La actualidad de los mercados

Buenas tardes.
El diésel se modera. Media sesión en video por Cárpatos 6-10-2026
Petróleo, diésel y bonos se moderan y eso sigue ayudando a las bolsas. Resumen breve de media sesión
https://youtu.be/tBRhA_nVTrI
Un saludo!

Buenas noches.
Fe ciega en la IA. Crónica de cierre en video por Cárpatos 6-10-2026
El mercado sigue con su fe ciega en la IA y los valores relacionados con la misma son una fuente diaria de noticias que están siendo interpretadas de manera positiva. La fuerte corrección del petróleo de esta mañana al final ha quedado en nada con una EIA dando previsiones duras para el cuarto trimestre. El ADP no confirma ni de lejos el mal dato de empleo del viernes pasado. Análisis a fondo de situación de mercado.
https://youtu.be/mxz6wy1ynbg
Un saludo!

Buenas noches.
Wall Street cierra al alza y marcando nuevos máximos en dos de sus principales índices: S&P 500 +0,58%, Nasdaq 100 +0,48%, Dow Jones +0,49% y Russell 2000 -0,59%. Máximos históricos para el Nasdaq 100 y el S&P 500 hoy, mientras que las pequeñas capitalizaciones se quedaron notablemente rezagadas. Pero ten en cuenta que ese récord histórico vino acompañado, por enésimo día consecutivo, de más nuevos mínimos que máximos.
El Nasdaq 100 está experimentando un fuerte repunte frente al Russell 2000 tras casi dos años de comportamiento lateral. Las acciones de las empresas de hiperescala volvieron a alcanzar máximos de cuatro meses, mientras que el crédito de estas compañías NO lo hizo.
El S&P 500 rompió los 7.800 puntos y corre el riesgo de acelerar el movimiento al alza. Al cierre, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense fueron más bajos, incluso teniendo en cuenta el repunte de los precios del petróleo. Aunque el MOVE sigue por encima de 100, esto supone un importante catalizador.
El dólar bajó mientras el euro respiraba aliviado. Además, un dólar más débil contribuyó a sostener al oro.
Bitcoin intentó recuperarse de nuevo, pero fracasó y terminó prácticamente sin cambios. También acabó prácticamente sin cambios el petróleo, que recuperó al cierre casi todo lo perdido durante la sesión.
Esta semana las subastas de deuda serán importantes: La fea subasta a 3 años se detiene con el mayor rendimiento en 20 años a pesar del desplome de la demanda extranjera, según un récord.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo y a por el miércoles!

Buenos días.

Reuters • 07/10/2026 a las 08:09

* FORVIA FRVIA.PA anunció el martes su asociación con Anand Group en una nueva empresa conjunta, denominada Faurecia Anand Seating India Private Limited, que estará controlada por el grupo francés, con el fin de acelerar el crecimiento en el sector de los asientos en la India.

* SECTOR DEL LUJO: El gasto con tarjeta de crédito en Estados Unidos destinado a marcas de lujo descendió por tercer mes consecutivo en septiembre, según Citi, lo que pone de manifiesto un nuevo debilitamiento del mayor mercado del sector, mientras Estados Unidos se prepara para las elecciones de mitad de mandato del 3 de noviembre.

* PORSCHE P911_p.DE se prepara para hacer frente a un descenso persistente de sus ventas, según anunció el miércoles la marca del grupo Volkswagen VOWG_p.DE, al presentar a los inversores un plan de recuperación destinado a mejorar sus márgenes centrándose en los modelos de gama alta.

* HSBC HSBA.L tiene previsto llevar a cabo recortes masivos de plantilla en su división de gestión patrimonial del Reino Unido, en particular una fuerte reducción del número de asesores financieros y personal especializado, en el marco de una iniciativa más amplia destinada a integrar la inteligencia artificial (IA), según informa este miércoles el Financial Times.

* REPSOL REP.MC anunció el martes que estima su producción en el tercer trimestre en 574 000 barriles equivalentes de petróleo al día.

Buenos días.
De cara a la sesión, destacan: el dato preliminar de inflación CPIF de Suecia (septiembre), la decisión de política monetaria del NBP (octubre), las actas del FOMC (septiembre), intervenciones de Logan (Fed), Cipollone y Vujcic (BCE), y emisiones de deuda de Reino Unido, Alemania y EE. UU.
Los principales índices de referencia del petróleo subieron durante la noche, en medio de la continuación de los ataques entre Arabia Saudí y los hutíes.
El DXY avanza ligeramente, después de que Daly, de la Fed, haya sido la última en mantener abierta la posibilidad de un nuevo endurecimiento monetario este año; las divisas del G10 cotizan, en general, a la baja frente al dólar.
Las bolsas de Asia-Pacífico cotizaron mayoritariamente a la baja, en medio del repunte de la energía y de los rendimientos de los bonos; las bolsas europeas cotizan a la baja.
Sin embargo, varios informes apuntan a que un buque fue atacado frente a la costa de Musandam, en Omán; otras fuentes señalaron que se lanzaron varios misiles hacia el estrecho de Ormuz.
El presidente de EE. UU., Trump, reiteró que en los últimos días se han entregado millones de barriles de petróleo y añadió que los precios del crudo bajarán considerablemente.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

Buenas tardes.
En Estados Unidos conoceremos las actas de la reunión del FOMC del 16 de septiembre
En Alemania se publicará la producción industrial de agosto (+0,50%e vs -1,10% intermensual anterior).
En EE. UU. contaremos con las expectativas de inflación a 1 año de la Fed de Nueva York de septiembre (3,64%e vs 3,58% anterior) y las actas de la reunión del FOMC del 16 de septiembre.
Fuente: r4.com
Un saludo!

Buenos días.
Apertura a la baja en Europa a pesar de los nuevos máximos históricos del martes en Wall Street
Apertura a la baja en Europa (futuros Eurostoxx -0,7%, futuros americanos planos) a pesar de nuevos máximos históricos ayer en Wall Street (S&P y Nasdaq) ante la expectativa de una nueva gran temporada de resultados empresariales, que marcaría en 3T el tercer trimestre consecutivo de crecimiento superior al 25%. Es este incremento de beneficios es lo que estaría permitiendo compensar unas TIRes que se mantienen altas (T-bond 5,3%, máximos de 2002), a la vez que moderar los múltiplos bursátiles pagados. Sin embargo, el crecimiento de BPAs viene fundamentalmente impulsado por el sector tecnológico, donde la IA aportaría más de la mitad del crecimiento, con el riesgo de estar muy concentrado en compañías como Nvidia y Micron. De hecho, el S&P equiponderado se sitúa a más de un 5% de máximos, y sólo un tercio de sus valores han subido desde los mínimos de septiembre, con sectores como consumo discrecional o utilities con caídas del 5%/10%, lo que eleva aún más la exigencia sobre el cumplimiento y superación de las expectativas de BPAs especialmente en el sector tecnológico y aconseja prudencia.

La alegría de Wall Street no se ha trasladado a Asia (Japón -0,5%, Corea del Sur -1,5%, China cerrada por la “Golden Week”), con la atención en los resultados de Samsung (mañana). Por su parte, Europa está a un 4% de máximos por menor exposición a tecnología y mayor dependencia energética (y Francia, con sus propios problemas, a un 10%).

De ayer destacamos la moderación en TIRes, especialmente relevante en periféricos europeos y sobre todo en Francia, por la expectativa de mayor disciplina fiscal en la propuesta para los PGE 2027 de Le Pen (que lidera las encuestas para las elecciones presidenciales de abril 2027), con un objetivo de déficit público/PIB del 3,7% en 2027 (vs 5% propuesto por el gobierno) a través de recortes de gastos, menores transferencias a la UE y menor gasto por inmigración. La necesidad de reconducir las finanzas públicas galas es clara, en tanto en cuanto un 70% de la deuda pública francesa está en manos de no residentes. La prima de riesgo francesa cae a 127 pb (vs máximos de 160 pb en los últimos días), también apoyada por las afirmaciones de Francia de que es innecesario el apoyo del BCE, que en cualquier caso no puede utilizar el mecanismo TPI a menos que el país galo se comprometa a una senda clara de consolidación fiscal. Aun así, no descartamos un freno al QT del BCE para evitar un contagio del riesgo francés a otras economías europeas.
Fuente: r4.com
Un saludo!

Buenos días.
A nivel de mercados energéticos, destacamos nuevos ataques iraníes a petroleros, que siguen manteniendo los precios de crudo elevados (Brent +1% a 102 usd/b). En este contexto, continúan las subidas de tipos de intervención, en concreto el Banco de India +25 pb a 5,5%, primera subida en casi 4 años (con voto dividido 4-2 y modificando su sesgo de neutral a “endurecimiento calibrado”, con el mercado descontando dos subidas adicionales). La cuestión será ver si los altos precios energéticos acaban destruyendo demanda y obligando a los bancos centrales a suavizar su discurso.
Principales citas empresariales
En Estados Unidos, Levi Strauss publicará sus cifras
Hoy publican resultados Royal Dutch (Países Bajos) y Levi Strauss (Estados Unidos).
Análisis de empresas
Repsol ocupa las principales noticias empresarialesRepsol. Trading statement 3T26.
1. Repsol ha publicado el trading statement correspondiente al 3T26, reportando una producción total de 574.000 bep/d, +4,2% i.a. y +2,9% t/t, con la producción en Norteamérica creciendo +21% i.a. gracias al impulso de Pikka (Alaska), mientras en Europa se redujo cerca de un 18% i.a. por la parada de algunos pozos en UK.
2. En cuanto a los precios, el Brent cierra el trimestre a un precio medio de 97 usd/b, +40% i.a. y -6,6% t/t, aún muy apoyado por el cierre del Estrecho de Ormuz. Por su parte, el gas Henry Hub lo hace en 3 usd/MBtu, -3% i.a. y +3,4% t/t. Recordamos que la sensibilidad al precio del Brent es de +360 mln eur y +290 mln eur en EBIT y CFO respectivamente por cada 10 usd de incremento del precio del barril, mientras que en el caso del Henry Hub son +300 mln eur y +260 mln eur en EBIT y CFO respectivamente por cada 1 usd de incremento.
3. Respecto a los márgenes de refino, marcan registros históricos en 36,2 usd/b, cuadruplicando frente a un año antes y +159% t/t, muy apoyados por los ataques a refinerías en Rusia y el conflicto en Oriente Medio, con una demanda de destilados aparentemente resiliente En este escenario tan benigno, tanto la utilización de la capacidad de destilación como de conversión se mantuvieron en niveles elevados en el 81% y 98% respectivamente, mientras el margen químico se redujo -30% t/t, aunque aun está +50% i.a. Recordar que la sensibilidad del EBIT es de +240 mln eur por cada 1 usd de aumento del margen de refino y de +200 mln eur en el cash flow.
4. En cuanto al tipo de cambio, el dólar se apreció ligeramente, +2% i.a. y +1% t/t hasta 1,15. En este caso, una apreciación del 1% del tipo de cambio tiene un impacto de +55 mln eur en EBIT y +50 mln eur en cash flow.
Valoración:
1. Los resultados trimestrales se publicarán el jueves 29 de octubre antes de la apertura del mercado, con la conferencia de resultados el mismo día a las 10.30. Esperamos que unos márgenes de refino y brent históricamente elevados se reflejen en un resultado operativo y resultado neto ajustado que más que tripliquen las cifras de 3T25.
2. Con estos datos, según nuestras estimaciones, esperamos unos resultados del 3T26 en línea con las estimaciones del consenso de Factset en EBIT 3.484 mln eur R4e (vs 3.320 mln eur Factet) y algo por debajo en resultado neto ajustado 557 mln eur R4e (vs 2.769 mln eur Factset).
3. Creemos que estas cifras en parte deberían estar descontadas ya en el precio de Repsol, 9% por debajo de sus máximos históricos, aunque posiblemente el consenso deberá continuar revisándose al alza ante la duración del conflicto y la fortaleza de los márgenes de refino. Además, la expectativa del anuncio de un nuevo e importante programa de recompra de acciones (~900 mln eur, ~3% capital R4e) debería mantener sostenida la acción, que, sin duda, continuará moviéndose al son de los precios del brent y los destilados.
4. Reiteramos nuestra recomendación de Mantener con P.O. En Revisión (23,7 eur/acc. anterior).
La Cartera de 5 Grandes está constituida por: Acciona (20%), Arcelor Mittal (20%), BBVA (20%), Enagas (20%) y Fluidra (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2026 es de +9,56%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +4,63% en 2025, -10,23% en 2024, +3,41% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: r4.com
Un saludo!

Buenos días.
No estamos en burbuja como la del 2000. Apertura en video por Cárpatos 7-10-2026
El efecto autocall, es uno de esos temas de fontanería de mercado, que casi nadie conoce pero que explica muchas cosas de lo que pasa en este extraño mercado actual, vamos a darle una vuelta. Por otro lado siguen los dos mercados, la IA y el resto. El sector de IA sigue con buenas noticias. El resto ven hoy como los bonos y el petróleo vuelven a complicarse. Un dato importante que muestra que para nada estamos en burbuja como la del 2000. Análisis a fondo de la situación de mercado en la apertura.
https://youtu.be/jqdvFmhDrP8
Un saludo!

Reuters • 7 de octubre de 2026 a las 14:10

* SECTOR TECNOLÓGICO - La Comisión Europea está barajando la posibilidad de gravar a las grandes empresas tecnológicas estadounidenses mediante un impuesto global, evitando al mismo tiempo una reacción negativa por parte de la Administración de Donald Trump, según informa este miércoles el Financial Times. El proyecto del ejecutivo europeo tiene como objetivo recaudar, mediante nuevos mecanismos, más ingresos de grupos tecnológicos como APPLE AAPL.O, META META.O y ALPHABET GOOGL.O sin apuntar específicamente contra ellos, precisa el periódico.

* MICROSOFT (MSFT.O) presentará este miércoles un nuevo ordenador portátil equipado con chips de NVIDIA (NVDA.O), con el objetivo de convertir Windows en una plataforma que permita a los agentes de IA realizar tareas como escribir código sin tener que acceder a la nube, según los analistas.

* APOLLO GLOBAL MANAGEMENT (APO.N) ha presentado una oferta no vinculante para la adquisición de Uniper (UN0k.DE), según han indicado dos fuentes conocedoras del asunto, sumándose así a la carrera por la adquisición de uno de los mayores grupos energéticos alemanes.

* AMD AMD.O: Lisa Su, directora general del grupo, declaró el miércoles que el fabricante estadounidense de chips seguía estudiando oportunidades de colaboración con Samsung Electronics 005930.KS en los sectores de la memoria y la fundición.

* INTEL (INTC.O) sube un 1,5 % en la preapertura. El director general del grupo, Lip-Bu Tan, ha asegurado que el fabricante de chips seguirá trabajando en el proyecto Terafab, una empresa de fabricación de chips dirigida por Elon Musk, según informa la agencia Bloomberg. Esta noticia llega pocos días después de que Elon Musk declarara que TSMC 2330.TW y Terafab habían mantenido conversaciones sobre una posible colaboración.

* SPACEX SPCX.O retrocede un 1,8 % en la preapertura. La empresa tiene previsto recaudar 40 000 millones de dólares para adquirir chips de IA de NVIDIA NVDA.O, según el Financial Times, que cita fuentes cercanas al asunto.

* CONSTELLATION BRANDS (STZ.N) cae casi un 5 % en la preapertura. El fabricante de la cerveza Corona ha rebajado sus previsiones de margen operativo anual a un rango comprendido entre el 31 % y el 32 %, frente al rango anterior del 32 % al 33 %.