Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Yo insisto, hay que estudiar el producto. Escuchar a Rafa como utiliza el apalancamiento de manera defensiva es muy didáctico
Voy a dejar por aquí un enlace de muchos que hay:
https://www.youtube.com/live/CHqFh6UU_Z8?si=-FX14oZ59Sf9Qtjh

Si queréis más información os paso links y demás.
El FIL salió en noviembre de 2024, pero se estaban implementando las estrategias en carteras gestionadas en Andbank con los ETF que ahora conforman el FIL, hasta que pudieron sacar al mercado el FIL.
No hay comisión de éxito. La comisión TOTAL ronda el 1,8% (entre las comisiones de los ETF americanos y la del propio FIL).
Han cambiado durante 2024 mucha normativa y se ha podido implementar la estrategia. Antes era más complicado y más costoso.

Una cuestión más:

Rafa Ortega tiene su patrimonio invertido 100% en sus Fondos (Cartera Permanente MI, River Patrimonio FI, Return Stacked Offroad y River Global, de momento)

Informe del 4º trimestre de 2024 y referencias a todo el año 2024:

https://www.returnstackedportfolios.es/post/return-stacked-offroad-resultados-cuarto-trimestre-2024

Hola @anton74,

Me permito entrar en tu conversación con @rokurota con un comentario en relación con el tema de la RF (espero que no te moleste): entiendo bien lo que dices, pues el funcionamiento de la RF es muy complejo y depende de duraciones, calidades, geografías, monedas, inflación, tipos... a mi sinceramente me parece mucho más complicado que la RV.

En todo caso, en mi caso, tras un paso amargo por la RF allá por 2017-2018, no tenía ningún fondo de este tipo y el dinero lo tenía en liquidez hasta finales del 2022, en los que progresivamente volví a entrar. Las rentabilidades de los fondos de RF donde estoy posicionado en 2024 han sido las siguientes: Flossbach BO 2,14%; Schroeder Euro Corp B 5,4%; Candriam Euro HY 7,16%; Algebris Financial Credit 8,36%.

Por supuesto, si miras el 25% del SP500 estas rentabilidades te parecerán una porquería. En mi caso al menos la cuestión no es tanto la rentabilidad -que también-, sino la función que cumplen en la cartera: en este 2025, a pesar de todo lo que está pasando, todos están en positivo, y aportando estabilidad en estos momentos bastante locos.

Ahora, ante la posibilidad de que esta vez la cosa vaya en serio y de verdad nos podamos ir a un -30% o más del SP500 -que si miras las medias de las crisis bursátiles tampoco sería el mayor descalabro de la historia ni mucho menos-, me encuentro un poco corto de cash, por lo que he pensado pasar parte de los fondos RF a un monetario, que suelen tener plazos de ejecución más rápidos y, por tanto, te aportan mayor margen de maniobra para aportar a la RV en caso de caídas.

En fin, no es tanto recomendar o dejar de recomendar la RF, o duraciones más largas o más cortas. Cada cosa cumple una función en la cartera de personas con perfiles de riesgo diferentes, o en momentos coyunturales diferentes. 

Vale, ya te entiendo y de acuerdo en algunos temas.

Yo por aquellos tiempos recuerdo haber leído que con los tipos tan bajos era muy peligroso invertir en RF de duración. Veníamos de una época deflacionaria donde la convexidad de la RF funcionó muy bien. Incluso en 2020 con la bajada de tipos la RF no funciono mal del todo. Pero hay que olvidarse de refugios. Cuando hay algo como 2020 va a caer todo menos los cortos y la volatilidad. Luego veremos el fly to quality.

El problema es que eso fue la puntilla y los QE infinitos generaron inflación y los precios de la RF se vinieron abajo en 2022. Para los inversores conservadores eso fue un shock. En los bancos se escuchaba decir a los clientes mayoritariamente de edad que la culpa fue de la guerra de Ucrania, en vez de explicarles la verdad: los precios de los bonos varían y es muy difícil que le ganen a la inflación y más con las comisiones bancarias.

Cuando estudie el trading, los traders te contaban que los métodos ganadores dejaban de funcionar con el tiempo, el universo inversor se mueve y la ventaja desaparece. Igual pasa con las inversiones defensivas. En determinados momentos la defensa está barata pero luego cuando la necesitas, mucha gente la mira y se pone cara y ya no es defensa.

Estudiar y aguantar.

Mírate a ver si te gusta el Man High yield Opp de Mike Scott (más picante que el Candriam).

Junto con el Flossbach me parece que hace un combo muy interesante de RF global cubierta.

Cuales americanos llevas? Son de gestión activa? Gracias 

Muchas gracias, Visto.

Menudo cohete. HY sin bromas. Mucho USA, UK y hasta casi un 10% América Latina. De plazos va bien, aunque juega bastante con derivados, eso puede ser un arma de doble filo.

¿Has seguido mucho al gestor?

Estudie al gestor después de encontrar su fondo. Yo conocía de HY más al Robeco y a los Candriam. Los HY no suelen tener duración elevada.

Enrique Roca de Rankia tiene un artículo por ahí hablando del fondo. Lo que he leído de Mike Scott me ha gustado mucho, para mi una trayectoria impecable, es un gestor estrella que genera alfa. Junto con Rafa Valera de BH para mi los dos mejores de Europa. Pero cuidado son gente que se mete en preferentes de Eroski y cosas así.

Uno activa y otro indexado: 
Fidelity America Funds A ACC EUR LU0251127410 , y 
Fidelity S&P500 Index P ACC Eur IE00BYX5MX67
Saludos 

Estoy de acuerdo, y la renta fija por supuesto tiene un sitio en las carteras. Si ahora vuelve la inflación (es posible), mientras la duración no sea elevada pues no te van a dar problemas. Los high yield/alto rendimiento hay que tener cuidado por lo de la recesión en EEUU porque con recesión también se vienen abajo, tenía un HY global que ha sentido la caída y lo he tenido que vender. El HY europeo es más seguro, mientras no venga una recesión por aquí. 

A mi de la RF los únicos que no me gustan (aparte de los riesgos de RF largo plazo) son los subordinados y los TIPS, estos últimos porque dependen de tantas variantes que su comportamiento para mi se hace imprevisible, por ejemplo no funcionaron contra la subida de inflación tras el covid. Los TIPS en mi opinión son para seguirlos de cerca, no valen para dejarlos correr, a no ser que sea para muy muy largo plazo, por ejemplo dentro de un plan de pensiones.

Saludos

Para HY de EEUU ahora mismo ya no es el momento, es deuda de baja calidad crediticia, de la que se deshacen los inversores cuando huelen recesión. Sin recesión funcionan bien.

Saludos

Por cierto, gracias por responder antes de manera tan amable. La lluvia me pone susceptible y de mal humor. Aprecio tu visión aunque es diferente a la mía (menos tendencial y más estratégica).

Saludos Anton.