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Participaciones del usuario Quiebra S.l. - Preferentes

Quiebra S.l. 01/10/24 19:55
Ha respondido al tema Donde comprar deuda de cotizadas españolas
El problema son las comisiones, está jodido. Un bono del tesoro a 3 años está sobre el 2,5% anual neto de comisiones y con custodia en el BDE. Una cartera de renta fija corporativa de 3 años de duración media te va a dar bruto cerca de un 3% anual, resta el 1% de la compra (0,30 % anualizado), resta la custodia de 0,20% anual. Se te queda en el 2, 5% anual, lo mismo, con menos jaleos. Podrás comprar emisiones al 4%? No salvo que sean subordinadas o directamente HY de calificación baja, eso sí la emisión es para minoristas (sin call ni componentes raros), amén de nominales de tres ceros en vez de los 100.000€ por pieza que viene siendo lo normal.De todas formas, si te animas a abrir con Renta 4, les puedes pedir el Excel con las emisiones de minoristas directamente y las Tires, y lo compruebas por tí mismo.Mucho ánimo y muy buena suerte!
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Quiebra S.l. 30/09/24 14:55
Ha respondido al tema Donde comprar deuda de cotizadas españolas
Buenos días,Lo mejor sin duda es, si tienes ganas y eres valiente, que abras cuenta en Flatex. Tendrás acceso a mercados electrónicos alemanes. Pero es un proceso bastante pesado respecto del apartado documental en alemán (usando traductor no hay problema, incluso con la declaración de la renta, pero es pesado). La opción más cómoda tal vez sea como te han comentado, banco o brocker patrio. Por ejemplo, en Renta 4 hay mesas de negociación OTC. Tú pides la emisión, ellos te dan precio, y si estás de acuerdo se tradea sin deslizamientos ni sorpresas. Lo malo ... es "fuera" de mercado, te vas a comer el precio que ellos quieran, por otro lado, si estás conforme con la TIR ofrecida antes de decir sí a la operación, no debería ser problema.Para acabar, el MIFID II separó inversores profesionales de minoristas.... ello implica que no puedes comprar deuda corporativa del 90% de emisores (y creo que me quedo corto) por ser un producto complejo. Sí, como lees, una emisión de TEF es compleja, por otro lado, acciones puedes comprar todas las que quieras, que tienen más riesgo por estar detrás en caso de impago, y además sufren más volatilidad. Unos cracks.No quiero desalentarte, pero te invito a reflexionar si merece la pena, entre costes de custodia, costes de transacción y costes por cobro de cupones y amortización, al final una triste letra o bono del tesoro está a la par de rentabilidad neta, con mejor riesgo, y más transparente, lo comento porque las empresas que mencionas son de primer nivel y eso implica rentabilidades bajas.Para acabar, yo tengo cuenta en Alemania vía Flatex y sinceramente, no merece la pena el jaleo. Cuando la abrí hace muchos años sí era otra historia porque se podía comprar cualquier emisión a costes realmente bajos, a golpe de click, y con TIRes decentes. Ni me importó ir a notario, gastar el dinero en acta de identificación, el envío a Alemania, etc. Merecía mucho la pena. Ahora, siendo minorista, se han cargado el mercado para nosotros de casi cualquier cosa interesante.Mucha suerte.
