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Re: La actualidad de los mercados
Las ventas masivas de bonos provocan pérdidas de casi el 3% a los inversores en renta fija este trimestre
Los fondos de deuda europea llevan una caída del 2,7% desde primeros de julio
Buenas tardes.
Con este telón de fondo, no extraña que los inversores se hayan lanzado a vender bonos en el mercado secundario. Las ventas han hundido los precios (y elevado las rentabilidades, que se mueven de forma opuesta). Y la caída de precios ya les da un buen mordisco a las carteras de renta fija. De media, los fondos de renta fija europea (tanto pública como corporativa) pierden un 2,7% sólo en lo que llevamos de trimestre (desde el pasado 1 de julio hasta ahora). En el año, la caída asciende al 1,90%. El 95% de estos fondos están en rojo en 2026. Estos datos, recopilados por Morningstar, corresponden a los fondos que invierten en renta fija europea, tanto soberana como corporativa.
Fondos de renta fija europea
Estas caídas, cercanas al 2% y al 3%, pueden no parecer tan abultadas, pero sí lo son si consideramos que se producen en renta fija, un activo considerado mucho menos volátil que la renta variable. Con el agravante de que estos descensos penalizan precisamente a los inversores más conservadores, aquellos con más miedo a las pérdidas, que evitan la bolsa y optan por comprar bonos. En España, estos perfiles son la inmensa mayoría: cerca del 80% del dinero invertido en fondos en este país está en productos de renta fija.
Para quien no esté invertido en renta fija, la caída de los precios de los bonos ofrece un momento interesante para entrar, pero la cuestión es distinta para quienes ya estaban posicionados en este activo.
Los bonos descuentan, inevitablemente, ese escenario de tipos al alza. En su reunión del jueves 10 de septiembre, el BCE los subió al 2,50% y optó por "no comprometerse de antemano con ninguna senda concreta de tipos", pero "el tono fue inequívocamente más duro que el de julio", señalan desde el Instituto Español de Analistas: "La valoración de riesgos volvió a situar los riesgos de inflación al alza y los de crecimiento a la baja", ambos vinculados tanto al conflicto en Oriente Medio como, por primera vez, a la guerra de Rusia contra Ucrania. Christine Lagarde, presidenta de la institución, fue muy clara: veremos subidas del precio del dinero y la inflación se mantendrá por encima del objetivo del 2% hasta, al menos, 2028.
"El movimiento que deja la facilidad de depósito en el 2,50% estaba descontado y no aportó gran cosa, de modo que lo interesante hubo que buscarlo en las nuevas proyecciones, donde el banco reconoció por primera vez que la inflación no volverá a su objetivo del 2% en todo el horizonte de previsión [...]", comenta Franco Macchiavelli, analista de mercados independiente. "Resulta llamativo además que la institución endurezca su política justo cuando mejora las perspectivas de crecimiento, lo que significa que está apretando con la economía aún resistiendo y no por debilidad, aunque, de forma secular, la economía europea no parece arrancar del todo". En esta reunión, el BCE actualizó el cuadro macro, que elevaba las previsiones de inflación (del 2,3% al 2,5% para 2027), pero también las de PIB (del 1,2% al 1,4% para el año que viene).
Si nos fijamos en las principales referencias de deuda soberana europea, el rendimiento del Bund está en el 3,53%, un nivel no visto desde 2009. El italiano a 10 años ronda el 4,40%, máximo de 2023. El español, como se ha señalado, ha superado el 4%, y las Letras del Tesoro a 12 meses han saltado la barrera del 3%. En cuanto al bono francés, su rentabilidad ha alcanzado el 4,48%, un máximo de 2008.
https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/14014024/09/26/las-ventas-masivas-de-bonos-provocan-perdidas-de-casi-el-3-a-los-inversores-en-renta-fija-este-trimestre.html
Un saludo!
Los fondos de deuda europea llevan una caída del 2,7% desde primeros de julio
Buenas tardes.
Con este telón de fondo, no extraña que los inversores se hayan lanzado a vender bonos en el mercado secundario. Las ventas han hundido los precios (y elevado las rentabilidades, que se mueven de forma opuesta). Y la caída de precios ya les da un buen mordisco a las carteras de renta fija. De media, los fondos de renta fija europea (tanto pública como corporativa) pierden un 2,7% sólo en lo que llevamos de trimestre (desde el pasado 1 de julio hasta ahora). En el año, la caída asciende al 1,90%. El 95% de estos fondos están en rojo en 2026. Estos datos, recopilados por Morningstar, corresponden a los fondos que invierten en renta fija europea, tanto soberana como corporativa.
Fondos de renta fija europea
Estas caídas, cercanas al 2% y al 3%, pueden no parecer tan abultadas, pero sí lo son si consideramos que se producen en renta fija, un activo considerado mucho menos volátil que la renta variable. Con el agravante de que estos descensos penalizan precisamente a los inversores más conservadores, aquellos con más miedo a las pérdidas, que evitan la bolsa y optan por comprar bonos. En España, estos perfiles son la inmensa mayoría: cerca del 80% del dinero invertido en fondos en este país está en productos de renta fija.
Para quien no esté invertido en renta fija, la caída de los precios de los bonos ofrece un momento interesante para entrar, pero la cuestión es distinta para quienes ya estaban posicionados en este activo.
Los bonos descuentan, inevitablemente, ese escenario de tipos al alza. En su reunión del jueves 10 de septiembre, el BCE los subió al 2,50% y optó por "no comprometerse de antemano con ninguna senda concreta de tipos", pero "el tono fue inequívocamente más duro que el de julio", señalan desde el Instituto Español de Analistas: "La valoración de riesgos volvió a situar los riesgos de inflación al alza y los de crecimiento a la baja", ambos vinculados tanto al conflicto en Oriente Medio como, por primera vez, a la guerra de Rusia contra Ucrania. Christine Lagarde, presidenta de la institución, fue muy clara: veremos subidas del precio del dinero y la inflación se mantendrá por encima del objetivo del 2% hasta, al menos, 2028.
"El movimiento que deja la facilidad de depósito en el 2,50% estaba descontado y no aportó gran cosa, de modo que lo interesante hubo que buscarlo en las nuevas proyecciones, donde el banco reconoció por primera vez que la inflación no volverá a su objetivo del 2% en todo el horizonte de previsión [...]", comenta Franco Macchiavelli, analista de mercados independiente. "Resulta llamativo además que la institución endurezca su política justo cuando mejora las perspectivas de crecimiento, lo que significa que está apretando con la economía aún resistiendo y no por debilidad, aunque, de forma secular, la economía europea no parece arrancar del todo". En esta reunión, el BCE actualizó el cuadro macro, que elevaba las previsiones de inflación (del 2,3% al 2,5% para 2027), pero también las de PIB (del 1,2% al 1,4% para el año que viene).
Si nos fijamos en las principales referencias de deuda soberana europea, el rendimiento del Bund está en el 3,53%, un nivel no visto desde 2009. El italiano a 10 años ronda el 4,40%, máximo de 2023. El español, como se ha señalado, ha superado el 4%, y las Letras del Tesoro a 12 meses han saltado la barrera del 3%. En cuanto al bono francés, su rentabilidad ha alcanzado el 4,48%, un máximo de 2008.
https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/14014024/09/26/las-ventas-masivas-de-bonos-provocan-perdidas-de-casi-el-3-a-los-inversores-en-renta-fija-este-trimestre.html
Un saludo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy