Cox Energy, nuevo valor para el BME Growth

 

Cox Energy debutará en los próximos días en el BME Growth tras la admisión a trámite del Documento de Incorporación al Mercado (DIIM) que se ha hecho público este lunes.

La empresa se estrenará con un precio de referencia para el inicio de la contratación de las acciones de 1,73 euros por acción, teniendo en cuenta el informe de valoración realizado por el experto independiente Crowe, lo que implica una capitalización de 285 millones de euros.

Las acciones de Cox Energy cotizarán simultáneamente en el mercado bursátil español y en BIVA, la Bolsa Institucional de Valores de México, donde ya está presente desde julio 2020.

Se trata, de este modo, de la primera compañía en contar con esta doble cotización en ambos mercados.

Cox Energy será así la quinta compañía en comenzar a negociar en el BME Growth en lo que va de año. BME Growth es un mercado orientado a empresas de reducida capitalización que buscan expandirse, con una regulación a medida, diseñada específicamente para ellas y unos costes y procesos adaptados a sus características.

La empresa dirigida por Enrique Riquelme salta así al parqué español para ampliar la base de accionistas y acceder a una plataforma de liquidez y valoración, así como para facilitar el acceso a otras fuentes de financiación, según se recoge en el folleto remitido a BME.

El grupo se constituyó en México en 2015 y junto con sus subsidiarias forma un grupo de empresas con un enfoque 100% verde con presencia internacional dedicadas a la gestión, desarrollo y operación de un portafolio de proyectos de energías a partir de fuentes renovables, principalmente de origen fotovoltaico, con presencia en Europa y América Latina.

Cuenta con más de sesenta proyectos y 4,7 Gwp en gestión para 2025, de los cuales el 46% está en España. A fecha de este informe, el grupo sólo cuenta con 48 MW en operación (1,5% de los 3.179 MW de la cartera de proyectos total, que incluye 800 MW de oportunidades identificadas), lo que puede condicionar la valoración al alza al conceder valor y probabilidad de éxito a proyectos que están en fase de desarrollo muy temprana, indica en el documento.

Con fecha 18 de abril Cox Energy Solar resultó adjudicataria por el Tribunal de Instancia Mercantil de Sevilla de las unidades productivas de Abengoa fijadas en la oferta presentada por la firma, y que incluye los activos y pasivos de las sociedades concursadas.

A la fecha del presente documento informativo, Cox Energy Solar está en el proceso de obtener el auto definitivo de autorización. Las sociedades que conforman dichas unidades productivas no formarán parte del perímetro de consolidación de la compañía emisora 

 

El consejo de administración de BME Growth ha aprobado la incorporación de Cox Energy el próximo 3 de julio con una valoración de 285 millones de euros, una vez analizada y estudiada toda la documentación presentada por la empresa y emitido el informe de evaluación favorable del Comité de coordinación de mercado e incorporaciones.

Con su incorporación a BME Growth, la empresa que dirige Enrique Riquelme busca ampliar la base de accionistas, obtener mayor visibilidad y acceso a los mercados europeos.

Se trata de la quinta empresa que se incorpora a este mercado de BME en lo que va de año y de la primera compañía que cotizará a la vez en BME Growth y en la Bolsa de México, ha informado BME.

El máximo órgano de gobierno de Cox Energy ha tomado como referencia para el inicio de la contratación de las acciones un precio de 1,73 euros por acción, teniendo en cuenta el informe de valoración realizado por el experto independiente Crowe, lo que implica una valoración total de la compañía de 285 millones de euros.

El código de negociación de la compañía será 'COX'. El asesor registrado de la empresa es Singular Bank, mientras que Gestión de Patrimonios Mobiliarios actuará como proveedor de liquidez.

Cox Energy se constituyó en México en 2015 y junto con sus subsidiarias forma un grupo de empresas con un enfoque 100% verde con presencia internacional dedicadas a la gestión, desarrollo y operación de un portafolio de proyectos de energías a partir de fuentes renovables, principalmente de origen fotovoltaico, con presencia en Europa y América Latina.

La empresa se incorporó a negociación en la Bolsa Institucional de Valores de México (BIVA) el 8 de julio de 2020.

Cox Energy cuenta con más de sesenta proyectos y 4,7 Gwp en gestión para 2025, de los cuales el 46% está en España. Actualmente, el grupo sólo cuenta con 48 MW en operación (1,5% de los 3.179 MW de la cartera de proyectos total, que incluye 800 MW de oportunidades identificadas), lo que puede condicionar la valoración al alza al conceder valor y probabilidad de éxito a proyectos que están en fase de desarrollo muy temprana, indica en el documento.

Con fecha 18 de abril Cox Energy Solar resultó adjudicataria por el Tribunal de Instancia Mercantil de Sevilla de las unidades productivas de Abengoa fijadas en la oferta presentada por la firma, y que incluye los activos y pasivos de las sociedades concursadas 

La capitalización de Cox Energy en la bolsa de Mexico es de 3.376 millones de pesos mexicanos.
El cambio del peso mexicano con respecto al euro es de 1 peso mexicano = 0,054 €
Por tanto la capitalización de Cox Energy en la bolsa de México es de 182 millones de €          (3.376x0,054).
https://es.marketscreener.com/cotizacion/accion/COX-ENERGY-AMERICA-S-A-B--111379876/
Cox Energy va a salir a cotizar en España con una valoración de 285 millones de €.
https://www.libremercado.com/2023-06-29/cox-energy-debutara-en-bolsa-el-lunes-3-de-julio-7029714/
¡¡¡¡OJO!!!! porque la diferencia entre la capitalización de Cox Energy en México, (que es de 182 millones de €), y la valoración de Cox Energy para cotizar en el BME Grouth (que es de 285 millones de €), digo, la diferencia es de 103 millones más de valoración en España que en México.
Mucho cuidado.

Cox Energy saldrá a cotizar en el BME Growth a un precio de 1,73 € la acción.
Si nos atenemos a la valoración, o capitalización, de Cox Energy en la bolsa de México, para que en España cotizara al mismo precio que en México, el precio de la acción debería salir a 1,11 €, y no a 1,73 € que es el precio de salida. 
La diferencia es de 0,62 € por acción, por encima de como cotiza en México. 
Mucho cuidado

 

La empresa de energías renovables Cox Energy ha cerrado este lunes su primera sesión en el BME Growth con una subida del 25,64% y un coste por acción de 2,1735 euros.

Así, la empresa, que comenzó a cotizar a las 12.00 horas con un precio de referencia de 1,73 euros y 148.324 acciones negociadas, cierra la jornada con una capitalización de 322,3 millones de euros, frente a los 285 millones en los que arrancaba su debut.

La sociedad ha iniciado su camino en el BME Growth convirtiéndose en la primera compañía que cotiza simultáneamente en el mercado español y en el mexicano, ya que sus títulos se negocian desde 2020 en la Bolsa Institucional de Valores de México (BIVA).

El presidente de la compañía, Enrique Riquelme, ha declarado, tras el tradicional toque de campana, que la entrada en la Bolsa española va a permitir a la compañía "mejorar la liquidez, además de entrar en un mercado, el europeo, donde el segmento de energías renovables está experimentando un rápido crecimiento, ofreciendo por tanto a los inversores la posibilidad de participar en el desarrollo de un sector con un gran potencial".

De hecho, el propio Riquelme ha subrayado que al combinar sus operaciones y presencia en Latinoamérica y Europa se posicionan como empresa de referencia en energías renovables, ofreciendo la opción de invertir en dos mercados financieros de manera simultánea, y buscando que sus accionistas obtengan un mayor retorno.

El modelo de negocio de Cox Energy está basado en el desarrollo de proyectos de generación de energía renovable de origen solar fotovoltaico, desde sus primeras etapas, hasta la construcción, operación y venta de energía al cliente final a través de sus comercializadoras, incluyendo todo tipo de productos como el autoconsumo.

Cox Energy se constituyó en México en 2015 y junto con sus subsidiarias forma un grupo de empresas con un enfoque 100% verde con presencia internacional dedicadas a la gestión, desarrollo y operación de un portafolio de proyectos de energías a partir de fuentes renovables, principalmente de origen fotovoltaico, con presencia en Europa y América Latina.

La empresa se incorporó a negociación en la Bolsa Institucional de Valores de México el 8 de julio de 2020.

Cox Energy cuenta con más de sesenta proyectos y 4,7 Gwp en gestión para 2025, de los cuales el 46% está en España. Actualmente, el grupo sólo cuenta con 48 MW en operación (1,5% de los 3.179 MW de la cartera de proyectos total, que incluye 800 MW de oportunidades identificadas), lo que puede condicionar la valoración al alza al conceder valor y probabilidad de éxito a proyectos que están en fase de desarrollo muy temprana, indica en el documento de salida a Bolsa.

