Invertir en Brasil: Acciones, ETFs y Fondos de Inversión
Invertir en Brasil: Acciones, ETFs y Fondos de Inversión
Brasil, la mayor economía de América Latina, es un destino clave para inversores en mercados emergentes. Su dinamismo y potencial en sectores en crecimiento se contraponen a desafíos fiscales e inflación, abriendo oportunidades interesantes.
Brasil, la mayor economía de América Latina, es un destino clave para los inversores que buscan diversificación en mercados emergentes. Este artículo analiza las oportunidades para invertir en el país brasilero a través de fondos, acciones y ETFs disponibles en este mercado dinámico.
Brasil, uno de los países con mayor extensión geográfica del mundo, destaca por su riqueza en recursos naturales, la fortaleza de su sector industrial y la importancia del sector servicios que lo convierten en un gigante con un gran potencial de crecimiento.
Invertir en Brasil: Acciones, ETFs y Fondos de Inversión Como parte de los BRICS, invertir en Brasil es hacerlo en una de las principales economías en vía de desarrollo.
A pesar de la volatilidad reciente, la economía brasileña creció un 3,4% en 2024, impulsada por el consumo interno y el estímulo fiscal. Sin embargo, este crecimiento estuvo acompañado de un aumento del déficit fiscal y una deuda pública en ascenso, lo que ha generado preocupación entre los inversores.
La inflación sigue siendo un desafío, mientras que el Banco Central de Brasil mantiene las tasas de interés en niveles elevados para contenerla.
En términos macroeconómicos, Brasil ha enfrentado desafíos en 2024, con una caída del 17,8% en el índice Ibovespa en dólares, afectado por la incertidumbre fiscal y las altas tasas de interés. Sin embargo, el país sigue presentando oportunidades para inversores a largo plazo, con sectores en expansión como la energía renovable, la infraestructura y el comercio minorista.
En las siguientes líneas, exploramos las diferentes formas de invertir en Brasil a través de acciones, ETFs y fondos de inversión, analizando las ventajas y riesgos de este mercado emergente.
Una aproximación a Brasil: historia económica
Desde su independencia en 1822, Brasil ha atravesado períodos de prosperidad y crisis. En el siglo XX, experimentó un crecimiento económico sostenido gracias a la industrialización y expansión agrícola, pero las décadas de 1980 y 1990 estuvieron marcadas por altas tasas de inflación y crisis de deuda externa.
Desde los años 2000, vivió un crecimiento impulsado por el aumento de las exportaciones, especialmente de materias primas. Sin embargo, los últimos años han propiciado desafíos políticos y económicos, aunque sigue siendo un actor clave en la economía mundial.
Historia económica de Brasil
Hoy lidera América Latina por su PIB. Y, aunque en 2024, el mercado anticipó que el Banco Central iniciaría un ciclo de recortes en las tasas de interés, un factor importante para impulsar la economía a medida que la inflación disminuye, ésta sigue siendo un desafío y el gasto público ha contribuido al creciente déficit fiscal, que supera el 9,5% del PIB.
Aun así, el gigante sudamericano sigue siendo una economía atractiva para la inversión, sobre todo en sectores como la energía renovable, la infraestructura y el comercio minorista, con importantes proyectos de inversión en curso.
¿Por qué invertir en Brasil?
Anticipación electoral y su impacto en los mercados brasileños
A medida que Brasil se acerca a sus elecciones presidenciales de 2026, los inversores comienzan a ajustar sus estrategias, un fenómeno que suele ocurrir con hasta un año de antelación.
Históricamente, el periodo previo a las elecciones es uno de los más activos para los mercados, con un repunte promedio de un 50% en las acciones, especialmente cuando el oficialismo pertenece al Partido de los Trabajadores (PT) y se enfrenta a un candidato de la derecha. Aunque la incertidumbre política puede generar mayor volatilidad, las valuaciones actuales de Brasil son atractivas.
Los inversores deben estar atentos a la evolución política y económica, ya que un posible ajuste en la política monetaria del Banco Central de Brasil también podría influir en las perspectivas del mercado. Por lo tanto, a pesar de la volatilidad, las oportunidades para 2025 siguen siendo optimistas.
España y Brasil amplían lazos comerciales
La primera Comisión Bilateral Permanente España-Brasil marca un nuevo capítulo en la cooperación económica entre ambos países. España, con más de 41.600 millones de euros invertidos, es el segundo mayor inversor extranjero en Brasil, consolidando su presencia en sectores clave como infraestructuras, energía y finanzas.
Uno de los puntos centrales del encuentro fue la futura ratificación del acuerdo Mercosur-Unión Europea, que facilita el acceso a nuevas oportunidades comerciales e impulsa proyectos estratégicos. Además, se exploraron posibles inversiones españolas en obras de gran envergadura, como el túnel en Santos, el puerto más importante de Sudamérica.
Esta alianza fortalece la integración económica entre Europa y América Latina, creando un entorno propicio para el crecimiento empresarial y la expansión de inversiones a largo plazo.
Sectores clave en la economía de Brasil
Brasil, con su vasto territorio y recursos naturales, cuenta con una economía diversificada en la que conviven actividades primarias, secundarias y terciarias.
En el sector primario, la agricultura sigue siendo un pilar fundamental. El país es el mayor productor de café del mundo y ocupa posiciones destacadas en la exportación de soja, caña de azúcar, cítricos y carne. Además, su industria minera es clave, con importantes reservas de hierro, carbón, oro y petróleo.
La industria brasileña es la segunda más grande de América, solo por detrás de Estados Unidos. La producción de automóviles, maquinaria, productos químicos y acero lidera este segmento, junto con el desarrollo de energías renovables, especialmente la hidroeléctrica.
Por último, el sector servicios representa más de dos tercios del empleo en Brasil.
En este sentido, los sectores de comercio, turismo, transporte, finanzas y telecomunicaciones son actividades esenciales que impulsan el crecimiento económico del país. A esto se suman los recursos naturales del país.
Bolsa de Brasil
La principal bolsa de valores de Brasil es la B3 (Brasil, Bolsa, Balcão), que surgió de la fusión entre la Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), la Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) y otras entidades del sector financiero.
La fusión se llevó a cabo en 2008, consolidando a B3 como la principal plataforma de negociación de activos financieros en Brasil.
¿Quiénes son sus accionistas?
41% Itaú Unibanco
23% BTG Pactual
14% Grupo Santander Brasil
22% Otros accionistas
Principal índice de la Bolsa de Brasil
El índice Bovespa (IBOV), conocido también como Ibovespa, es el principal indicador de la Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), ahora conocida como B3. Creado en 1968, su objetivo es medir el desempeño de las acciones más líquidas y representativas del mercado brasileño.
A lo largo de su historia, ha evolucionado para reflejar con precisión el comportamiento económico de Brasil. B3, la entidad que gestiona el índice, también administra la negociación de valores en el país, convirtiéndose en el referente del mercado financiero brasileño.
En la actualidad cotizan dentro del índice alrededor de las 90 empresas brasileñas más grandes.
Entre los componentes del Bovespa hay empresas como Petrobras (PETR3, PETR4), Itaú Unibanco (ITUB4), Bradesco (BBDC3, BBDC4), Vale (VALE3), Ambev (ABEV3), Magazine Luiza (MGLU3), Banco do Brasil (BBAS3), Suzano (SUZB3), Lojas Renner (LREN3) y Eletrobras (ELET3, ELET6).
Esta ha sido su evolución en los últimos años:
Evolución Índice Bovespa últimos años
Y su distribución sectorial:
Distribución sectorial índice Bovespa
Otros índices de la Bolsa en Brasil
La bolsa brasilera cuenta con otros índices, como la mayoría de los países. Estos son los más representativos:
MSCI Brazil, diseñado para medir el rendimiento de empresas de gran y mediana capitalización de Brasil, con 47 componentes que representan el 85% del universo de acciones brasileñas.
FTSE Brazil, que refleja el retorno de las empresas de mediana y gran capitalización de Brasil, con un límite de ponderación trimestral para evitar concentración excesiva en un solo valor.
¿Cómo invertir en Brasil?
Hay varias opciones de inversión si quieres tener exposición directa a Brasil en tu cartera. Si ya inviertes en índices globales como el MSCI Emerging Markets o el MSCI ACWI, una pequeña parte de tu inversión ya estará en el país carioca.
Si lo que buscas es algo más controlado por ti y específico, estas son las tres opciones a tu alcance:
Acciones de empresas brasileñas, donde hay empresas internacionales.
Fondos de inversión especializados en la región.
ETFs o fondos cotizados sobre el país. Los hay incluso sectoriales.
Invertir directamente en empresas del Bovespa brasileño es la forma con la que tendrás un mayor control. Dentro del índice hay empresas multinacionales como Petrobras y otras que pueden ser interesantes.
Estas son empresas con una mayor capitalización que, merece la pena destacar:
Compañía
Sector
NU HOLDINGS
Finanzas
VALE ON
Materiales
PETROBRAS PN
Energía
ITAU UNIBANCO
Finanzas
PETROBRAS ON
Energía
WEG ON
Industria
BANCO BRADESCO PN
Finanzas
B3
Finanzas
ITAUSA PN
Finanzas
AMBEV ON (NEW)
Bienes de consumo básico
Una de las ventajas de invertir en acciones en el mercado brasileño es que tienes el control total sobre las empresas en las que decides invertir y sobre la cantidad que asignas a cada una.
Sin embargo, como desventaja, necesitarás un bróker que ofrezca acceso a la B3 (Bovespa), la bolsa de valores de Brasil. Además, te puede costar más diversificar adecuadamente tu cartera.
Petrobras On
Petrobras es una empresa dedicada a la exploración, extracción, refinación y comercialización de petróleo y gas natural, tanto en Brasil como en el mercado internacional. También opera en el transporte y distribución de combustibles, la producción de biocombustibles y la generación de energía, incluyendo gas y electricidad.
Evolución de ventas Petrobras On
Sus principales métricas en estos momentos son:
PER: 5,67
Precio/Valor libro: 1,22
Deuda / Patrimonio: 81,55%
Rentabilidad sobre fondos propios: 2,76%
Rendimiento del dividendo: 18,73%
Embraer On (EMBR3)
Embraer es uno de los principales fabricantes de aviones del mundo, especializado en aeronaves comerciales de entre 70 y 130 asientos. Su negocio abarca la aviación comercial, ejecutiva y el sector de defensa y seguridad, ofreciendo soluciones integrales para estos mercados.
Además de fabricar y vender aviones, proporciona servicios de mantenimiento y leasing, y colabora en la producción de sistemas y componentes para helicópteros. Su diversificación le permite liderar el mercado regional y expandir su presencia en distintas áreas de la industria aeroespacial.
Evolución de ventas Embraer On
Sus principales métricas en estos momentos son:
PER: 16,84
Precio/Valor libro: 2,46
Deuda / Patrimonio: 80,78%
Rentabilidad sobre fondos propios: 16,43%
Mejores ETFs para invertir en Brasil
Los ETFs que invierten en Brasil siguen el índice MSCI Brazil, que incluye las principales empresas brasileñas cotizadas en la B3, ponderadas por capitalización.
Estos ETFs permiten a los inversores acceder a sectores clave de la economía brasileña, como energía, banca y recursos naturales.
El índice MSCI Brasil está diseñado para medir el rendimiento de los segmentos de grandes y medianas capitalizaciones del mercado brasileño. Con 49 componentes, el índice cubre aproximadamente el 85% del universo accionario de Brasil.
Este ha sido su rendimiento a lo largo de los últimos años:
Rendimiento MSCI Brazil Index
iShares MSCI Brazil UCITS ETF (DE)
Este fondo cotizado sigue el índice MSCI Brazil, que incluye las principales empresas de gran y mediana capitalización de Brasil.
