Inminente explosión segunda burbuja 2021-2022 - vivienda

Me encanta tu titulo jajajajajjaa, mejor descrito imposible

Equipo de análisis de Bankinter | Con un saldo de dudosos en 42.353 M€ (-1,11% a/a; +1,16% YTD/2024), el repunte de la mora se explica principalmente por la caída en el stock de crédito (-1,42% a/a; -0,53% YTD). En otras palabras, si el saldo de créditos se hubiera mantenido estable, la morosidad rondaría ~3,55% (vs 3,60% publicado).

Nuestra visión: (1) no se aprecia un deterioro significativo en la calidad crediticia del sector a pesar de las subidas de tipos del BCE (ahora en ~4,25% vs 3,75% en may.23 vs 0,0% en may.2022) y la incertidumbre macro/geopolítica. De hecho, el saldo de dudosos está en línea con la media de los últimos 12 meses (42.160 M€) y prosigue en niveles históricamente bajos. Como referencia, detallamos a continuación el saldo de dudosos a cierre de los últimos 5 años: 41.868 (2023), 43.159 M€ (2022); 52.548 M€ (2021); 55.164 M€ (2020);57.192 M€ (2019), (2) la Tasa de morosidad se mantiene claramente por debajo de niveles pre-CV19 (4,79% en 2019) gracias a la resiliencia del Empleo y la economía, el desapalancamiento del sector privado y el aumento de la financiación a tipo fijo, especialmente en hipotecas, (3) en 2S 2024 se atisba un cambio a mejor (tipos a la baja & demanda de crédito al alza) y (4) la evolución del volumen de dudosos nos invita a pensar en un coste del riesgo/CoR bajo para 2024/2025.

La clave ahora está en el guidance/previsión de resultados de las entidades. Las cifras del 1S 2024 van a ser buenas gracias a la gestión de márgenes, el aumento en las comisiones relacionadas con los mercados y un CoR bajo. En este entorno no descartamos una mejora en el guidance 2024/2025 de las principales entidades. Detallamos a continuación las fechas de publicación de los resultados 1S 2024: Sabadell (hoy 23/07); Santander (24/07); Unicaja (30/07); BBVA y Caixabank (31/07).

Teniendo en cuenta que las entidades consolidadas van por Niif 9 y que pueden establecer un modelo interno de deterioro... 

No sabría decir si realmente la información que nos comunica Bankinter es completamente cierta y veráz, tampoco está muy claro la proyecciones a futuro de los grandes bancos, que tiene tanto dolares como renta fija y variable estadounidense, y las elecciones están cerquita, cerquita... 

Sinceramente no me parece el mejor escenario para realizar hipótesis.