Buenas tardes.
Ya he comentado que el cubrir el riesgo divisa tiene un coste superior al mejor rendimiento que pueda dar invertir en moneda dollar, hablando de bonos tanto gubernamentales como corporativos.
La RF se basa en el riesgo que tienen las emisiones en cartera y la del Estado donde se encuentra esa deuda emitida por tanto mayor rendimiento supone un mayor riesgo del emisor y de las duraciones de la emisión.
Si se pone en contra ese supuesto rendimiento puede ser negativo y mucho dependiendo de la calidad de las emisiones y si alguna de ellas no paga sus cupones o el principal.
Esos cupones que comenta el compañero
@Microlector y con coste divisa incluido solo son propios de rating de bonos basura o inferior.
Si la apuesta te sale bien si puedes tener cierta revalorización en tu compra adicional porque suban los bonos dentro del activo comprado.
Pero si se trata de realizar una cartera equilibrada no me parece lo más oportuno añadir riesgo a la RF.
En cierta ocasión, hablando de bonos corporativos se dijo que si quieres comprar bonos de una entidad te aseguras un cupón fijo, si compras sus acciones participas del crecimiento de la empresa, si la empresa quiebra no cobra nadie, siendo esta cita bastante cierta mejor que invertir en emisiones de deuda corporativa mejor buscar una táctica de buenos dividendos de empresas solventes, por supuesto las emisiones de empresas solventes no tienen rating BB o inferior y son IG (Grado de inversión) y no como ese tipo de cupones que comenta el compañero.
Fíjate la cantidad de emisiones relacionadas con la IA que se están produciendo con una solvencia cuanto menos dudosa, se parece a las emisiones de la clase subprime que fueron quebradas en un amplio número de ellas en la crisis de 2.008.
Tampoco los spreads de BB e inferior rating pagan el riesgo de quiebra que tienen esas emisiones, ya que se ha estrechado mucho la curva de riesgo por la continua expansión monetaria que hace que activos basura se valoren a precios más altos que el promedio histórico de ese tipo de ratings.
Un saludo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy