Pregunta. Rentabilidades comparables de fondos muy diferentes.

Buenos días.
En Morningstar, y en otras comercializadoras como Renta4 y SelfBank, se dan a conocer la rentabilidad de sus fondos de inversión. Pero yo me pregunto, entre tantos fondos y tan diferentes como son ¿esa rentabilidad está basada solo en el valor liquidativo, sin contar con la devaluación o la revalorización de la moneda en la que se encuentre invertido?. Es decir, esas rentabilidades de tantísimos fondos como hay ¿están traducidas o corregidas a euros (o a dólares, a una moneda común)? Porque si no se tiene en cuenta una misma moneda, entonces la rentabilidad de los distintos fondos no es comparable, y no nos indicaría nada.

Ejemplo: Un fondo dentro en su propia moneda puede tener una rentabilidad del 22% por ejemplo en 3 años, pero puede que en ese mismo periodo la moneda se revalorice con respecto al euro en un 10% por lo tanto la rentabilidad total sería de 24,2%; o si la moneda se devalúa un 15% su rentabilidad total sería de 18,7.

A ver si alguno lo sabéis y lo podéis comentar.
Un saludo.

Creo que me he equivocado en el ejemplo, corregirme vosotros.
- Si la moneda de se revaloriza la rentabilidad total sería: 1,22 * 1,10 = 1,342 --> 34,2%
- Si la moneda de se devalúa la rentabilidad total sería: 1,22 * 0,85 = 1,037 --> 3,7%

Estos calculos son correctos. Eso es el efecto multiplicador de la divisa.

Siempre tienes las rentabilidades en monedas locales. Es decir, fondos con liquidativo en USD, con una rentabilidad del 10%, significa que ese fondo ha subido un 10% por liquidativo, pero si tu eres Español tendras que ver como evoluciona respecto a tu moneda EURUSD pongamos que se ha apreciado el USD, habras ganado, y viceversa.

He mirado en Morningstar y he hecho el siguiente resumen para fondos monetarios en diferentes divisas (NOK, AUD, CAD, USD,CHF). Son las rentabilidades anualizadas para 1, 3, 5 y 10 años.

NOK......................................... 1 año.... 3 años... 5 años... 10 años..

Nordea-1 Norwegian Kroner Reserve BP..... 6,2...... 9,07..... 5,05..... 3,45.....
Nordea-1 Norwegian Kroner Reserve BP EUR. 6,26..... 9,09..... 5,1...... -........
Nordea-1 Norwegian Kroner Reserve BP SEK. 6,03..... 8,84..... 5,03..... -........
Nordea-1 Norwegian Kroner Reserve E...... 5,41..... 8,21..... 4,24..... -........
Nordea-1 Norwegian Kroner Reserve E EUR.. 5,45..... 8,22..... 4,28..... -........


AUD......................................... 1 año.... 3 años... 5 años... 10 años..

Fidelity Australian Dollar Currency Fund. 12,11.... 15,05.... 8,88..... 6,91.....
UBS (Lux) Money Market AUD K1............ 13,38.... 16,33.... -........ -........
UBS (Lux) Money Market Fund - AUD P-acc.. 12,84.... 15,77.... 9,53..... 7,51.....


CAD......................................... 1 año.... 3 años... 5 años... 10 años..

Aberdeen Liquidity Fund (Lux) CAD A2..... 12,25.... 7,29..... 3,51..... 3,1......
Aberdeen Liquidity Fund (Lux) CAD J1..... -........ -........ -........ -........
Aberdeen Liquidity Fund (Lux) CAD K1..... -........ -........ -........ -........
UBS (Lux) Money Market Fund - CAD P-acc.. 11,76.... 6,97..... 3,39..... 3,07.....


USD......................................... 1 año.... 3 años... 5 años... 10 años..