Con fecha 18 de abril Cox Energy Solar resultó adjudicataria por el Tribunal de Instancia Mercantil de Sevilla de las unidades productivas de Abengoa fijadas en la oferta presentada por la firma, y que incluye los activos y pasivos de las sociedades concursadas 

 

Cox Energy, utility de energía integrada verticalmente que cotiza en la Bolsa Institucional de Valores de México (BIVA) y en el BME Growth en España, ha publicado los resultados financieros correspondientes al primer semestre del año 2024 que indican que ha alcanzado unos resultados en el periodo históricos, con ingresos que han superado los 109 millones de euros, lo que representan 95 millones más que en el mismo periodo del año anterior.

El Ebitda, por su parte, alcanzó los 23 millones de euros, con un margen sobre ventas del 21%, y el beneficio neto superó los 5,3 millones de euros en los primeros seis meses del año, cifras récord para la Compañía.

Desglosados por actividad, un 57% de los ingresos de la compañía proceden de la división de generación, el 26% de la actividad de comercialización de energía y autoconsumo y el 17% corresponde a los servicios de ingeniería y procurement que Cox Energy proporciona.

La compañía cuenta en su portafolio con cuatro activos de energía en operación, que han contribuido a impulsar los resultados del primer semestre: se trata de la planta de Sao Joao en Brasil (bioenergía) que supuso un 33% de los ingresos, la planta de hibridación termal de SPP1 en Argelia (24% de la facturación) y la planta fotovoltaica de San Javier en Chile.

Cox firmó recientemente un acuerdo para la adquisición del 51% de la planta termosolar Khi Solar One (Sudáfrica), situándose con 205 metros de altura como la más alta del continente africano (a falta de aprobación por parte de la administración local). El 49% restante está en manos de socios locales. Se trata de una central termosolar única en el mundo, con tecnología de torre central y campo de heliostatos, de 50 MW con almacenamiento térmico. Khi Solar One comenzó a operar en el año 2016 y en la actualidad es una de las principales instalaciones termosolares en Sudáfrica, y la primera de torre en entrar en operación en el continente africano.

Cox Energy se encargará de la operación y mantenimiento de la planta hasta el año 2036. El equipo de operación y mantenimiento de Khi Solar One cuenta con 85 personas los cuales estarán a cargo de realizar un programa de mejoras en la planta para optimizar su rendimiento. Dichas mejoras comenzarán en el mes de agosto del presente año y tendrán una duración estimada de 12 meses. Dichas actuaciones esperan mejorar en más del 30% los actuales 100 GWh año de generación.

La planta cuenta con un PPA a veinte años (vencimiento en el año 2036) suscrito con Eskom, sociedad pública sudafricana de energía, con garantía gubernamental y está financiado a través de un Project Finance con instituciones multilaterales sudafricanas (DBSA e IDC) e internacionales (BEI, IFC, FMO y Proparco).

De forma adicional a estos activos que se encuentran en operación, Cox Energy cuenta con más de 3,6 GW de activos en diferentes etapas de desarrollo. El portafolio de proyectos en desarrollo cuenta con más de 60 proyectos en diferentes geografías (1,8 GW en América, 936 MW en España y 885 MW en África).

Los servicios de ingeniería que proporciona Cox Energy han experimentado un fuerte crecimiento a lo largo del periodo reportado representando a cierre del primer semestre del año un 17% de los ingresos (19 millones de euros).

Cabe destacar la buena evolución de la cartera de contratos firmados de servicios de ingeniería, pendientes de ejecución. En la actualidad, de enero a julio, la compañía ha sido adjudicada con nuevos contratos en España, Sudáfrica y Marruecos que ascienden a más de 267 millones de euros y se ejecutarán previsiblemente en los próximos 12-18 meses.

Dentro de la estrategia regional de Cox Energy, a lo largo del primer semestre del año la compañía ha conseguido rotar 54 MW a China Three Gorges, como parte del acuerdo alcanzado en el año 2023 para vender 619 MW en España, donde actualmente ya se han rotado 250 MW en estado de COD.

