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Re: Numantia Patrimonio Global
Gracias por la aclaración, aunque lo de tratarme de usted me hace sentir como si estuviera hablando con un empleado de banco. Eso sí, te agradezco el detalle, quizás creas que necesito algo más de seriedad para entenderte, pero vamos a los datos.
Como bien menciona Rokurota, Numantia tiene una exposición a Norteamérica similar al MSCI World, que, por cierto, es el índice de referencia global que incluye empresas de múltiples regiones, no solo USA. Y como dice Rokurota Numantia lleva solo un 67% en Norteamérica y consigue empatar con el SP500, que tiene un 100% de exposición a ese mercado.
Sobre la mayor volatilidad del fondo frente al SP500, totalmente cierto: la volatilidad es mayor. Pero eso es el precio que se paga cuando apuestas por una cartera concentrada en empresas de alta convicción. Es como comparar una orquesta sinfónica (SP500) con un solista virtuoso (Numantia). El primero suena más uniforme y predecible, pero el segundo, cuando acierta, deja una marca mucho más profunda. Si uno no tolera esa volatilidad adicional, es mejor indexarse y listo.
Por último, creo que el enfoque de Numantia no es para todo el mundo, y está bien que sea así. Pero criticar a Quintana por no batir un índice que no es su referencia directa y hacerlo con menos exposición a USA es, como mínimo, no reconocer el mérito de lo que está haciendo. En cualquier caso, la decisión de seguir un índice o un gestor es cuestión de preferencias, pero si mi fondo empata con el SP500 con menos exposición al motor principal, yo estaría bastante satisfecho.
