AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Hay que largarse como del demonio de las productoras de oil y de mineras de Oro / Plata.

La pasta fácil ya se hizo. Ahora queda más riesgo que otra cosa.

Personalmente discrepo, echale un vistazo a los resultados de Newmont de la semana, siendo una minera de las 3 grandes y posiblemente no la mejor gestionada unas cifras de free cah flow descomunales.....con lo que está bajando el oro a 4500 siguen ganando una barbaridad.

En oil lo veo más claro aun, a 60s la idea era "sobrevivir", ahora es cuando están y van a estar ganando....obviamente me puedo equivocar, pero a corto plazo veo funcionando energía y medio largo plazo mineras de oro y otras materias primas (cobre, platino, etc)

Hay casos peores.
Hay uno por ahí que se salió total o parcialmente al grito de rampa de salida.
También es verdad que con 0,01 EUR de patrimonio total tampoco hay mucha diferencia.

No crees que podria haber un superciclo de las commodities en los próximos años?. Las Commodities nunca han estado tan baratas en relacion al S&P. 

Puede ser, lo que digo es que el dinero fácil ya se ganó.

Hay mucho más riesgo del que parece. No es cuestión de negar si ganan dinero o no, el tema es si seguirán ganándolo igual.

Desde 2023 ha sido muy fácil ganar dinero :
Bestinver 28,13% anual. 
Cobas 23,43% anual. 
Bestinfond 17,33% anual.
Vanguard global 17.53% anual (indexado). 
Az 16,74% anual.
Magallanes 14,745 anual.
Amundi Europa 14,39% anual (indexado).

Cualquier fondo lo hace mejor que BRKb 14,17% anual.

Vistos los huevos, toro seguro. 

VL en 354,12€

Lo que pretendo decir:
En todas partes se ha ganado dinero.
Todos los fondos y gestores se pueden apuntar medallas.
Los gestores de fondos activos han dado mas rentabilidad que los indexados.
AZ lo hace bien y otros fondos lo hacen mejor.
Hay que tener en cuenta el contexto de las ganancias.
La diversificación entre fondos es positiva.
No hay motivos para llevar todo al fondo que mas gana, ni para sacar todo del que menos gana.
Las acciones de BRK lo hacen peor que cualquier fondo y ademas si vendes debes tributar.
La diversificación solo tiene sentido cuando el patrimonio es importante, no tiene sentido para un patrimonio pequeño.

Efectivamente. A mí me hacen mucha gracia los presuntos inversores que eligen el espacio temporal a conveniencia. Son los de: "si quitamos justo lo que me hunde, en realidad soy Warren Buffett". O los del chiste: "si no tenemos en cuenta los últimos 25 años, ayer casi follo".

El futuro es desconocido, incluso más que su cartera. Lo que sí sabemos es su pasado y lo que les gusta desde el principio mucho son la energía y las MMPP. Por supuesto son sectores baratos y muy odiados y justifican sus compras value. La rotación a otros sectores es difícil porque no hay muchos baratos, supongo que se moverán de sectores cíclicos a otros, como suelen hacer, tradean mucho.

Años atrás hablaron mucho del oro y su infravaloración y quizás se salieron demasiado pronto perdiéndose la gran fiesta. No sé si harán esto con el oil&gas.

A mí me parece estupendo tener acceso a un fondo como AZ cargado de energía y MMPP, pero yo llevo una ensalada de fondos, entiendo la preocupación de quien lleva solo un fondo.

Pero tener un indexado mundial cargado de tecnología o un quality growth que funcionarían en principio bien en época deflacionaria y combinarlo con el AZ que ha funcionado en época inflacionaria reduciría mis preocupaciones.

En cualquier fondo —incluido Azvalor Internacional— siempre aparece alguna “empresa” peculiar que destaca más por su narrativa que por sus fundamentales. Y en este hilo tenemos una de esas joyas del surrealismo financiero.

Esta “compañía” opera en un universo paralelo donde la física, la economía y la contabilidad siguen normas propias: por la mañana la "compañía" se dedica al sector de instalación de fibra y por la tarde se convierte en una “trillion market cap company”.

Según su propio reporting —patrimonio del humor involuntario— declara un rango de valoración entre 5 y 10 millones, dependiendo del día, la luna y la alineación de Saturno. En materia fiscal, su ventaja competitiva es aún mayor: dice pagar poquísimos impuestos y, al parecer, Hacienda nunca le pide dinero, sino consejos.

Curiosamente, en sus memorias anuales nunca aparece el impuesto de patrimonio entre los poquísimos tributos que dice asumir, pese a su “capitalización”. Eso quizá cambie tras este mensaje.

Una “empresa” superlativa, capaz de convertir cualquier conversación en una montaña rusa de fantasías financieras.