Invertir en Tailandia: Acciones, ETFs y Fondos de Inversión
Invertir en Tailandia: Acciones, ETFs y Fondos de Inversión
Tailandia, puerta del Sudeste asiático, destaca por su crecimiento y sectores estratégicos como automoción, tecnología y vehículos eléctricos. El artículo analiza oportunidades y desafíos para invertir en acciones, ETFs y fondos.
Tailandia, puerta de entrada al sudeste asiático, destaca por su economía en crecimiento y sectores clave como la automoción, la tecnología y los vehículos eléctricos. En este artículo repasamos las mejores opciones para invertir en Tailandia a través de acciones, fondos y ETFs, y examina las oportunidades y desafíos de este emergente mercado.
Invertir en Tailandia: Acciones, ETFs y Fondos de inversión
En los últimos años, Tailandia ha registrado un fuerte aumento en las inversiones extranjeras, con un crecimiento del 43% en 2023, lo que refleja la creciente confianza global en su economía.
Esteauge ha sido impulsado por sectores estratégicos como la tecnología, la innovación industrial y, particularmente, la transición hacia la fabricación de vehículos eléctricos, donde el país busca consolidarse como un centro clave en el sudeste asiático.
Una aproximación a Tailandia
¿Es buena idea invertir en Tailandia? A pesar de su crecimiento robusto, la economía tailandesa enfrenta ciertos desafíos, como la recuperación desigual tras la pandemia y la dependencia de sectores tradicionales como la agricultura y el turismo.
Sin embargo, el gobierno sigue implementando políticas favorables a la inversión, lo que, junto a su ubicación estratégica en la región, convierte a Tailandia en un destino atractivo para aquellos que buscan diversificar sus portafolios.
En las siguientes líneas, analizaremos las principales oportunidades de inversión en este emergente mercado y los factores que podrían influir en su desarrollo en el futuro cercano.
Historia
La economía tailandesa ha atravesado diversas transformaciones desde fines del siglo XIX, cuando comenzó a desarrollarse como una economía agrícola, dependiente principalmente de cultivos como el arroz y el caucho.
Durante el siglo XX, diversificó su economía, impulsada por la industrialización y un creciente sector exportador, sobre todo en la manufactura de productos electrónicos y automóviles.
En las últimas décadas, Tailandia ha experimentado un notable crecimiento económico, consolidándose como una de las economías más dinámicas del sudeste asiático. El país ha mantenido una política de apertura al comercio exterior, favorecida por su ubicación estratégica en la región.
A pesar de sus avances, la economía tailandesa ha enfrentado desafíos importantes, como la crisis financiera asiática de 1997 que golpeó duramente a su sistema bancario y empresarial y la dependencia de sectores vulnerables como el turismo y las exportaciones.
El crecimiento de su PIB ha sido variable: alcanzó un 15,5% en 2012, pero se desaceleró en años posteriores debido a la crisis global y factores internos. En 2023 el crecimiento fue más moderado (1,9%), afectado por una débil recuperación de las exportaciones y la incertidumbre política. Sin embargo, las perspectivas para 2024 son positivas, con un crecimiento proyectado del 4,4%.
Crecimiento del turismo: pilar económico clave
Tailandia es uno de los destinos turísticos más visitados del mundo, lo que la convierte en una de las principales fuentes de ingresos para la economía del país. A pesar de los retos impuestos por la pandemia, el sector turístico ha experimentado una fuerte recuperación.
En 2023, el número de turistas alcanzó los 27,2 millones, impulsado en gran parte por la reapertura de China. Este renacimiento del turismo ha sido un factor decisivo para el crecimiento económico del país y se espera que continúe con fuerza en 2024, alcanzando incluso los niveles pre-pandemia.
La importancia de este sector va más allá de las estadísticas: el turismo representa aproximadamente el 11% del PIB y crea millones de empleos directos e indirectos. La inversión en infraestructura turística y en proyectos como el desarrollo de nuevas zonas turísticas asegura que Tailandia siga siendo un destino atractivo para los viajeros internacionales.