ISIN: DE000A0Q4R85
Ticker: 4BRZ
TER: 0,31% anual
El iShares MSCI Brazil UCITS ETF (DE) replica la rentabilidad del índice MSCI Brazil mediante una réplica completa, invirtiendo en todos los componentes del índice. Los dividendos generados se acumulan y se reinvierten en el ETF. Este ETF es uno de los más grandes, con 2.153 millones de euros en activos gestionados y fue lanzado el 24 de octubre de 2018. Está domiciliado en Alemania.
Comportamiento del iShares MSCI Brazil UCITS ETF (DE)
Comportamiento iShares MSCI Brazil UCITS ETF (DE)
Exposición del ETF
Este fondo cotizado se compone solo de empresas brasileras. Esta es su composición a 25 de febrero de 2025:
Principales posiciones iShares MSCI Brazil UCITS ETF (DE)
Y su distribución sectorial:
Distribución sectorial iShares MSCI Brazil UCITS ETF (DE)
Rentabilidad del iShares MSCI Brazil UCITS ETF (DE)
Periodo
Rentabilidad
1 año (25/02/2025)
-13,98%
3 años
8,15%
5 años
-6,09%
Xtrackers MSCI Brazil UCITS ETF
Este fondo cotizado sigue el índice MSCI Brazil, que incluye las mayores y más líquidas acciones brasileñas.
ISIN: LU0292109344
Ticker: XMBR
TER: 0,25% anual
El Xtrackers MSCI Brazil UCITS ETF replica la rentabilidad del índice MSCI Brazil mediante una réplica completa, invirtiendo en todos los componentes del índice. Los dividendos generados se acumulan y se reinvierten en el ETF. Con 70 millones de euros en activos gestionados, este ETF es el más barato que sigue el índice MSCI Brazil. Fue lanzado el 22 de junio de 2007 y está domiciliado en Luxemburgo.
Comportamiento del Xtrackers MSCI Brazil UCITS ETF
Comportamiento del Xtrackers MSCI Brazil UCITS ETF
Exposición del ETF
Este fondo cotizado se compone solo de empresas brasileras. Esta es su composición a 25 de febrero de 2025:
Principales posiciones Xtrackers MSCI Brazil UCITS ETF
Y su distribución sectorial:
Distribución sectorial Xtrackers MSCI Brazil UCITS ETF
Rentabilidad del Xtrackers MSCI Brazil UCITS ETF
Periodo
Rentabilidad
1 año (25/02/2025)
-13,84%
3 años
7,67%
5 años
-6,32%
Amundi MSCI Brazil UCITS ETF
Este fondo cotizado sigue el índice MSCI Brazil, que incluye las mayores y más líquidas acciones brasileñas.
ISIN: LU1900066207
Ticker: LBRA
TER: 0,65% anual
El Amundi MSCI Brazil UCITS ETF replica la rentabilidad del índice MSCI Brazil de forma sintética mediante un swap. Los dividendos generados se acumulan y se reinvierten en el ETF. Con 176 millones de euros en activos gestionados, este ETF fue lanzado el 24 de enero de 2007 y está domiciliado en Luxemburgo.
Comportamiento del Amundi MSCI Brazil UCITS ETF
Comportamiento del Amundi MSCI Brazil UCITS ETF
Exposición del ETF
Este fondo cotizado se compone solo de empresas brasileras. Esta es su composición a 25 de febrero de 2025:
Principales posiciones Amundi MSCI Brazil UCITS ETF
Y su distribución sectorial:
Distribución sectorial Amundi MSCI Brazil UCITS ETF
Rentabilidad del Amundi MSCI Brazil UCITS ETF
Periodo
Rentabilidad
1 año (25/02/2025)
-14,35%
3 años
7,27%
5 años
-10,87%
Mejores fondos de Inversión para invertir en Brasil
Estos son los mejores fondos para invertir en Brasil:
Bradesco Global Funds Brazilian Equities Mid Small Caps R EUR
Bradesco Global Funds Brazilian Equities Mid Small Caps R EUR
El objetivo de inversión del subfondo es obtener una rentabilidad superior a medio y largo plazo invirtiendo principalmente en empresas brasileñas de pequeña y mediana capitalización, fuera de las 25 principales posiciones del Índice Bursátil Brasileño – IBrX.
Hasta un 15% de los activos netos (sin incluir efectivo) pueden invertirse en empresas con mayor liquidez, siempre que no estén entre las 10 principales del IBrX. La estrategia de inversión se basa en seleccionar empresas con alto potencial de crecimiento, buena estrategia, un entorno macroeconómico favorable y una gestión de calidad.
Esta ha sido su evolución en los últimos 5 años:
Evolución Bradesco Global Funds Brazilian Equities Mid Small Caps R EUR
Composición del fondo
Y estas son sus principales posiciones:
Principales posiciones Bradesco Global Funds Brazilian Equities Mid Small Caps R EUR
Y esta es su distribución sectorial:
Distribución sectorial Bradesco Global Funds Brazilian Equities Mid Small Caps R EUR
En cuanto a la asignación de activos o cómo distribuye la inversión, está centrada en renta variable.
Asignación de activos Bradesco Global Funds Brazilian Equities Mid Small Caps R EUR
Principales ratios e indicadores
Los ratios a 12 meses
Alpha: -14,19
Beta: 1,13
Ratio de Sharpe: -1,52
Volatilidad: 21,11
Evolución anual Bradesco Global Funds Brazilian Equities Mid Small Caps R EUR
Los ratios a 3 años
Alpha: -17,56
Beta: 1,10
Ratio de Sharpe: -0,41
Los ratios a 5 años
Alpha: -13,50
Beta: 1,00
Ratio de Sharpe: -0.31
DWS Invest Brazilian Equities LC
El fondo DWS Invest - Brazilian Equities invierte al menos un 70% de su capital en acciones de empresas brasileñas de gran, mediana y pequeña capitalización, con un enfoque en aquellas que se espera tengan una buena posición en el mercado y perspectivas positivas a futuro.
Esta ha sido su evolución en los últimos 5 años:
Evolución DWS Invest Brazilian Equities LC
Composición del fondo
Y estas son sus principales posiciones:
Principales posiciones DWS Invest Brazilian Equities LC
Brasil presenta una gran cantidad de oportunidades para los inversores internacionales, especialmente en sectores clave como la energía, la infraestructura y el turismo.
El país ha logrado una economía diversificada y resiliente, con una creciente atracción de inversores extranjeros y una tasa de desempleo en mínimos históricos. Además, la reforma fiscal que está en marcha promete ser beneficiosa para las empresas, y los incentivos fiscales suman un atractivo adicional para las inversiones.
Sin embargo, existen desafíos significativos que los inversores deben considerar. La falta de infraestructura moderna en áreas como el transporte y la energía es un obstáculo importante. Además, la necesidad de desarrollo sostenible y la transición hacia una economía descarbonizada suponen retos para el futuro.
La volatilidad del mercado y la inflación, junto con un déficit fiscal creciente y una deuda pública elevada, también añaden incertidumbre al panorama. Aunque Brasil sigue siendo una economía atractiva para la inversión, especialmente para aquellos dispuestos a asumir ciertos riesgos, los inversores deben estar preparados para asumir su inestabilidad.
Ventajas y desventajas de invertir en Brasil
Pros
● ✅ Economía diversificada ● ✅ Estabilidad regulatoria ● ✅ Resiliencia ante crisis económicas ● ✅ Reforma fiscal beneficiosa ● ✅ Sector turístico en crecimiento ● ✅ Fuertes lazos comerciales con España ● ✅ Incentivos fiscales ● ✅ Aumento de inversores extranjeros ● ✅ Alta confianza industrial y del consumidor ● ✅ Tasa de desempleo en mínimos históricos ● ✅ Fuerte crecimiento industrial
Contras
● ❌ Necesita mejoras en investigación y desarrollo ● ❌ Falta de adquisición de maquinaria moderna ● ❌ Deficiencias en la modernización de rutas y transporte ● ❌ Escasez de infraestructura energética ● ❌ Necesidad de desarrollo sostenible ● ❌ Proceso de descarbonización en marcha ● ❌ Alta deuda pública ● ❌ Volatilidad del mercado ● ❌ Persistencia de la inflación ● ❌ Aumento del déficit fiscal
