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Contenidos recomendados por Rivaldinho

Rivaldinho 13/07/24 11:53
Ha respondido al tema Clínica Baviera (CBAV): noticias y seguimiento de la acción
Dependerá de la penalización por falta de liquidez (y por tanto desinterés de fondos / inversores sofisticados en tenerla en cartera) que se le quiera aplicar (entre un 10% y un 25%), pero es un negocio que por sus márgenes y solidez debería pagarse (tranquilamente) sobre unas 9x - 10x EBITDA, así que sobre 40 € / acción me parecería razonable. 
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Rivaldinho 13/07/24 01:42
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Si alguien tenía alguna duda acerca de que la OPA va en serio (aún con el bizarro contexto que la rodea), aquí la prueba que es "real": se crea una comisión específica y - ante el trabajazo que va a dar al Consejo (reunionitis, lectura de multiplicidad de informes, interminables reuniones con asesores legales, financieros y chupópteros de pelaje diverso) - aquell@s miembr@s (que diría la Pajín) que están acostumbradas a no dar palo al agua, vayan desfilando para sus casas!!
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Rivaldinho 13/07/24 01:32
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Por lo que parece Grifols les ha rescindido el contrato (¿o es que alguien cree que los de las agencias de calificación trabajan por amor al arte de mantener a los pobrecitos inversores  bien informados?), dado que - en efecto - les basta con dos agencias; como lo leo: se han enojado con ellos por la rebaja de rating hace escasamente un par de semanas cuando precisamente se confirmó la venta de Raas (a priori, era una noticia positiva y clave para cambiar la percepción de las agencias). Ahora Moody's, en lugar de decir la verdad (les han rescindido el contrato) se limitan a "echar pestes" de su ex-cliente (reacción lógica por haberlo perdido).No obstante, por como se ha filtrado la noticia a la prensa / o como ésta se ha hecho eco de ella (pareciera en tono negativo / generador de desconfianza y falta de transparencia), me puedo llegar a creer cualquier cosa (i.e. interés, como ayer elucubraba en relación a una sorpresa negativa en la presentación de los resultados 2Q 2024, en hacer caer la cotización para que la OPA parezca más atractiva ... o para dejar acabar de salir de forma más o menos airosa a los cortos - ¿serán en realidad cómplices de la familia grifols? - que les ayudaron a destrozar la cotización estos meses atrás, en connivencia con el informe Gotham).
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Rivaldinho 12/07/24 10:23
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Como se pueden decir tantas mentiras (pagadas probablemente por los promotores de la eventual OPA) en tan corta redacción:(+) Falso que, al margen del 30% de los Grifols, un 65% del capital esté controlado por institucionales. Según CNMV, existen institucionales con participaciones signficativas que controlan del orden del 20%. Que puede haber otros institucionales que tengan participaciones no significativas y por tanto no estén en la lista de la CNMV, por supuesto que sí. Que todos ellos sumen un 45% del capital, lo dudo muchísimo. En otras palabras, los minoritarios controlamos más del 5% que nos quieren hacer creer.(+) Falso que un precio de 10 € / acción "cumpla" con los requisitos, en base a un precio promedio (últimos 6 meses ... qué casualidad que Gotham saliera a principios de año y justo cumplido el primer semestre salga el asunto de la OPA) de 9,3 € / acción. Las primas promedio / comúnmente aceptadas por el regulador son del orden del 20% - 30% (luego deberíamos apuntar a precios alrededor de 12 €, asumiendo que una valoración "supuestamente independiente" - otro factor a considerar por el regulador - también soporte ese precio ... el consenso de analistos, lo sitúa en ~16€).Dicho todo ello, viendo como están actuando la familia y sus "aliados", no me extrañaría que al presentar los resultados del 2T 2024 nos guarden alguna sorpresita negativa (en forma de no generación de caja / mayores inversiones de las previstas) para ver si la cotización sale penalizada y ello les facilita lanzar la OPA a precios - si cabe - más irrisorios. 
