En algunas de las entradas anteriores en las que mostraba mi estrategia de inversión indicaba que una de las barreras más fuertes contra las que teníamos que luchar es la de los comentarios y recomendaciones de los demás. Ya sabeis, seguir al rebaño es parte de nuestra irracionalidad.
Cuando Tesla estaba de moda
Evolución de Tesla (fuente: yahoo finance)
Cuando el metaverso estaba de moda:
Evolución de Meta (fuente: yahoo finance)
Cuando bitcoin estaba de moda:
Evolución de BTC-EUR (fuente: yahoo finance)
Cuando todos te recomendaban invertir en energia solar:
Evolución de Solaria (fuente: yahoo finance)
Y cuando todos te dicen que la era del petróleo ha acabado:
Evolución de Repsol (fuente: yahoo finance)
En todos esos casos era el momento de hacer lo contrario, a pesar de las presiones y comentarios de tu cuñado.
No me cansaré de repetirlo:
Cuando Tesla estaba de moda
Cuando el metaverso estaba de moda:
Cuando bitcoin estaba de moda:
Cuando todos te recomendaban invertir en energia solar:
Y cuando todos te dicen que la era del petróleo ha acabado:
En todos esos casos era el momento de hacer lo contrario, a pesar de las presiones y comentarios de tu cuñado.
No me cansaré de repetirlo:
Hay que huir de las modas.
No viene mal oir consejos, rumores, compras de otros inversores... de ahí sacamos nuestras ideas. Pero las compras son nuestras, de nadie más. El dinero es tuyo, y la responsabilidad de lo que compres también. Por eso es importante formarse y saber como valorar lo que compras.
Obviamente, pasa lo mismo cuando alguien a quien respetas opina que hay una acción que puede ser una buena compra y te lo piensas para invertir también. En esos casos lo que hay que hacer es seguir a rajatabla los pasos que indiqué:
- Valorar la acción
- Estimar un precio de la accion
- Comprar por tramos.
Y huir de los miedos cuando sea el momento de comprar o de vender.
Y llega Paramount
Yo hoy vengo aquí a hablar de Paramount (Viacom CBS):
Evolución de Paramount Global (fuente: yahoo finance)
En su momento@theveritas valoró esta acción y pensó que era una empresa del NASDAQ que valía la pena comprar: Un elefante herido de manual. En esos momentos la acción de Paramount (A) cotizaba en los 45$ y él compró y muchos otros compramos porque la valoración era buena. En octubre de 2022 no hubo más remedio que aceptar que la compra no iba a dar un rédito inmediato (la paciencia). Y, de hecho The Veritas volvió a hacer una valoración del estado de la empresa, y la verdad es que no parecía que estuviera mal.
En su momento
Y llega el 8 de noviembre de 2022.
Una fecha marcada porque son las elecciones de mitad de mandato en los EE.UU. Lo que las encuestas esperan es que los demócratas pierdan su poder en al menos una de las cámaras, con lo que se derogarán gran parte de las leyes "discutibles y discutidas" (Zapatero dixit) de Biden. Y lo que es más importante, van a tener que bajar el nivel de tensión contra Rusia y China, incluyendo quizá volver a la mesa de negociaciones y abandonar los intentos de nuclearizar las fronteras. Y quien sabe, quizá retomar los acuerdos de desarme nuclear, acuerdos que se han abandonado completamente en 2022.
El 7 de noviembre Paramount cierra a 18.92$. El mínimo de esta acción se marcó en plena pandemia, en 14.80$.
El 7 de noviembre Paramount cierra a 18.92$. El mínimo de esta acción se marcó en plena pandemia, en 14.80$.
Analizamos la empresa (muy breve y rápido)
PER entre 4 y 11 (ya sabeis). Esto implica un precio justo de entre 17 y 47$.
Dividendo 5% bruto. O sea, nos gustaría que la acción llegara a un precio de 9$.
Beneficios por acción (EPS) crecientes, de 7$ por acción en 2021.
Ingresos y beneficios de Paramount (fuente: yahoo finance)
Deuda decreciente:
Deuda de Paramount en los ultimos 4 años (fuente: yahoo finance)
Posiciones cortas en Paramount (fuente: marketbeat)
Las posiciones cortas siguen siendo altas, aunque menores que las abiertas en el pico de 2021 o a principios de año.