AC Dólar FI.............................. 16,83.... 4,37..... -0,14.... -........
Amundi Fds Money Market USD AU-C......... 17,31.... 4,19..... 2,95..... -0,93....
Amundi Fds Money Market USD FU-C......... 17,26.... 4,11..... 2,83..... -........
Amundi Fds Money Market USD IU-C......... 17,31.... 4,3...... 3,1...... -........
Amundi Fds Money Market USD MU-C......... 17,3..... -........ -........ -........
Amundi Fds Money Market USD SU-C......... -........ -........ -........ -........
BBVA Bonos Dólar Corto Plazo FI.......... 15,1..... 2,71..... 1,6...... -1,85....
BNP Paribas GLF USD I Dist............... 17,11.... 3,88..... 2,31..... -........
BNP Paribas GLF USD Premium Classic...... 16,91.... 3,71..... 2,47..... -1,17....
BNP Paribas GLF USD Premium Plus I....... 17,12.... 3,88..... 2,69..... -........
Crediinvest Sicav Money Market Dollar A.. 16,87.... -........ -........ -........
CSF (Lux) Money Mkt USD B................ 16,83.... 4,29..... 2,82..... -........
CSF (Lux) Money Mkt USD F................ 16,81.... 4,29..... 2,82..... -........
Dexia Money Market USD C Inc............. 17,12.... 4,12..... 2,91..... -0,98....
Eurovalor Ahorro Dólar FI................ 16,01.... 3,36..... 2,22..... -........
Fidelity US Dollar Cash A-Acc-USD........ 16,93.... 3,75..... 2,42..... -........
Fidelity US Dollar Cash A-USD............ 16,93.... 3,75..... 2,42..... -1,31....
Fidelity US Dollar Cash Y-Acc-USD........ 16,96.... 3,76..... -........ -........
Fidelity US Dollar Currency Fund......... 16,93.... 3,75..... 2,28..... -1,55....
Ibercaja Dólar A FI...................... 14,32.... 2,67..... 1,46..... -........


CHF......................................... 1 año.... 3 años... 5 años... 10 años..

BNP Paribas InstiCash CHF C.............. 2,53..... 8,2...... 7,46..... -........
BNP Paribas InstiCash CHF P.............. 2,55..... 8,22..... 7,48..... -........
CSF (Lux) Money Mkt CHF B................ 1,68..... 8,45..... 7,15..... 2,62.....
CSF (Lux) Money Mkt CHF P................ 1,68..... 8,48..... 7,26..... -........
JB Multicash Money Market Fund CHF B..... 1,81..... 8,28..... 6,8...... 2,51.....
JB Multicash Money Market Fund CHF E..... 1,56..... 8,01..... 6,55..... 2,18.....
Pictet Short-Term Money Market CHF P..... 1,92..... 8,19..... 7,13..... 2,77.....
Pictet Short-Term Money Market CHF R..... 1,89..... 8,16..... 7,09..... 2,71.....
UBS (Lux) Money Market CHF K-1........... 2,5...... 8,24..... -........ -........
UBS (Lux) Money Market Fund - CHF P-acc.. 2,5...... 8,24..... 7,21..... 2,55.....
Vontobel Swiss Money B................... 2,62..... 8,7...... 7,99..... 2,99.....

Me parece que estas rentabilidades deben estar traducidas a una misma moneda en común, posiblemente el euro. Porque no creo que unos depositos en USD nos den un 16% anual de rentabilidad el último año. Eso debe ser la revalorización del dolar respecto al euro. Y tampoco creo que el dolar canadiense, AUD, sus depositos den aproximadamente un 12%. Es mucho.
Saludos.

He tenido que releerme la pregunta porque esta claro que no la habia entendido.

Efectivamente para comparar fondos en distintas divisas tendras que tomar una divisa de referencia. En el caso general uno siempre tomara la divisa base la domestica EUR en la cual vive y respira.

En el caso de indices, siempre se valoran en la divisa local, es decir, el Dow Jones muestra la rentabilidad en USD, no frente al EUR. El SMI lo hara en CHF. El Nikkei en JPY. Etc.

Saludos