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Rivaldinho 12/07/24 00:07
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Propaganda pagada para que nos asustemos ... por el momento (y mientras el negocio siga mejorando como lo viene haciendo) no hay necesidad de una ampliación de capital, por mucho que se empeñe una parte relevante (El Economista entre ellos) de los medios de comunicación en sacar - de nuevo - esta cantinela.
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Rivaldinho 11/07/24 01:20
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Leído en Finanzas.com:https://www.finanzas.com/ibex-35/grifols-precio-opa-exclusion.htmlEn lo que se refiere al cálculo por múltiplos de EBITDA (10x), a mí me sale lo siguiente (algo por encima del "periolisto" que se quedaría en 13 - 13,5 € / acción ... y eso que me quedo con 10x y no con las 11x de la parte superior del rango, quizá es porque en la DFN cuenta también las obligaciones de pago de alquileres futuras, que yo en cambio asumo como menor EBITDA anual ... como se ha hecho tradicionalmente):(+) EBITDA 2024: €1.8 Bn [según guidance / consenso analistos];(+) DFN 2024: 4.5x EBITDA [es el ratio que han prometido post venta Raas] = €8.1 Bn;(+) EV: 10 x €1.8 Bn = €18 Bn;(+) equity Value: EV - DFN = €9.9 Bn (ni por asomo los €5.5Bn que los periolistos de Cinco Días decían el lunes y que los todavía más indocumentados de El Economista se encargaban de repetir como loros a las pocas horas);(+) Market Cap a cierre de hoy (10-07-24) = €4.3Bn (A) + €2.2Bn (B) = €6.5Bn;(+) Diferencial: €9.9Bn / €6.5Bn = +52% (las "A" andan algo por encima de 10 € y las "B" algo por encima de 8 €, así que si tuvieran que igualar sus precios por acción, sabiendo que hay - aproximadamente un 63% más de acciones "A" que de "B", me sale un unitario alrededor de los 14,5 € ... lo que equivale a un market cap de las "A" de €6.2Bn y de las "B" de unos €3.8Bn).
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Rivaldinho 10/07/24 22:24
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
En el corto plazo quizá no, pero en el medio y largo sigue peligrando porque la gestión (así lo demuestra la historia) es nefasta: repartir más del beneficio recurrente, compras internacionales a precios desorbitados / sin sentido y políticos metiendo mano en el consejo. Y los cortos al acecho. Ojalá salga bien el laudo del tema Perú y pegue un nuevo tirón al alza, porque de qué me sirve un dividendo del 7% (o del 10%) si luego la acción me baja en promedio cada año del orden del 5%? Prefiero que me paguen menos dividendo y que todos los años suba (en lugar de bajar) ese %, pero claro aquí hay algunos que sólo valoran las compañías por el dividend yield que pagan y no por el retorno total (dividendo + cotización).
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Rivaldinho 10/07/24 12:52
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Si lo dices por este artículo de (los poco diligentes periolistos de) El Economista:https://www.eleconomista.es/salud/noticias/12903046/07/24/brookfield-requerira-el-45-del-capital-para-excluir-de-bolsa-a-grifols-en-una-ofensiva-expres.htmlEl 65% restante lo poseen inversores institucionales [ver gráfico]. Capital Research and Management es el que tiene un mayor volumen de títulos. En concreto, un 4,57%, según consta en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Le sigue BlackRock, con un 4,3%, y JP Morgan Chase & Co, con un 3,85%. Europacific Growth Fund tiene el 3,22%, Jefferies Financial Group suma el 3,07% y Rokos Global Macro Master Fund llega al 1,13%. Cabe subrayar que un 5% del paquete es de accionistas minoritarios no identificados. A mí no me salen las cuentas, dado que la suma de los anteriores estaría en el entorno del 20% del capital, que unido al 30% de los Grifols, apenas superaría el 50%. Cierto es que pueden existir otros institucionales no identificados en la CNMV, pero me extrañaría mucho que sumasen otro 45%. En otras palabras, diría que los minoritarios tenemos (bastante) más del 5% de la compañía.
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