Dividendo 5% bruto. O sea, nos gustaría que la acción llegara a un precio de 9$.
Beneficios por acción (EPS) crecientes, de 7$ por acción en 2021.
Deuda decreciente:
Las posiciones cortas siguen siendo altas, aunque menores que las abiertas en el pico de 2021 o a principios de año.
La decisión
La decisión tomada debe ser personal.
En este caso es una empresa muy dañada por el entorno, que sin embargo parece ganar más dinero y reducir la deuda cada año que pasa.
Dudo que la empresa vaya a quebrar en el corto plazo, de hecho la veo en buen estado financiero, y no soy el único.
Otras empresas como Amazon o Twitter apuestan claramente (con donaciones) por uno de los dos grandes partidos americanos, por lo que el resultado puede afectarles si no es el esperado.
Sin embargo Paramount no tiene donaciones como empresa, ni por uno ni por el otro, con lo que solo le afectará el entorno global.
Sí, es una apuesta a que los mercados ganen mañana y se produzca el cacareado rally cuando los republicanos vuelvan a ganar poder, pero también es un análisis de la empresa.
El precio ya sabemos que tiene un comportamiento aleatorio, así que subirá o bajará, o todo lo contrario. Ni idea. Y el que diga que sabe lo que va a hacer es que es demasiado tonto como para admitir su propia ignorancia.
En este caso es una empresa muy dañada por el entorno, que sin embargo parece ganar más dinero y reducir la deuda cada año que pasa.
Dudo que la empresa vaya a quebrar en el corto plazo, de hecho la veo en buen estado financiero, y no soy el único.
Otras empresas como Amazon o Twitter apuestan claramente (con donaciones) por uno de los dos grandes partidos americanos, por lo que el resultado puede afectarles si no es el esperado.
Sin embargo Paramount no tiene donaciones como empresa, ni por uno ni por el otro, con lo que solo le afectará el entorno global.
Sí, es una apuesta a que los mercados ganen mañana y se produzca el cacareado rally cuando los republicanos vuelvan a ganar poder, pero también es un análisis de la empresa.
El precio ya sabemos que tiene un comportamiento aleatorio, así que subirá o bajará, o todo lo contrario. Ni idea. Y el que diga que sabe lo que va a hacer es que es demasiado tonto como para admitir su propia ignorancia.
Pues ya está, decidido. Yo voy a comprar.
Yo voy a hacer hoy una segunda compra de Paramount. La primera fue a 45$ y esta va a ser a 19$. De los 10000€ que siempre uso como referencia habré invertido 6000 (más o menos, no considero el cambio euro dolar), esto supondrá unas 224 acciones compradas a 26.8$.
¿Puede que el precio baje más? Por supuesto. Revisaré periódicamente mi hoja de calculo con el GAD y, si baja mucho, volveré a mirar la empresa. Si sigue estando bien o mejor, volveré a comprar.
¿Puede que el precio suba? También, quien sabe.
Nadie sabe como evolucionará la politica global, si habrá una nueva pandemia o una guerra nuclear. Nadie puede saberlo.
La cuestión es que la empresa me gusta, la quiero, y no voy a venderla cuando el precio baja porque a los demás les ha dejado de gustar. Más bien al contrario, es el momento en el que más la quiero.
Ya sabeis lo que decía Glenn Medeiros:
¿Puede que el precio baje más? Por supuesto. Revisaré periódicamente mi hoja de calculo con el GAD y, si baja mucho, volveré a mirar la empresa. Si sigue estando bien o mejor, volveré a comprar.
¿Puede que el precio suba? También, quien sabe.
Nadie sabe como evolucionará la politica global, si habrá una nueva pandemia o una guerra nuclear. Nadie puede saberlo.
La cuestión es que la empresa me gusta, la quiero, y no voy a venderla cuando el precio baja porque a los demás les ha dejado de gustar. Más bien al contrario, es el momento en el que más la quiero.
Ya sabeis lo que decía Glenn Medeiros:
Nothing´s gonna change my love for you
You oughta know by now how much I love you
O en cristiano:
Nada va a cambiar mi amor por ti
Ya deberías saber cuanto te amo