El grupo de agua y energía Cox ha anunciado este lunes su intención de salir a cotizar en las Bolsas de Valores españolas mediante una oferta pública de venta de acciones (OPV) dirigida a inversores cualificados, según ha informado la compañía, que hace algo más de un año integró los negocios productivos del grupo Abengoa tras ganar su adjudicación en una subasta.

El grupo ya había comunicado hace meses que estaba en sus planes salir al mercado continuo y barajaba distintas alternativas para dar ese paso a finales de este año o principios de 2025.

La operación anunciada esta lunes consistirá en una oferta primaria de acciones de nueva emisión y tendrá por objeto captar aproximadamente 300 millones de euros de capital, incluida la opción de sobreadjudicación, que se destinarán a concesiones de agua, proyectos de energía cautiva y concesiones de transmisión de energía.

En concreto, se espera que la compañía conceda una opción de sobreadjudicación de hasta el 15% del tamaño de la oferta.

La oferta se realizará a inversores cualificados e incluirá una colocación en Estados Unidos dirigida a inversores institucionales cualificados. La compañía tiene previsto solicitar la admisión a cotización y negociación de sus acciones en las Bolsas de Valores españolas.

"Este anuncio es un hito fundamental dentro de nuestra historia de crecimiento. Cox es ya un referente a nivel global en sectores altamente estratégicos y críticos para la economía: el agua y la energía (...) Esta oferta nos va a permitir continuar ejecutando la estrategia de crecimiento para consolidar a Cox como líder mundial en infraestructuras y gestión del agua, así como en generación y transmisión de energía renovable", ha destacado el presidente ejecutivo de Cox, Enrique Riquelme.

"Estamos entusiasmados de incorporar a nuevos socios que comparten nuestra visión, así como con el futuro de Cox como compañía cotizada", ha añadido Riquelme.

La estructura accionarial de la compañía está compuesta por una participación del 77,85% del propio Riquelme, un 17,50% de la familia Zardoya y un 4,65% de Mutualidad de Arquitectos, Arquitectos Técnicos y Químicos (HNA).

En el marco de esta oferta, la sociedad, y cualquiera de sus actuales accionistas distintos a Enrique Riquelme que inviertan en la oferta se comprometerán a determinados acuerdos de bloqueo durante un período comprendido entre la fecha de firma del contrato de aseguramiento y los 180 días naturales siguientes a la admisión a cotización y negociación en las Bolsas de Valores españolas.

Asimismo, Enrique Riquelme, a través de Inversiones Riquelme Vives y Lusaka Investments, aceptará determinados acuerdos de bloqueo durante un período comprendido entre la fecha de firma del acuerdo de aseguramiento y 365 días naturales, ambos inclusive, desde la admisión a cotización y negociación en las Bolsas de Valores españolas.

El consejo de administración de Cox también ha aprobado una remuneración extraordinaria en forma de acciones para determinados miembros de la alta dirección y determinados empleados clave de la sociedad, que también aceptarán determinados acuerdos de bloqueo durante un periodo comprendido entre la fecha de emisión de dichas acciones y los 365 días naturales siguientes a la admisión a cotización y negociación en las Bolsas de Valores españolas.

Cox registró en 2023 un resultado bruto de explotación (Ebitda) de 103 millones de euros, unos ingresos de 581 millones de euros, y un flujo de caja operativo ajustado positivo de 37,4 millones de euros.

En el primer semestre de 2024, la compañía obtuvo unos ingresos de 306 millones de euros, 196 millones más que en el primer semestre de 2023, y un Ebitda de 81 millones de euros (+24 millones respecto a la primera mitad del año pasado).

Banco Santander, BofA Securities y Citigroup Global Markets Europe AG actúan como coordinadores conjuntos globales de la oferta y JB Capital Markets, Sociedad de Valores, y Alantra son los coordinadores de la emisión.

Asimismo, Banco BTG Pactual actúa como codirector de la emisión, Latham & Watkins es el asesor jurídico de Cox, y Clifford Chance actúa como asesor jurídico de los gestores, en tanto que Lazard actúa como asesor financiero independiente único de la oferta.

CdM | Cox ha anunciado este lunes que ha recibido compromisos vinculantes por parte de inversores estratégicos, que representan aproximadamente un 30% del total de la oferta, incluyendo a AMEA Power, Corporación Cunext, Alberto Zardoya y Enrique Riquelme.

