder un 15% desde máximos, con las ventas intensificándose en semiconductores, memoria e infraestructura digital (temor a una mayor regulación de los centros de datos de IA), en un contexto de dudas sobre el capex y el ritmo de desarrollo de la IA.
Fuente: Boletín r4.
Un saludo!

Buenas noches.
Próximas citas macroeconómicas
La próxima semana el foco estará en el IPC de octubre en EE.UU. (martes 10), del que se espera una moderación tanto en la tasa general (+0,3%e intermensual/+3,7%e i.a. vs +0,6%/+3,7% anterior) como en la subyacente (+0,2%e intermensual/+2,5%e i.a. vs +0,3%/+2,6% anterior). Será una referencia clave de cara a la reunión de la Fed del 9 de diciembre (probabilidad 70% de +25 pb), junto con las expectativas de inflación a un año de la Fed de Nueva York (+3,78%e vs +3,90% anterior). En EE.UU. conoceremos también el índice de optimismo de las pequeñas empresas NFIB (97,7e vs 97,9 anterior), las peticiones semanales de desempleo (195.000e vs 189.000 anterior) y el IPP sin alimentos ni energía de octubre (+5,0%e i.a., estable). En Europa, conoceremos la segunda lectura del PIB 3T26 de la Eurozona (+1,3%e i.a., sin cambios respecto a la preliminar), el PIB del 3T26 en Reino Unido (+0,7%e trimestral vs +0,5% anterior; +1,9%e i.a. vs +1,4%), la confianza inversora Sentix de noviembre (2,0e vs 2,7 anterior) y los IPC finales de octubre en Alemania (2,8%e), Francia (3,4%e) y España (4,9%e), que deberían confirmar las lecturas preliminares. En China, los datos de precios de octubre (IPC +0,8%e vs +0,9% anterior e IPP +5,3%e vs +5,0%) y de comercio exterior (exportaciones +37,7%e vs +36,3% e importaciones +35,0%e vs +31,0%) darán pistas sobre la debilidad de la demanda doméstica y fortaleza del sector exterior tras unos PMIs cercanos a zona de contracción.
Y en el lado empresarial, la temporada de resultados del 3T26 entra en su recta final. Destacan Moderna en Estados Unidos, UniCredit, Vodafone, Alcon, RWE, E.ON, Vestas, Siemens, Allianz, Munich Re, Merck KGaA y Enel en Europa, y en España, Almirall, CAF, ACS, Telefónica, DIGI, Colonial, Talgo, Merlin Properties y Técnicas Reunidas.
Arrancamos noviembre con un patrón ya conocido: datos y beneficios sólidos, pero un mercado cada vez más exigente con la IA. El alivio en el petróleo y el despeje del riesgo electoral en EE.UU. no han compensado las dudas sobre el capex y su rentabilización, y el mercado sigue discriminando con dureza entre quien convierte la inversión en caja y quien no. El comportamiento de los mercados sigue anclado en tres variables interconectadas: IA, petróleo y rendimientos de la deuda. Los beneficios empresariales siguen siendo el principal sostén (especialmente en EE.UU.), con valoraciones razonables, y tanto la estacionalidad de noviembre como la posterior a las "midterms" son favorables. Los riesgos siguen siendo relevantes: un shock energético cuyo alivio depende de que se materialice un acuerdo con Irán, bancos centrales que debaten cuánto más subir, TIRes largas en niveles elevados, Francia (revisión de S&P el 27-N), las elecciones generales en España (29-N) y los resultados de Nvidia (17-N), que serán la gran prueba para el sector.
fuentE: Boletín Renta 4.
Un saludo!

Buenas noches.
Tras la corrección del sector financiero en el último mes, optamos por volver a dar mayor peso en las carteras donde estábamos infraponderados.
Por tanto, sacamos Fluidra tanto de la Cartera 5 Grandes como de la Cartera Versátil aprovechando una revalorización del 15% en el último mes, que nos ha permitido recuperar parte del terreno perdido con respecto al “benchmark”, y que además ha reducido de manera significativa el potencial de revalorización frente a nuestro precio objetivo de 22,85 eur/acc. En su lugar incluimos a:
1) Bankinter en la cartera de 5 Grandes, que mantiene intacta la visibilidad a nivel operativo para próximos ejercicios, donde estimamos un RoTE medio 2026-28 del 20,6% (vs 20,4% 9M26) en línea con lo adelantado por la entidad de mantenerlo >20%. La evolución operativa se apoya en: 1) recuperación del margen de intereses con mayor aportación de la cartera de renta fija y proceso de repreciación positivo, 2) crecimiento de las comisiones netas gracias a su posicionamiento, 3) estabilidad en el perfil de riesgo, 4) generación orgánica de capital (CET 1 9M26 13,18% vs 13,33% 2026 R4e vs 13,09% anterior) que podría llevar a una revisión de la política de dividendos que actuaría de catalizador y 5) la integración de los últimos acuerdos (Plenium, Acces Capital Partners, compra de Tulp).
2) Santander en la cartera Versátil. Consideramos que la reciente caída ha sido excesiva atendiendo a la evolución de las cifras, y a un mercado que puede estar sobrevalorando el riesgo en Brasil tras las elecciones y la presión en ingresos. La historia de transformación del banco continúa materializándose en los resultados, con la diversificación geográfica y de negocio y una gestión de riesgos prudente como palancas para alcanzar los objetivos a 2028. Asimismo, el impulso de los ingresos con la incorporación al perímetro de TSB y Webster aporta una palanca adicional para mejorar el ritmo de ajuste de costes además de la transformación tecnológica. La política de dividendos, con margen de mejora en el componente en efectivo (30% pay out vs >40% resto entidades) es sostenible apoyada por la generación de capital.
Asimismo, rotamos dentro del sector financiero en la cartera de 5 Grandes y la cartera Dividendo, con la salida de BBVA con menor potencial a precio objetivo y la entrada de Santander, con peor comportamiento relativo vs BBVA desde finales de septiembre (-6%) y por las razones anteriormente expuestas.
La Cartera de 5 Grandes queda formada por: Acciona (20%), ArcelorMittal (20%), Bankinter (20%), Enagás (20%) y Santander (20%).