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Quiebra S.l. 05/02/24 16:49
Ha respondido al tema ¿conviene sustituir las letras del Tesoro por bonos u obligaciones? - Letras del Tesoro - Letras del Tesoro
Eso llevo yo escuchando desde 2008. Se alargó hasta 2012 cuando los PIGS quebraron. Y hasta 2022 en la mejor racha de bonos de la historia, con el 10 años alemán cobrando por tenerlo en cartera, unido al mayor período de deflación que yo haya vivido en mi vida. Ni siquiera los tenedores de deuda griega perdieron principal,  que era basura infecta, sólo cupón. Será lo que diga el dueño de la impresora. Siempre hacen el trileo de turno. El BCE mutualizó la deuda griega y de los PIGs. La Fed imprimió 60.000 millones / mes durante años. Ahora la Fed ha sacado la ventanilla de descuento, puerta 2. En Europa sacan el TPI. Y así hasta el infinito.En una cartera de diferentes activos la RF nunca sobra, siempre hablando de renta fija de calidad y en moneda core. Porque cuando venga la hostia, que vendrá porque la política monetaria siempre pasa factura, vendrá de todas partes porque el castillo de naipes se desmoronará todo de golpe: oro, plata, inmobiliario, inversión alternativa, BTC .... y por supuesto la renta fija. Si un país como Italia o España impaga, no hay nada que se vaya a salvar. La liquidez del sistema desaparecerá y simplemente será IMPOSIBLE realizar intercambios en cualquier tipo de activo, por lo que los precios DE TODO tenderán a bajar ante la desesperación de los tenedores por liquidar sus llamadas a margen, como en 2008 (risk off a lo bestia).Finalmente, no soy para nada un inversor dogmático, puedo comprender perfectamente que un inversor decida no tener nada de renta fija en cartera, pero por argumentos diferentes. Un saludo.
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Quiebra S.l. 01/02/24 16:57
Ha respondido al tema ¿conviene sustituir las letras del Tesoro por bonos u obligaciones? - Letras del Tesoro - Letras del Tesoro
Buenos días,Que yo sepa, tienen la misma fiscalidad, con la diferencia que en las letras no te aplican retenciones al no haber cupones (se emiten a descuento). Añade que la curva está invertida .... no sé por qué afirmas eso de la rentabilidad financiera fiscal ni de no tocar las letras. El mercado descuenta, pero no tiene por qué acertar, menos en manipulaciones de tipos dictadas por bancos centrales.Un saludo.
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Quiebra S.l. 31/10/23 11:30
Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro
buenos días,A colación de este comentario, ¿en ofertas competitivas no adjudicadas, el BDE cobra comisión de 0.15%, o está libre como ocurre con sobrantes? Hay subasta a medio plazo ahora y estoy pensando JUSTO en acudir a competitiva porque las TIRes medias son más bajas de lo que pretendo, a esos precios no me interesa que me adjudiquen ni 1€. Eso supone asumir el riesgo que no va a entrar lo que pida, y si hay comisión por medio al retornar los importes, no me interesa.Gracias de antemano y un saludo.
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Quiebra S.l. 05/04/23 13:19
Ha respondido al tema Duda sobre fondos de renta fija a largo plazo
Buenos días,Un fondo de inversión no es un bono que compras y mantienes. Cuando adquieres un bono, de forma natural cada día que pasa tu curva de vencimiento es menor, hasta llegar a cero a vencimiento, a la vez que tu liquidez va aumentando (cupones), hasta llegar a máximo a vencimiento. Matemáticamente es una línea temporal horizontal, sobre ella pintas los flujos de efectivo, con una TIR / yield a vencimiento obtenida al relacionar los flujos negativos (desembolsos) con los positivos (cobros de cupones y principal) en ese tramo temporal.Un fondo no funciona así, * primero porque NO PUEDE TENER LIQUIDEZ esencialmente (tiene que estar invertido),* segundo y a consecuencia de lo primero, NO PUEDE VENCER en determinada fecha. Como consecuencia, un fondo de renta fija tiene exposición permanente a la curva de vencimiento medio de su cartera. Y por supuesto, no garantiza el valor de la inversión en ningún plazo. Nadie conoce la curva de tipos / intereses que habrá a futuro.Comparando, la curva temporal en el caso de un bono invertido directamente, cada día es menor (decrece), mientras que en un fondo permanece plana (la liquidez fruto de los cupones /vencimientos de la cartera se reinvierte permanentemente en emisiones con distintos vencimientos, pero con un vto. medio concreto). Este es el motivo de no garantizar el valor de la inversión, es imposible porque nadie conoce dónde va a estar la curva a futuro.No sé si ha quedado claro entre tanta pedantería escrita por mi parte, en cualquier caso, la idea de fondo es que tu hipótesis no es correcta. Desconozco cómo trabaja indexa, pero SOLO SI ES UN FONDO CON DURACIÓN CONCRETA (fecha objetivo, que también los hay) se aplicaría tu hipótesis, pero no son la norma.Un saludo.
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