La compañía confirmó a principios de la pasada semana su intención de proceder con una oferta pública inicial de sus acciones ordinarias a inversores cualificados.
De forma adicional, Attijariwafa Bank y otros inversores financieros han confirmado también su participación en la oferta.

Todo lo anterior está sujeto a la aprobación final del folleto de admisión a Cotización por parte de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y, en el caso de Attijariwafa Bank, al cumplimiento con la regulación y procesos internos aplicables, así como a la legislación marroquí.

Como explican, se trata de una oferta primaria de acciones de nueva emisión por parte de la empresa, con el objetivo de captar fondos por un importe aproximado de hasta 270 millones de euros (excluida la opción de sobreasignación).

La oferta se realizará a inversores cualificados, incluyendo una colocación en Estados Unidos a compradores institucionales cualificados bajo la Regla 144A.

Alphavalue / Divacons | La empresa de energías renovables se adjudicó ayer por parte de Lighsource BP, cinco plantas fotovoltaicas que suman una cantidad de 248 MW de potencia en la zona norte de Sevilla,
concretamente en las localidades de Guillena, Burguillos y Alcalá del Río. La construcción lleva aparejada una red de transmisión eléctrica entre esas localidades.

Lighsource BP ha cerrado una financiación de 175 millones de euros para el proyecto con varias entidades bancarias. La construcción del proyecto se iniciará en octubre de este año. Cox está ultimando su salida a Bolsa, que previsiblemente se producirá a lo largo de este mes.

La compañía de agua y energía Cox ha firmado un acuerdo vinculante para convertirse en accionista de la chilena Green Atacama, empresa especializada en plantas desalinizadoras, mediante el cual prevé construir dos desaladoras en el país andino.

Ello permite a Cox consolidar su posición de liderazgo en Chile en el sector de la desalación, explica este martes en un comunicado, en el que informa de que siguen las conversaciones con inversores para completar una oferta pública inicial de sus acciones a cualificados y apunta a la primera semana de noviembre para su 'roadshow'.

En lo referente a Green Atacama, el acuerdo permitirá lograr los derechos legales para producir 485.000 metros cúbicos (m³) de agua desalada por día.

En una primera fase está prevista la construcción de una desaladora de 85.000 m³ diarios de agua, para abastecer a las empresas mineras de la región, que se espera esté lista en 2025; en una segunda, figura una planta adicional con una capacidad diaria de 400.000 m³ para abastecer de riego a las tierras agrícolas de alrededor.

La compañía espera que las plantas sean abastecidas con la energía producida por la planta fotovoltaica y de baterías de Sol de Vallenar, de 308 megavatios pico (MWp), propiedad de Cox.

 

Alphavalue/DIVACONS | La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) autorizó el folleto de la oferta pública de suscripción (OPS) del Grupo Cox, que debutará en Bolsa el próximo 14 de noviembre a un precio de entre 10,23 y 11,38 euros/acción. 

 

 El grupo de infraestructuras energéticas y de tratamiento de aguas Cox ha cerrado libros alcanzando los suficientes inversores para cubrir su oferta pública de venta (OPV) de acciones con la que debutará este jueves en el Mercado Continuo español, según informaron a Europa Press en fuentes financieras.

La compañía fundada y presidida por Enrique Riquelme ha logrado así la sobresuscripción de su oferta y de la 'green shoe' y a lo largo de esta tarde fijará el precio definitivo con el que hará su estreno en Bolsa, después de que acordara la extensión del periodo de prospección de la demanda.

En un suplemento del folleto, la compañía modificaba así el tamaño de su OPV, pasando a ofrecer entre 15,37 millones y 17,10 millones de acciones ordinarias, frente a los 17,57 millones y 19,55 millones de nuevas acciones iniciales.

De esta manera, el grupo situaba los ingresos brutos fruto de la oferta en unos 175 millones de euros. La opción de 'green shoe' está concedida para Banco Santander, BofA Securities Europe y Citigroup Global Markets Europe AG, sus entidades coordinadoras globales.

La horquilla de precios para su estreno en el Mercado Continuo fue situada en el rango de 10,23 euros a 11,38 euros por título. Con este recorte en la oferta, el valor de la compañía se situaría entre los 810 y 901 millones de euros.