Para los inversores, esto significa un mercado en constante expansión con oportunidades en sectores vinculados al turismo, como la hostelería, los servicios y las infraestructuras de transporte.
Industria manufacturera: centro de producción en ASEAN
El país del sudeste asiático ha consolidado su posición como el “taller de Asia" gracias a su robusta industria manufacturera, que representa una parte considerable de su PIB. La manufactura de productos electrónicos, automóviles y piezas de maquinaria son sectores que han impulsado la economía, convirtiendo al país en un centro clave para la producción de bienes intermedios en la región ASEAN.
Con una infraestructura bien desarrollada, un sector industrial altamente competitivo y un entorno favorable para la inversión, Tailandia atrae a grandes multinacionales que operan en sectores como el del motor, la electrónica y la alimentación.
Además, es el mayor productor mundial de caucho, lo que le otorga un papel crucial en el suministro global de este recurso. Esto representa una oportunidad interesante, ya que la industria manufacturera del país continúa creciendo, con el gobierno tailandés apoyando aún más la atracción de inversiones extranjeras mediante incentivos y políticas de desarrollo.
Bolsa de Tailandia
La Bolsa de Valores de Tailandia o Stock Exchange of Thailand (SET) es la principal bolsa de valores del país, fundada en 1975. Es una de las bolsas más grandes de la región del sudeste asiático.
Antes se conocía como la Bolsa de Valores de Bangkok (Bangkok Stock Exchange, BSE) hasta que cambió su nombre y estructura a la actual SET en 1991. Desde su apertura, ha sido un pilar clave en el desarrollo económico del país.
¿Cuál es el principal índice de la bolsa de Tailandia?
El principal índice de la Bolsa de Tailandia es el SET 50, que reúne a las 50 empresas más grandes y activas del país. Lanzado en 1995, este índice refleja el desempeño de las compañías más destacadas de la Bolsa de Valores de Tailandia (SET).
Entre sus componentes figuran importantes empresas como Airports of Thailand, Bangchak Corp, Bangkok Bank, Berli Jucker, Bangkok Dusit Medical y BTS; entre otras.
Esta ha sido su evolución en los últimos años:
Evolución del SET50 en los últimos años
Y esta es su distribución sectorial según los datos del MSCI Tailandia, que representa al 85% de la capitalización bursátil del índice:
Distribución sectorial del SET50
Otros índices de la bolsa de Tailandia
La Bolsa de Tailandia cuenta con varios índices representativos además del SET 50. Estos son los principales:
SET, que incluye a todas las empresas que cotizan en la Bolsa de Tailandia.
SET 100, que abarca a las 100 empresas más grandes y líquidas de la bolsa.
MAI (Market for Alternative Investment), que está diseñado para pequeñas y medianas empresas en expansión.
FTSE SET All-Share, que incluye una selección amplia de empresas y da una visión general del mercado.
FTSE SET Mid Cap, que agrupa empresas de mediana capitalización, brindando una visión más específica del segmento mediano del mercado.
¿Cómo invertir en Tailandia?
Existen varias formas de tener exposición a la economía tailandesa en tu cartera, desde acciones hasta fondos pasando por ETF.
Estas son las mejores opciones para invertir en Tailandia con cada uno de los activos.
Invertir en Tailandia a través de acciones
En lo que a las empresas con una mayor valorización de sus acciones, merece la pena destacar:
Compañía
Sector
DELTA ELECTRONICS THAI
Tecnología de la información
CP ALL PCL
Bienes de consumo básico
PTT
Energía
ADVANCED INFO SERVICE
Servicios de comunicación
BANGKOK DUSIT MED. SVCS
Atención sanitaria
AIRPORTS OF THAILAND
Industriales
GULF ENERGY DEVELOPMENT
Servicios públicos
PTT EXPLORATION & PROD
Energía
SIAM CEMENT
Materiales
BUMRUNGRAD HOSPITAL PUB
Atención sanitaria
La ventaja de invertir en acciones es que tú escoges en qué invertir exactamente y la cantidad que quieres destinar a cada activo.
