Muy buenos días de sábado a toda la comunidad de Rankia. En el día de hoy os traigo un pequeño artículo casero sobre que son los futuros y cómo funciona la operativa con los mismos. Espero que os guste.
Estoy seguro de que todos vosotros alguna vez habéis escuchado la palabra futuros en el argot financiero, ya sea por ejemplo los relativos al petróleo (los futuros del petróleo) o sobre algún índice bursátil (futuros sobre el S&P 500). ¿Pero qué es un futuro?
Un contrato de futuros es un acuerdo entre dos partes, compradora y vendedora, el cual se negocia en un mercado organizado, mediante el cual dichas partes se comprometen a intercambiar un determinado activo, denominado activo subyacente, a un precio prefijado y en una fecha futura acordada.
Por ejemplo, imaginad un panadero que compra trigo para poder fabricar pan. Ante una situación de inflación futura posible, decide comprar un futuro sobre el trigo, para cubrirse ante posibles alzas del precio del trigo. Así, si él compra el kilo de trigo a 1€, y este sube por cualquier razón a 3€, el tendrá que comprar el trigo a 3€, pero se ha cubierto mediante la compra de un futuro a 1€ y posterior venta del mismo a 3€.
En el contrato de futuros hay que tener presente tres características:
-Fecha de vencimiento: los contratos de futuros vencen siempre en fechas determinadas. En España, los contratos de futuros sobre el Ibex 35 vencen el tercer viernes de cada mes.
-Tamaño de los contratos: el tamaño de un contrato de futuros sobre acciones está estandarizado, y se compone de 100 acciones.
-Depósito de garantía: tanto comprado como vendedor están obligados a realizar un depósito de garantía, el cual puede constituirse como un porcentaje del valor total del contrato, o como una cantidad fija.
Así mismo, hay que tener en cuenta que se pueden vender contratos de futuros sin poseerlos previamente, es decir, te puedes poner corto del activo subyacente vendiendo un contrato de futuros que no posees, y recomprarlo posteriormente en la fecha de vencimiento por un precio inferior, con la finalidad de devolverlo a quien te lo ha prestado (el bróker) y realizar la ganancia por la diferencia entre la venta primera y la posterior compra.
Los contratos de futuros, al estar referenciados a un activo subyacente, son productos derivados, los cuales poseen apalancamiento. Esto es, para comprar un futuro solo tienes que pagar inicialmente el depósito de garantía, y la ganancia que puedes obtener es mucho más elevada, únicamente con un desembolso inicial muy pequeño.
Pongamos un ejemplo. Pensamos que el S&P 500 va a subir en los próximos meses. Actualmente se encuentra cotizando a 3.000 puntos, y pensamos que dentro de 6 meses puede encontrarse cotizando a 3.300 puntos. Compramos un contrato de futuros, con las siguientes características:
-Fecha de vencimiento: dentro de 6 meses.
-Tamaño del contrato: 1 contrato de futuros sobre el S&P 500
-Activo subyacente: Índice bursátil S&P 500.
-Depósito de garantía: 3.000 €.
-Precio de compra del activo subyacente: 3.100 puntos.
Cada punto de índice cuesta 10 euros, por lo que un contrato de futuros nos costaría 31.000 €, pero únicamente establecemos un depósito de garantía por valor de 3.000 euros. Si finalmente, el S&P 500 dentro de 6 meses alcanza los 3.300 puntos que creíamos que podía alcanzar, habremos hecho una ganancia de 200 puntos, que por 10€ cada punto, ascendería a un total de 2.000€ de ganancia. Por lo tanto, nuestra ganancia final ascendería a un 66%, el cual se calcularía dividiendo la cantidad final obtenida entre la cantidad inicial invertida (en nuestro caso 2.000/3.000).
Por último, señalar que un contrato de futuros se puede liquidar de dos formas:
-Por entrega del activo subyacente: por ejemplo, acciones de la compañía X al precio inicialmente prefijado en el contrato.
-Por diferencias: no se produce la entrega física del activo subyacente, si no que se produce una entrega de dinero entre la diferencia entre el precio futuro pactado en el contrato y el precio real alcanzado por el activo subyacente en la fecha de vencimiento.
Hasta aquí llega el artículo de hoy. Espero que os haya gustado, que lo recomendéis y, sobre todo, que os suscribáis al blog para que no os perdáis futuro contenido de este tipo. Próximamente veremos una tesis de inversión muy interesante.
Un saludo y buen fin de semana.
Hasta aquí llega el artículo de hoy. Espero que os haya gustado, que lo recomendéis y, sobre todo, que os suscribáis al blog para que no os perdáis futuro contenido de este tipo. Próximamente veremos una tesis de inversión muy interesante.
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