Además, el grupo decidió reducir en su oferta el tamaño de la opción de sobreadjudicación, el denominado 'green shoe', del 15% previsto inicialmente hasta un máximo del 10% de la oferta

A principios de octubre, Cox, en la que su filial Cox Energy ya cotiza en el BME Growth, comunicó al regulador bursátil su intención de dar el salto al mercado. Ahora, lo hará en el Mercado Continuo con la sociedad holding, anterior Coxabengoa, después de integrar los negocios productivos del grupo Abengoa, y que fue rebautizada como Cox.

El de Cox será el segundo debut en el mercado español esta semana, tras el de este martes de Inmocemento, la nueva empresa con sede social en Barcelona que agrupa los negocios inmobiliario y de cemento de FCC.

El consejo de administración de Cox está compuesto actualmente por doce miembros: Alberto Zardoya Arana (dominical); Alejandro Fernández Ruiz (independiente); Antonio Medina Cuadros (ejecutivo); Arturo Saval Pérez (independiente); Cristina González Pitarch (independiente); Elena Sánchez Álvarez (independiente); Enrique José Riquelme Vives (ejecutivo); Ignacio Maluquer Usón (independiente); Juan Ignacio Casanueva Pérez (independiente); Luis Arizaga Zárate (independiente); Mar Gallardo Mateo; y Román Ignacio Rodríguez Fernández (independiente).

Accionariado

Actualmente, el presidente y fundador del grupo, Enrique Riquelme, es el principal accionista con el 77,85% del capital, y tras la oferta, si se ejercitará en su totalidad de opción de sobreasignación, podría reducir su posición hasta el 61,31%, según el nuevo tamaño para la oferta.

También figura en el accionariado Alberto Zardoya, que podría pasar de su actual 14,96% al 12,03%; HNA, con un 4,65% del capital de la compañía y que se podría reducir al 3,56% tras la operación.

Cox prevé utilizar los ingresos netos de la oferta para financiar parcialmente sus necesidades de capital (47%) en relación con sus proyectos de energía estratégicos -equivalentes a 42,37% del total del 'pipeline' de generación de Energía-; así como a sus oportunidades identificadas de concesiones de agua -que, en términos de capacidad representan 7,53% de la capacidad bruta total de las Oportunidades Identificadas de concesiones de agua-.

También los destinará a oportunidades identificadas de concesiones de transmisión -que, en términos de kilómetros, representan 11,90% del total de kilómetros de sus oportunidades identificadas de concesiones de transmisión-.

No prevé dividendos en los próximos tres años

De esta manera, en el folleto Cox indicó que, en el corto plazo, tiene la intención de destinar los flujos de caja generados a continuar con el crecimiento del negocio, y no prevé distribuir dividendos durante los próximos tres años.

Así, a la fecha del folleto, el grupo añadió que aún no ha establecido una política de dividendos específica y que, tras ese periodo de tres años, evaluará si la introduce, dependiendo de sus resultados futuros y sus necesidades de financiación.

La compañía ya había anunciado el compromiso de inversores para hacerse con alrededor del 30% de la oferta. Una empresa de Emiratos Árabes Unidos (Amea Power) -30 millones de euros-, un banco de Marruecos (Attijariwafa Bank) -por hasta 5 millones de euros- y la empresa española Corporación Cunext -20 millones de euros- se sumarían así a los fundadores en la compra de acciones en su salto al mercado. Además, Enrique Riquelme se ha comprometido a 15 millones de euros y Alberto Zardoya a otros entre 5 y 10 millones de euros.

En 2023, Cox registró un resultado bruto de explotación (Ebitda) de 103 millones de euros y unos ingresos que alcanzaron los 581 millones de euros.

El flujo de caja operativo ajustado positivo del grupo se situó en los 37,4 millones de euros para el año terminado en el 31 de diciembre de 2023.

En el primer semestre de este año, la empresa obtuvo unos ingresos de 306 millones de euros y un Ebitda de 81 millones de euros y registró un fuerte aumento de su 'backlog' -contratos firmados pendientes de ejecución-, que se situó en los 1.600 millones de euros, con un margen estimado de Ebitda del 11,7% 

 El grupo de infraestructuras energéticas y de tratamiento de aguas Cox ha fijado el precio de su salida a Bolsa en el Mercado Continuo en 10,23 euros por acción, el importe mínimo de la horquilla de precios que barajaba (de 10,23 euros a 11,38 euros por título), según ha informado este jueves la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Sobre la base del precio final de la oferta, la capitalización bursátil de Cox en el momento de su admisión a Bolsa será, aproximadamente, de 805 millones de euros.

