Investing_saints
06/08/17 13:46
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AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
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Investing_saints
06/08/17 13:42
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AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Estaría muy bien, pero me temo que con la "guerra" que hay montada intentarán no dar muchas pistas. Tampoco creo que hayan cambiado en exceso la filosofía, lo que pasas es que el value es muy amplio y hay muchas definiciones. Lo que yo he entendido siempre con respecto a Álvaro es empresas de calidad infravaloradas por el mercado. Y ahí entran muchas :)...
Otra cosa que está clara es la apuesta que tienen con las materias primas, oro y energía como explican en su carta trimestral y se puede ver en la cartera. Más de la mitad del fondo. Es decir, escarbar en sectores castigados y encontrar las mejores oportunidades, business as usual. Si a eso le sumamos otro casi 10% que coincide con Cobas Samsung, Hyunday, BMW, Danieli, creo que su filosofía sigue siendo la de siempre con las típicas variaciones que uno va sufriendo conforme los mercados y uno mismo va cambiando.
Imagino que lo de las empresas más "de moda" serán simplemente movimientos temporales con un porcentaje de cartera que no encuentren mejores oportunidades o con un horizonte temporal más corto. Mejor eso que no tenerlo invertido si creen que van a obtener una revalorización superior y sin mucho riesgo. Otra cosa es que el procentaje fuera mayor y que se dedicaran a comprar JNJ, KO, CL, MO, AAPL, PFE, etc. Pues eso ya lo sé hacer yo y no necesito que me cobren tantas comisiones.
Investing_saints
05/08/17 13:01
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AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Sí, yo como dije sigo confiando por las mismas razones que citas, pero también nada más saberse la noticia fue esto lo que comenté en este mismo hilo:
"Para mí es una noticia negativa, está claro que formaban un equipo sensacional. La nueva situación es una incógnita. Lo que más me preocupa es que hay un riesgo grande de que empiecen a medirse y hacer caso de las comparaciones que van a llegar. Al fin y al cabo están compitiendo por los mismos clientes, muchos de los cuales entraron en AzValor esperando que se uniera Paramés. Y como las cosas se empiecen a torcer existe el riesgo de que pierdan clientes y de que intenten hacer movimientos de corto plazo, que no tienen que ver con la filosofía que tienen. Ni con la que he invertido. Esperemos que se sepan aislar del ruido mediático y de los resultados a corto plazo. No será una tarea fácil, por muy buenos y profesionales que sean, todos somos humanos."
https://www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/2972284-azvalor-para-que-estaban-esperando-vuelta-hace-ano?page=33#respuesta_3340094
Eso sí, a mí no me importa que además de value inviertan con una estrategia momentum (ambas son ganadoras a largo plazo), que igual es lo que están haciendo en lugar del "market timing".
Me da absolutamente igual que no sean value pata negra, solo quiero que tengan un proceso definido, que sigan haciendo un buen trabajo, que sean todo lo transparentes y sinceros que puedan y no busquen resultados a corto plazo. Les confío mi dinero para que encuentren empresas que yo no sería capaz que ayuden al ojetivo de obtener resultados aceptables a largo plazo. No para que ganen a Paramés ni para que tengan un certificado de pureza value.
Investing_saints
27/09/16 17:09
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AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
Yo tengo contratado AzValor y no voy a traspasar lo ya suscrito. Esperaba también que se uniera Paramés, de hecho, pensaba que tenían todo apalabrado y que de alguna manera estuviera colaborando en la sombra. Pero si esto no era así, como se ha dicho es normal y ley de vida que no hayan llegado a un acuerdo. Seguro que muchas de las empresas que llevan ahora en cartera las tenían ya controladas de su época juntos, así que habrá que esperar varios años para ver cómo lo hacen por separado.
Para mí es una noticia negativa, está claro que formaban un equipo sensacional. La nueva situación es una incógnita. Lo que más me preocupa es que hay un riesgo grande de que empiecen a medirse y hacer caso de las comparaciones que van a llegar. Al fin y al cabo están compitiendo por los mismos clientes, muchos de los cuales entraron en AzValor esperando que se uniera Paramés. Y como las cosas se empiecen a torcer existe el riesgo de que pierdan clientes y de que intenten hacer movimientos de corto plazo, que no tienen que ver con la filosofía que tienen. Ni con la que he invertido. Esperemos que se sepan aislar del ruido mediático y de los resultados a corto plazo. No será una tarea fácil, por muy buenos y profesionales que sean, todos somos humanos.
