El sistema está diseñado para ganar en el largo plazo.
Requiere una serie de reglas que no se pueden saltar bajo ningún concepto.
El sistema obliga a un trabajo inicial considerable (punto 1) y a una dosis de paciencia enorme, tanto para la compra como (sobre todo) para la venta.
Por supuesto, se necesita un capital inicial, no necesario para la vida diaria, durante el tiempo necesario para terminar la operación. Entre cinco y diez años, una vez puesta en marcha.
1º). Seleccionar al menos 100 empresas que nos gusten y que cumplan una serie de requisitos.
a). Poca o ninguna deuda neta.
b). Beneficios mantenidos en los últimos 10 años. No es necesario que sean crecientes.
c). Rentabilidad por dividendo superior al 4%.
d) No importa la capitalización, pero es conveniente que supere los 500 millones de dólares.
e) Evitar las empresas en países con dudosa reputación. Ej. Venezuela, casi cualquier país de África, etc.
f) Buen flujo de caja neto. La idea es que pueda financiar las inversiones y los dividendos, sin necesitar endeudamiento.
g) PER de los últimos diez años inferior a 25. Evitar empresas sobrevaloradas.
h). Es imprescindible diversificar por sectores y países. No se pueden coger 50 empresas de un país o de un solo sector.
i). Como este punto es fundamental para llevar a buen puerto el sistema, es clave realizar un trabajo impecable. Si no tenemos tiempo o no disponemos de los conocimientos suficientes, se puede contratar un profesional, pagando un máximo del 3% de la inversión inicial. Incluso sin aplicar el sistema, la base de datos obtenida puede tener mucha utilidad.
2º). Paciencia. Esperar un retroceso de las bolsas (se puede utilizar como referencia el s&p500) de al menos el 50%. Teniendo en cuenta el ciclo alcista americano que dura 12 años, no debemos estar muy lejos.
3º). Un descenso promedio del 50% significa que muchas empresas caen un 80% o más. De la lista del punto uno, seleccionar las 20 que más han caído y comprarlas.
4º). La parte más difícil. La bolsa puede seguir bajando, pero tenemos que olvidarla. Paciencia hasta obtener una revalorización acorde con nuestros objetivos. Objetivo mínimo, multiplicar por 4. En el camino, pueden quebrar una , dos, incluso tres empresas, pero si hemos cumplido los requisitos al pie de la letra, el resto, justificarán la inversión.
Este sistema, todavía sin perfeccionar, lo puse en marcha en dos periodos, 1992-1998 y 2008-2011, con excelentes resultados.
Inconvenientes.
El punto 1 requiere mucho trabajo y tiempo. Es posible que se deban revisar más de 1.000 compañías.
El punto 2 es complicado, porque no tenemos la seguridad de que las bolsas caigan al menos un 50%. El límite está puesto para minimizar riesgos y asegurar una buena rentabilidad, pero deja pasar otras buenas oportunidades de descensos inferiores.
El punto 4 requiere nervios de acero. Una de las virtudes más difíciles de alcanzar es evitar la tentación de vender con fuertes plusvalías, demasiado pronto. También requiere un poco de flexibilidad, por eso la referencia de x4.
Según algunos inversores, este sistema jamás se pondrá en practica, porque los Bancos Centrales nunca dejarán caer las bolsas en un tanto por ciento tan elevado.
Ventajas.
Una vez puesto en marcha, no requiere mucha vigilancia.
Buenos beneficios.
Advertencias.
Es necesario vigilar cambios en el sistema fiscal donde nos encontremos.
Este sistema está basado en mi propia experiencia a lo largo de 35 años y en la observación de otros periodos similares.
Una aclaración. Este sistema no es para mi.
Como todos los que han leído el blog han podido ver, creo que estamos ante un punto de inflexión permanente en el crecimiento económico y lo que espero para el futuro es el decrecimiento. Por lo tanto este sistema solo funciona si el crecimiento mundial sigue vigente. Que haya funcionado en el pasado no asegura que ocurra lo mismo en el futuro.
En el caso de no tener razón en mis previsiones (puesto que nadie tiene certeza absoluta sobre el futuro), estoy completamente seguro, que este sistema seguirá funcionando.
Saludos.
PD. No todo van a ser post apocalípticos.
El post surgió a partir de una conversación con Yoespeculador, que me pareció interesante como aportación.