La Cartera Versátil está compuesta por: Almirall (10%), Amper (10%), Bankinter (10%), BBVA (10%), CIE Automotive (10%), Enagás (10%), Elecnor (10%), Puig (10%), Santander (10%) y Técnicas Reunidas (10%).

La Cartera Dividendo está compuesta por: Bankinter (12,5%), Cie Automotive (12,5%), Enagás (12,5%), Merlin Properties (12,5%), Puig (12,5%), Sacyr (12,5%), Santander (12,5%) y Viscofan (12,5%).
Un saludo y buen finde!

Hartnett (BofA) fija tres condiciones para volver a asumir riesgos
Buenos días.
Investing.com - Los inversores deberían mantenerse alejados del riesgo hasta que se cumplan tres condiciones que reviertan el endurecimiento de las condiciones financieras, según Michael Hartnett, el principal estratega de inversiones de Bank of America. Estas condiciones son: el fin del ciclo de subidas de tipos de los bancos centrales, que la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años caiga por debajo del 4,5% y que el petróleo baje de los 80 dólares por barril.
Si los datos de inflación y empleo de noviembre son débiles, Hartnett argumenta que las subidas de tipos de diciembre por parte de la Fed, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón podrían ser las últimas. Un rally de fin de año en los activos de riesgo comenzaría entonces en torno a la festividad de Acción de Gracias.
Los estrategas señalaron que las elecciones de mitad de mandato pusieron fin a una de las últimas convicciones alcistas: que no habría una mayoría demócrata absoluta. Afirmaron que el resultado señala un "cambio del capitalismo populista al socialismo populista", con impuestos y normativas al alza.
Las políticas para mejorar la asequibilidad podrían poner en jaque los auges del consumo y la inversión en inteligencia artificial, y Trump pierde capital político para dirigir recursos hacia la carrera de la IA con China, señalaron. Los votantes quieren un coste de vida más bajo, el fin de la guerra y un crecimiento más lento de los centros de datos.
Las elecciones de mitad de mandato favorecen al oro frente al petróleo, a los bonos tecnológicos frente a las acciones tecnológicas, al sector consumo frente al energético y a las empresas de pequeña capitalización frente a los monopolios, señalaron los estrategas. También favorecen a las acciones tecnológicas de Europa y China, y marcan el pico de concentración en acciones de IA.
Los fondos del mercado monetario captaron 140.400 millones de dólares en la semana hasta el 04.11, las acciones 89.200 millones de dólares y los bonos 11.600 millones de dólares. El oro captó 100 millones de dólares, mientras que los fondos de criptomonedas perdieron 1.800 millones de dólares.
Los fondos de acciones globales registraron una entrada récord de 265.600 millones de dólares en cuatro semanas, impulsados por los fondos pasivos. Las acciones estadounidenses captaron 92.300 millones de dólares, la cifra más alta desde junio, mientras que Europa perdió 6.000 millones de dólares, la mayor salida desde julio.
Las acciones de China captaron 34.500 millones de dólares gracias a las compras del "equipo nacional", con un récord de 85.900 millones de dólares en cuatro semanas. Los fondos tecnológicos captaron 9.800 millones de dólares, con 44.600 millones de dólares en cuatro semanas, la cifra más alta desde julio.
Las acciones estadounidenses registraron una quinta semana consecutiva de entradas de capital por valor de 31.700 millones de dólares, y los mercados emergentes una sexta semana con 45.100 millones de dólares. Japón registró una cuarta semana con 3.800 millones de dólares, mientras que Europa acumuló una cuarta semana de salidas con 1.300 millones de dólares.
Los bonos del Tesoro registraron una decimonovena semana de entradas con 6.500 millones de dólares, los bonos con grado de inversión una séptima semana con 6.200 millones de dólares y los TIPS una cuadragésima semana con 500 millones de dólares. Los bonos de alto rendimiento captaron 2.200 millones de dólares en una segunda semana consecutiva. La deuda de mercados emergentes perdió 6.000 millones de dólares, su primera salida de capital en 14 semanas.
Fuente: investing (REUTERS)
Un saludo!