Destripando al Schroder International Selection Fund US Small & Mid Cap
El Schroder International Selection US Small & Mid, es un fondo que busca proporcionar crecimiento de capital principalmente a través de la inversión en valores de renta variable de sociedades estadounidenses de pequeño y mediano tamaño. Su gestor es Jenny Jones desde 2004, por lo que es un gestor muy experimentado en esta gestión. Tiene 1.925 millones bajo gestión y consta de 4 estrellas Morningstar. ISIN: LU0248178062.
Evolución
Vemos una buena evolución, pero al mirar su posición en la categoría nos damos cuenta de que está en el percentil 52 en los últimos 6 años, por lo que hay alternativas mejores dentro de la categoría US Mid-Cap.
Ratios e indicadores
Tiene una volatilidad relativamente baja para su categoría, lo que le lleva a una ratio de Sharpe de 1,36. Tiene capacidad de salirse de su índice de referencia, ya que su R^2 es de 86, y es capaz de crear un Tracking Error de 4,33. En los últimos 5 años ha tenido un rendimiento del 16,67%, algo muy elevado, pero vamos que ha tenido un rendimiento un -1,7% inferior a su índice, por lo que s us grandes rentabilidades vienen de una gran rentabilidad de su índice y no por su gestión. Respecto a su categoría se sitúa casi plano, con un rendimiento un +0,41% superior.
En cuanto a las comisiones, tiene un ratio de c ostes netos de 2,49%, algo realmente alto y preocupante. Ello le lleva a tener un Ratio Value de 1,73, por lo que la capacidad futura de crear valor por encima del índice es reducida por el alto peso de las comisiones sobre la gestión.
Tamaños
Vemos que el fondo tiene un sesgo a favor de las Mid Caps, con un peso del 77% sobre el total. Por ello su categoría e índice que le asigna Morningstar se ajusta más a la realidad que los que se asigna el propio fondo de inversión.
Posiciones
En cuanto a las posiciones, vemos que no apuesta por la concentración, teniendo 118 acciones diferentes en cartera, con un peso de las 10 primeras del 20,78%. Su primera posición es otro fondo de Schroder, con un 4,8%, seguido de Aramark con un 2,47%. Las empresas cíclicas tienen mayor peso sobre el fondo, con un peso del 20% del consumo cíclico y 17,46% del sector financiero.
Conclusiones
El Schroder International Se lection US Small & Mid Caps, tiene altas rentabilidades en el pasado, pero no por el desempeño de su gestor. Tiene altas rentabilidades por el tipo de empresas donde invierte, que ha tenido un gran desarrollo en los últimos años. Pese a todo, no consigue batir a su índice de referencia y se sitúa en la media de su categoría.
Las comisiones que cobra el fondo son demasiado grandes, lastrando la rentabilidad por debajo del índice, por lo que la capacidad del gestor para obtener rendimientos superiores es reducida.
Este fondo es la prueba de que no hay que cegarse con las rentabilidades de un fondo y analizar de dónde salen. Pese a tener grandes rentabilidades a 5 años, hubiéramos ganado más buscando fondos mejor situados dentro de su categoría o, simplemente, indexandonos.
¿Qué os parece este fondo?
