Almirall (ALM): seguimiento de la acción

Renta 4 | La compañía ha remitido a la CNMV la documentación que presentará en el 43rd JP Morgan Healthcare Conference que se celebra en San Francisco esta semana. En ella se hace hincapié en las positivas perspectivas de crecimiento del segmento de Medical Dermotology en el que Almirall ostenta una posición relevante (TACC +7,5% 2024-2030e) con mención especial al crecimiento esperado en las especialidades de mayor previsión de crecimiento de la compañía Atopic Dermatitis y Psoriasis, en los que la compañía cuenta con productos destinados a convertirse en referencias de mercado.

Por primera vez la compañía se ha aventurado a ofrecer unas previsiones de medio y largo plazo. Almirall se encuentra actualmente en un punto de inflexión que le llevará a retomar una etapa de fuerte crecimiento en los próximos ejercicios, con incrementos de ventas de doble dígito en el periodo 2023-2030 y expansión del margen EBITDA hacia el entorno del 25% en 2028, previsiones ambas que superan nuestras estimaciones, con crecimiento esperados r4e del entorno del 8-9% y un margen que asciende a tan solo el 23% en 2028.

A su vez, la compañía ha actualizado su previsión de ventas pico de sus dos principales compuestos, los biológicos Ebglyss (AD) e Ilumetri (Psoriasis) para los que en conjunto espera alcanzar unas ventas superiores a 750 millones de euros (vs alrededor de 700 millones de euros anteriormente) y superiores a 800 millones de euros en productos biológicos dermatológicos, con un potencial de elevar las ventas de estos por encima de 5x los niveles actuales con un crecimiento anual de doble digito alto hasta 2030.

Valoración: Valoramos muy positivamente las previsiones a medio plazo ofrecidas por la compañía, que superan nuestras previsiones tanto a nivel de ingresos como de margen y por lo tanto en resultados. Entendemos que estas deberán tener una muy buena acogida en el mercado, más aún teniendo en cuenta la poco exigente valoración a la que cotizan las acciones de la compañía actualmente. SOBREPONDERAR P.O. 10,8 euros/acc.

Nueva reacción en el soporte 8,20 extendido.

Con la noticia de previsiones se anima. Seguramente la veámos en próxinos días dirgirse a 8,70, o incluso 9,00. Pero mientras no supere los 10 euros, ahí seguimos en el interminable lateral.

Operaciones del contrato de liquidez durante el cuarto trimestre de 2024

 Almirall, en relación con el vigente contrato de liquidez otorgado en fecha de 5 de marzo de 2019 con Santander Investment Bolsa, Sociedad de Valores, S.A.U., comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (en adelante, “CNMV”) en fecha de 4 de marzo de 2019 mediante Hecho Relevante número 275658, de conformidad con lo dispuesto en el apartado 2 letra b) de la Norma Cuarta de la Circular 1/2017, de 26 de abril, de la CNMV, informa de las operaciones realizadas durante el vigésimo cuarto trimestre de vigencia de dicho contrato (desde el 1 de octubre de 2024 hasta el 31 de diciembre de 2024, ambos inclusive), identificadas en el siguiente cuadro:

https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t=%7B95c6fcee-303a-47c3-9c56-d84b002210b2%7D