La compañía prevé que este jueves arranquen las transacciones y que la admisión a cotización y negociación de las acciones en las Bolsas Españolas se produzca "no más tarde del 15 de noviembre". Inicialmente, el estreno bursátil se esperaba para hoy mismo.

La empresa cerró ayer libros alcanzando los suficientes inversores para cubrir su oferta pública de venta (OPV) de acciones con la que debutará en el Mercado Continuo.

La compañía fundada y presidida por Enrique Riquelme ha logrado así la sobresuscripción de su oferta y de la 'green shoe' tras acordar, además, la extensión del periodo de prospección de la demanda.

El pasado martes, la compañía decidió también recortar el tamaño de su oferta pública inicial a unos 175 millones de euros, frente a los más de 200 millones de euros previstos inicialmente.

En un suplemento del folleto, la compañía modificaba así el tamaño de su OPV, pasando a ofrecer entre 15,37 millones y 17,10 millones de acciones ordinarias, frente a los 17,57 millones y 19,55 millones de nuevas acciones iniciales.

De esta manera, el grupo sitúa los ingresos brutos fruto de la oferta en unos 175 millones de euros. La opción de 'green shoe' está concedida para Banco Santander, BofA Securities Europe y Citigroup Global Markets Europe AG, sus entidades coordinadoras globales.

El grupo decidió reducir en su oferta el tamaño de la opción de sobreadjudicación, el denominado 'green shoe', del 15% previsto inicialmente hasta un máximo del 10% de la oferta. Así, la opción de sobreadjudicación, de aproximadamente 10 millones de euros, será concedida por Cox para cubrir los excesos de adjudicación y las posiciones cortas resultantes de las operaciones de estabilización, que durarán hasta el 13 de diciembre.

A principios de octubre, Cox, en la que su filial Cox Energy ya cotiza en el BME Growth, comunicó al regulador bursátil su intención de dar el salto al mercado.

Ahora lo hará en el Mercado Continuo con la sociedad holding, anterior Coxabengoa, después de integrar los negocios productivos del grupo Abengoa, y que fue rebautizada como Cox.

El de Cox será el segundo debut en el mercado español esta semana, tras el de este martes de Inmocemento, la nueva empresa con sede social en Barcelona que agrupa los negocios inmobiliario y de cemento de FCC.

Actualmente, el presidente y fundador del grupo, Enrique Riquelme, es el principal accionista con el 77,85% del capital, y tras la oferta, si se ejercitará en su totalidad de opción de sobreasignación, reducirá su posición hasta el 63,1%.

"Estamos ilusionados de dar este importante paso, el anuncio de hoy supone un hito importante en la trayectoria de crecimiento de la compañía. A pesar de la dificultad del mercado de salidas a Bolsa, la demanda de los inversores reflejada en el precio de la oferta es prueba del valor que los inversores ven en nuestra estrategia y trayectoria, así como en las perspectivas de crecimiento que tenemos por delante en los sectores del agua y la energía", ha destacado Riquelme.

Necesidades de capital

Cox prevé utilizar los ingresos netos de la oferta para financiar parcialmente sus necesidades de capital (47%) en relación con sus proyectos de energía estratégicos -equivalentes al 42,37% del total del 'pipeline' de generación de Energía-; así como a sus oportunidades identificadas de concesiones de agua -que, en términos de capacidad representan un 7,53% de la capacidad bruta total de las oportunidades identificadas de concesiones de agua-.

También los destinará a oportunidades identificadas de concesiones de transmisión -que, en términos de kilómetros, representan el 11,90% del total de kilómetros de sus oportunidades identificadas de concesiones de transmisión-.

No prevé dividendos en 3 años

En el folleto Cox indicó que, en el corto plazo, tiene la intención de destinar los flujos de caja generados a continuar con el crecimiento del negocio, y no prevé distribuir dividendos durante los próximos tres años.

Así, a la fecha del folleto, el grupo añadió que aún no ha establecido una política de dividendos específica y que, tras ese periodo de tres años, evaluará si la introduce, dependiendo de sus resultados futuros y sus necesidades de financiación.