En el lado negativo, necesitarás un bróker que trabaje con la bolsa tailandesa y -como es lógico- tendrás que invertir en baht tailandeses.
Las acciones destacadas en Tailandia son las de:
Delta Electronics Tai
Se trata de una de las principales empresas del país. Su foco es la fabricación de productos electrónicos en el ámbito de infraestructura, movilidad y automatización, que capitaliza la mayoría de sus ingresos.
Evolución de ventas de Delta Electronics Tai
Además, es líder en soluciones de gestión térmica y de energía.
La compañía trabaja de forma internacional con Estados Unidos como su principal mercado.
Sus últimos resultados a ejercicio completo son de 2023 y muestran las siguiente cifras:
Ingresos totales: 124.000 millones de Batch.
Beneficio bruto: 31.840 millones de Batch.
Beneficio neto: 16.380 millones de Batch.
La compañía ha aumentado todos sus registros en 2024, donde ha experimentado una importante revalorización. Sin embargo en 2025 podría ver sus beneficios reducidos por el nuevo impuesto del 15% sobre las multinacionales que planea implementar el Gobierno.
Sus principales métricas en estos momentos son:
PER: 23,73
Precio/Valor libro: 25,12
Deuda / Patrimonio: 1,83%
Rentabilidad sobre fondos propios: 30,38%
Rendimiento del dividendo: 0,29%
Invertir en Tailandia a través de ETFs
En general, los ETFs de Tailandia tienden a seguir el MSCI Thailand IMI 25/50 Index o el MSCI Thailand Index, que cubren las empresas más representativas de la bolsa tailandesa.
Si deseas obtener exposición al mercado tailandés a través de ETFs, iShares MSCI Thailand ETF (THD) y Xtrackers MSCI Thailand UCITS ETF son opciones populares que replican los índices más representativos de Tailandia.
Xtrackers MSCI Thailand UCITS ETF 1C
ISIN: LU0514694701
TER: 0,50%
Rentabilidad a 1 año: 13%
Rentabilidad anualizada a 3 años: 7,6%
Benchmark: MSCI Thailand
iShares MSCI Thailand ETF
ISIN: US4642866242
TER: 0,59%
Rentabilidad a 1 año: 14,09%
Rentabilidad anualizada a 3 años: 2,46%
Benchmark: MSCI Thailand IMI 25/50 Index
Estos fondos ofrecen una buena forma de diversificar tu cartera con el crecimiento de uno de los mercados emergentes clave del sudeste asiático.
Este ha sido su rendimiento a lo largo de los últimos años:
Rendimiento MSCI Thailand Index
Xtrackers MSCI Thailand UCITS ETF 1C
Se trata de un fondo cotizado que busca replicar el índice MSCI Thailand. Este índice representa a las 27 principales empresas de gran y mediana capitalización de Tailandia.
ISIN: LU0514694701
Ticker: XCS4
TER: 0,5% anual
El Xtrackers MSCI Thailand UCITS ETF 1C replica el índice mediante replicación física perfecta, es decir, que invierte directamente en todas las empresas que lo componen. Además, se trata de un índice de acumulación que reinvierte los dividendos que recibe.
Comportamiento del ETF Xtrackers MSCI Thailand UCITS ETF 1C
Evolución ETF Xtrackers MSCI Thailand
Exposición del ETF
Este fondo cotizado se compone solo de empresas tailandesas. Esta es su composición a 24 de enero de 2025:
Principales posiciones del ETF Xtrackers MSCI Thailand
Y su distribución sectorial sería la siguiente:
Distribución sectorial del ETF Xtrackers MSCI Thailand
Rentabilidad del ETF Xtrackers MSCI Thailand UCITS ETF 1C
Periodo
Rentabilidad
1 año (24/01/2025)
13,42%
3 años
-0,54%
5 años
-13,35%
El ETF a examen
Se trata de un ETF de réplica perfecta que no cubre el riesgo de divisa e invierte en dólares.
