AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

El último video que han subido en su canal de YouTube con la gente de tdnd es una basura infame. Nuevamente se lamen las pelotas de los buenos que son. Al final les sacan hablar de alguna cagada, no dicen el nombre de la empresa (para proteger la propiedad intelectual del participe claramente) pero se intuye que es petrofac o tullow, y aún así dicen que no es error porque la empresa va a poder aguantar y quizá remontar. 

Cada vez aprecio mas desdejadez....    y aun así les está entrando dinero¡¡¡

En parte les entra dinero por la buena campaña de propaganda del año 2023 , todo eran parabienes y altas calificaciones de Morningstar mientras los advenedizos se quedaban boquiabiertos con la rentabilidad del fondo a mitad de 2022 cuando toda inversión a variable o fijo bajaba. No hacía falta buscarles, estaban en todos los foros. Todavía hoy se habla de Azvalor, mal si, pero se habla, todo influye incluso el morbo que imprime al fondo invertir un oculto 25% a sus partícipes. Es mi humilde opinión pero creo  que el presente año será también de consolidación pero mejor que 2023 y 2024.

Les entra dinero porque tienen una buena rentabilidad acumulada.
El que cogió los años 2021 y 2022, puede ser algo más tolerante.
Eso desde el punto de vista de la rentabilidad.

Desde el punto de vista comunicativo, entiendo y comparto todas las quejas. Pienso parecido.

Posiblemente se comporten así porque vayan a cerrar los fondos.

Tambien puede ser que esperen caiditas del fondo en los proximos meses, y sacar pecho tras un mal año y con uno complciado por delante, hasta para ellos es demasiado...

https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2025-02-20/azvalor-ve-caidas-en-las-bolsas-de-hasta-el-30-este-ano-si-se-reducen-los-beneficios-empresariales.html

Su cartera es muy diferente a los índices. Dudo mucho que se comporten igual.

Qué mérito tienen esos medios para seguir generando artículos sobre el contenido hueco de estas cartas a los partícipes de AzV. No es de extrañar que los titulares ya sólo sean clickbaits sobre las supuestas bolas de cristal de corto plazo, que en sus narrativas decían nunca usar 🙊

La casi quebrada es Petrofac, que dominan acreedores tras la reestructuración de final de año con mucha dilución para accionistas. Tullow es la zombi que aún puede salvarse si vende activos para refinanciar su saco de deuda, y Petra Diamonds es la otra zombi eclipsada por la disrupción de diamantes sintéticos. En las dos últimas zombis han sacado recién a los CEOs, a ver si pueden recuperar algo. Incluso en Diamonds se metió el conocido amigacho JMV en el board y como tercer máx. accionista, mientras a los partícipes nos la ocultan (tampoco ya pesa tanto, ya que como Petrofac se diluyeron por enormes caídas). 

En las 3 cavó el elefante hasta la cocina (no pueden tener más % de esas empresas), con el sesgo de la "falacia del coste hundido", incluso cuando la deuda alcanzaba cotas temerarias, no sea que surja otra Consol y se la puedan volver a vender a su querido púbico fanático, y sino ya meterlas junto a las escondidas bajo la alfombra: Valaris, Diamonds Offshore, Horizonte Minerals, etc... O supongo igual es lo que tiene el distressed investing, pero ni caso, cosas mías 🙊

S2

La verdad es que tengo grandes tentaciones de vender. Si no lo hago es por aquello de la ley de Murphy, que es vender y que suba. Ya me ha pasado en 2 o 3 fondos XD

Recibo un correo que dice: 

Como primera propuesta, quiero invitarle a una serie de eventos que celebraremos las próximas semanas, donde uno de los Socios del equipo de Relación con inversores, actualizará la situación de nuestras inversiones y perspectivas de los fondos.
La intención es poder contarle de primera mano la oportunidad ante la que consideramos que nos encontramos actualmente.
Es para nosotros la mejor situación riesgo/retorno que hemos tenido estos años aislando la situación post-covid.
Le llamaré durante los próximos días para buscar un hueco que se adapte a su agenda.

Algo se esta moviendo...........................

Debe ser que las gestoras ahora llaman a la gente que vació la cuenta,

El traspaso que nunca se acaba.
Propongo llamarlo el traspaso británico. Ja, ja.

Mira que soy de los menos críticos por aquí con este tema, pero creo que con las comisiones que pagamos por mantenernos con ellos, por pagarles sus sueldos, merecemos un poco más.

pues hoy el Oil un 3% abajo... al menos hoy, su cartera no se va a descorrelacionar demasiado del mercado

Es que os equivocais muchisimo con Azvalor Internacional, no se trata de lo correlacionado o descorrelacionado que este sobre el mercado, sino como se comporta ante esas correlaciones... Si el mercado corrige un 25% ahora mismo, y Azvalor se va un 25% abajo, habra empresas que caigan un 40% y otras que apenas un 10%,

La clave esta en la rotacion que haga el fondo, por poner un ejemplo, si el oro y la plata, que ademas llevan SPOT, se sostienen, Barrick y alguna minera, incluso el propio tabaco puede que resistan las caidas, Azvalor venderia esas empresas y ese SPOT, y compraria por ejemplo si cae las materias primas o el petroleo, incluida el Oil and Gas, 

Despues de la correccion, lo que ocurriria seria que Azvalor tendria un precio medio inferior al anterior a la caida, y digamos que gestores con la filosofia value de Alvaro Guzman y Fernando, en realidad es lo que persiguen, reducir el precio medio de la cartera todo lo posible, inevitablemente tendrian que concentrar y quizas ahi a muchos les podria parecer incomodo.