La compañía ya había anunciado el compromiso de inversores para hacerse con alrededor del 30% de la oferta. Una empresa de Emiratos Árabes Unidos (Amea Power) -30 millones de euros-, un banco de Marruecos (Attijariwafa Bank) -por hasta 5 millones de euros- y la empresa española Corporación Cunext -20 millones de euros- se sumarían así a los fundadores en la compra de acciones en su salto al mercado. Además, Enrique Riquelme se ha comprometido a 15 millones de euros y Alberto Zardoya a otros entre 5 y 10 millones de euros.

En 2023, Cox registró un resultado bruto de explotación (Ebitda) de 103 millones de euros y unos ingresos que alcanzaron los 581 millones de euros.

El flujo de caja operativo ajustado positivo del grupo se situó en los 37,4 millones de euros para el año terminado en el 31 de diciembre de 2023.

En el primer semestre de este año, la empresa obtuvo unos ingresos de 306 millones de euros y un Ebitda de 81 millones de euros y registró un fuerte aumento de su 'backlog' -contratos firmados pendientes de ejecución-, que se situó en los 1.600 millones de euros, con un margen estimado de Ebitda del 11,7%.

. El grupo de infraestructuras energéticas y de tratamiento de aguas Cox se ha dejado más de un 7% en la primera jornada de su estreno bursátil, después de arrancar a 10,23 euros por acción, el precio más bajo de la horquilla que se había fijado para su salto al mercado.

En concreto, las acciones de la empresa cerraron su primer día en la Bolsa a un precio de 9,5 euros por título, tras apuntarse una caída del 7,05% al final de la sesión.

Cox fijó su salida a Bolsa un precio de 10,23 euros por acción, el importe mínimo de la horquilla de precios que barajaba -de 10,23 euros a 11,38 euros por título-, lo que suponía una capitalización bursátil de unos 810 millones de euros.

Los títulos de Cox, que debutaron a la media sesión con una ligera subida del 0,1%, alcanzando los 10,24 euros por acción, vieron cómo instantes después se invertía la tendencia y entraba en terreno negativo para no abandonarlo en toda la jornada. De hecho, en algunos instantes de la sesión, el desplome llegó a ser de más del 14%, tocando un valor mínimo de 8,7 euros.

La compañía fundada y presidida por Enrique Riquelme ha logrado suscribir su oferta de unos 175 millones de euros, con un 'greenshoe' de aproximadamente 10 millones de euros adicionales.

En su discurso antes del tradicional toque de campana en la Bolsa de Madrid, Riquelme destacó que el de hoy era "un día muy relevante para Cox" y que marca "el inicio de una nueva era" para el grupo.

"Damos un paso adelante y pisamos con fuerza e ilusión el parqué español", añadió el directivo, destacando la presencia de la compañía en dos sectores "claves y en claro crecimiento" como son el agua y la energía.

A este respecto, Riquelme adelantó que Cox está preparada para "crecer de forma sostenible y adaptarse en un entorno cambiante", con un equipo "dotado de talento". "Llegamos más profesionalizados, más sólidos financieramente. Convertidos en una compañía tremendamente fácil de entender", subrayó.

Por su parte, el vicepresidente de BME, David Jiménez-Blanco, dio la bienvenida a Cox a la Bolsa y celebró su incorporación al mercado. "Con ellos, la Bolsa española gana en diversidad sectorial y la compañía pasará a contar con la reputación, el acceso a financiación y todas las demás ventajas que supone ser una empresa cotizada", dijo.

Con el debut de Cox, son ya tres las empresas españolas que han dado su salto a la Bolsa española este 2024. La primera de ellas fue Puig, que se estrenó el pasado 3 de mayo en lo que supuso la mayor OPV de Europa en el año, y esta misma semana le tocó el turno a Inmocemento, la filial inmobiliaria y de cemento de FCC. Por el camino se ha quedado Europastry, que trató hasta en dos ocasiones de estrenarse, aunque sin éxito.

El pasado martes, Cox decidió recortar el tamaño de su oferta pública inicial a unos 175 millones de euros, frente a los más de 200 millones de euros previstos inicialmente.

En un suplemento del folleto, la compañía modificaba así el tamaño de su OPV, pasando a ofrecer entre 15,37 millones y 17,10 millones de acciones ordinarias, frente a los 17,57 millones y 19,55 millones de nuevas acciones iniciales. El grupo también decidió reducir en su oferta el tamaño de la opción de sobreadjudicación, el denominado 'green shoe', del 15% previsto inicialmente hasta un máximo del 10% de la oferta.