Investing_saints
04/08/16 21:49
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Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Buenas, no te preocupes por la tardanza. Lo bueno que tiene este hilo es que está alejado del ruido del mercado, lo malo que se precisa un buen rato para analizar lo que se va poniendo. Disculpa también por no responder antes. Tienes toda la razón. Los Vanguard Russell pensé que los habían quitado porque había leído que favorecían los otros. De hecho, en el listado de ETF de la página de Vanguard en small-cap no aparecen, de ahí también la confusión. Si se pone en el buscador, sí. Igual es algún filtro o que simplemente favorecen los que aparecen... Y sí, las empresas son de mayor tamaño. Estaría bien también mirar la correlación con los otros ETF que se tengan para ver si merece la pena que las empresas sean más pequeñas o es suficiente con este con la ventaja además de su coste. Como tengo tiempo hasta que me decida, iré investigando, pero me parece que las diferencias no serán demasiado importantes. E imposible saber cuál dará mejor resultado, por supuesto. Gracias por la extensa respuesta. Nos iremos leyendo :). Yo participaré de vez en cuando, suelo pasarme como mucho una vez a la semana por aquí; las farmas me tienen muy liado...
Investing_saints
17/07/16 13:17
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Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Hola, yo estuve mirando en su día también algunos ETF Small Cap para lo que será mi plan de largo plazo (cuando acabe esta fase de creación/destrucción rápida de cartera que tengo con las farmas USA) y quería comentar un par de cosas de tu mensaje.
La primera que los ETF de Vanguard han cambiado y ya no siguen el SP SC 600 Value Index, sino el CRSP US Small Cap Value Index (también tiene menos TER que el que pone en el excel):
https://personal.vanguard.com/us/funds/snapshot?FundIntExt=INT&FundId=0937
Hay algunas diferencias entre los índices que siguen (aquí se muestra el general, no el value):
https://www.wisdomtree.com/blog/index.php/some-small-caps-are-larger-than-others/
Los indicadores que usa para la clasificación el CRSP US Small Cap Value Index:
Value Factors Used in Multi-factor Model
1. Book-to-Price Ratio (BP)
2. Future Earnings-to-Price Ratio (FEP)
3. Historical Earnings-to-Price Ratio (HEP)
4. Dividend-to-Price Ratio (DP)
5. Sales-to-Price Ratio (SP)
Sacado de: http://www.crsp.com/files/Equity-Indexes-Methodology-Guide_0.pdf
Me decanté por el que he puesto de Vanguard porque, para empezar, si no veo ventaja por algún motivo concreto de otro ETF, prefiero escoger esta gestora (por lo ya comentado muchas veces de su filosofía y no tener conflicto de intereses) y también por la segunda cosa que quería comentar, y es que estuve mirando rentabilidades y haciendo cálculos con los índices Equal Weighted y por Capitalización, y en el de SP500 sí que parecía que tenía ventaja el EW, en los Small Cap no.
Sé que depende mucho de qué periodo escojas para hacer los cálculos (yo los hice desde 2007), pero tiene sentido que influya más los EW en las grandes empresas que no tienen tope por arriba y pueden significar un % más importante. En cualquier caso, tengo tiempo para seguir mirando hasta que me decida por uno u otro, aún tengo que darle muchas vueltas...
Investing_saints
16/03/16 08:53
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Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Uff, Bill Ackman (nota 1 del artículo). Vaya hachazo le han metido de nuevo con Valeant. No sé qué pensará ahora quien está invertido con él sobre la gestión activa. Sí, es ser ventajista, pero muy bien traído :).
Investing_saints
14/02/16 19:35
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Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Sí, es una estrategia interesante conforme se avance hacia la jubilación. He mirado algo más y he encontrado un par de enlaces interesantes que predican que no merece la pena perseguir el rendimiento sino el retorno total. Más para pensar y darle vueltas...
https://personal.vanguard.com/pdf/s352.pdf
http://www.etf.com/sections/index-investor-corner/swedroe-no-refuge-dividend-stocks
Investing_saints
14/02/16 17:29
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Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Otro que parece que da algo más es el: Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM) TER: 0,10%. Pay 2015: $2.1490
VIG 2015: $1.8190
SCHD 2015: $1.1466
El que más se revalorizan sus acciones es el SCHD seguido del VYM. Datos sacados de:
http://www.dividend.com/dividend-etfs/
http://www.dividend.com/dividend-stocks/uncategorized/other/vym-vanguard-high-dividend-yield-etf/
http://www.dividend.com/dividend-stocks/uncategorized/other/vig-vanguard-dividend-appreciation-etf/
http://www.dividend.com/dividend-stocks/uncategorized/other/schd-charles-schwab-us-dividend-equity-etf/
Investing_saints
29/01/16 08:45
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Fondos de inversion de alto riesgo para jubilados, con cuidado? - Carteras de fondos de inversión
En cualquier caso, lo suyo en primer lugar es ir a cantarle las 40 a quien les vendió eso. Al menos que se le caiga un poco la cara de vergüenza. Luego como dicen un abogado te aconsejará mejor, pero seguro que puedes presentar una reclamación de algún tipo.
Sobre la inversión, si es un dinero que no necesitan en varios años, lo mejor es tener paciencia y esperar que recupere. Y no ponerse nervioso si cae más. Eso es lo que yo haría al menos.