Es una forma sencilla de invertir en Tailandia, una economía que lo ha hecho bien en el último ejercicio, pero no tanto en el último lustro.
iShares MSCI Thailand ETF
Como el anterior, este ETF también replica el índice MSCI Thailand, que reúne a las principales empresas cotizadas del país.
Ticker: THD
TER: 0,59% anual
La diferencia con el anterior es que este es un ETF de distribución, por lo que reparte los dividendos que recibe de las empresas y lo hace de forma semestral.
El Fidelity Funds - Thailand Fund A-DIST-USD busca el crecimiento de capital a largo plazo invirtiendo en acciones tailandesas. Cubre sectores clave como energía, telecomunicaciones y consumo.
Utiliza el SET Index como su principal referencia para medir el desempeño del fondo. Este fondo es adecuado para inversores que buscan exposición al mercado tailandés.
Comportamiento del Fidelity Funds - Thailand Fund A
Esta ha sido su evolución en los últimos 5 años:
Evolución Fidelity Funds - Thailand Fund A
El Fidelity Funds - Thailand Fund A-DIST-USD ha mostrado una rentabilidad anualizada a 3 años algo más baja, con un descenso de -2,90%. Sin embargo, a pesar de los desafíos, sigue siendo una opción interesante para quienes buscan exposición al mercado tailandés.
Composición del fondo
Estas son sus principales posiciones:
Principales posiciones Fidelity Funds - Thailand Fund A
Y esta es su distribución sectorial:
Distribución sectorial Fidelity Funds - Thailand Fund A
En cuanto a la asignación de activos o cómo distribuye la inversión, está centrada en renta variable.
Asignación de activos Fidelity Funds - Thailand Fund A
Su benchmark es Solactive GBS Thailand Inv Univ TR USD.
Principales ratios e indicadores:
Los ratios a 12 meses
Alpha: -7,29
Beta: 0,71
Ratio de Sharpe: 0,11
Evolución últimos meses Fidelity Funds - Thailand Fund A
Los ratios a 3 años
Alpha: -6,93
Beta: 0,68
Ratio de Sharpe: -0,07
Los ratios a 5 años
Alpha: -4,72
Beta: 0,78
Ratio de Sharpe: 0,19
Invertir en Tailandia: opinión de Rankia
Tailandia se presenta como un destino atractivo para la inversión debido a su ubicación estratégica en el sudeste asiático y su régimen fiscal favorable. El país facilita la entrada de inversión extranjera, especialmente en sectores clave como la manufactura y el turismo, que representa una porción significativa de su economía.
Las altas tasas de crecimiento económico y los incentivos gubernamentales son factores adicionales que atraen a los inversores internacionales. No obstante, el país enfrenta varios desafíos. A pesar de su entorno favorable, los inversores pueden encontrar obstáculos relacionados con la dificultad para obtener licencias en el sector privado y un exceso de regulación que complica las operaciones comerciales.
Además, la dependencia del turismo y la exposición a catástrofes naturales pueden generar incertidumbre en los resultados a largo plazo. En resumen, Tailandia ofrece oportunidades claras para aquellos dispuestos a adaptarse a su complejidad regulatoria, pero los riesgos no deben ser subestimados.
Ventajas y desventajas de invertir en Tailandia
Pros
✅ Régimen fiscal favorable.
✅ Facilidad para la inversión extranjera.
✅ Ubicación estratégica.
✅ Cadena de suministro sólida.
✅ Altas tasas de crecimiento económico.
✅ Incentivos gubernamentales para los inversores.
Contras
❌ Dificultad para obtener licencias en el sector privado.
❌ Nivel de vida relativamente bajo.
❌ Exposición a catástrofes naturales.
❌ Exceso de regulación.
❌ Dependencia del turismo.
❌ Dificultad para adaptarse a cambios del mercado.
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